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FONDOS DE INVERSIÓN

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Tomás García-Purriños Gestor de MoraBanc AM

1 Por: Jaime7

Buenos dias. Quiero hacerte dos consultas sobre dos fondos de inversión. Tengo en cartera el ROBECO US PREMIUM DH (clase cubierta ), sería momento de pasarlo a la clase D ( clase sin cobertura ) ?? Mi segunda consulta es sobre otro fondo que tengo en cartera. Se trata del ABERDEEN GLOBAL EMERGING MARKTS E2 EUR. Es uno de los más recomendados y con mejor historial de la RV Emergente pero, este año, no parece ser el año de los emergentes, al menos de los que invierten en compañías grandes. En cambio, los que invierten en el universo de las small caps emergentes, si están teniendo cierta rentabilidad. Qué me aconsejas, me quedo en el fondo en el que estoy o lo paso a otro de RV Emergente de Small Caps ?? Si me recomiendas esto último, podrías darme el nombre de algún fondo de esta categoría que te guste especialmente ? Muchas gracias.
Hola Jaime, buenos días.
Por ahora nuestro escenario para el euro es que continúe recuperando, esperando se mantenga durante el año entre los 1,27-1,35 €/US$, por lo que no consideramos que haya razones suficientes en este momento para esperar una caída notable de la moneda de la Eurozona.
A pesar de lo anterior, las perspectivas sobre la política monetaria estadounidense futura (que será algo más restrictiva) y los fundamentales de EEUU frente a los de la Eurozona podría pesar positivamente sobre el dólar. Desde el punto de vista técnico, una pérdida de los 1,2659 podría abrir camino para más caídas y por tanto ese sería el momento de cambiar la estrategia.
En cuanto a los fondos emergentes, no puede tenerse en cuenta un solo año para realizar una inversión. En este sentido, la rentabilidad adaptada al riesgo del fondo ABERDEEN GLOBAL EMERGING MARKETS lo convierten en unos de los mejores de la categoría (Sharpe Ratio 0,65) y es uno de los actualmente estamos recomendando. A pesar de lo anterior, una buena opción para entrar en medium/small caps emergentes podría ser la alternativa de la misma casa: ABERDEEN GLOBAL EMERGING MARKTS SMALL CAPS, pero no sería nuestra opción principal al presentar un mayor riesgo potencial respecto al beneficio potencial.

2 Por: Juanma1

Hola: ¿Podría explicar en qué consisten los fondos de bonos convertibles y si los considera una buena oportunidad de inversión? En caso afirmativo, ¿podría recomendar un par de ellos? Gracias.
Hola Juanma.
Un bono convertible es aquel que permite la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Su rentabilidad se explica, por tanto, por tres componentes: de renta fija, de renta variable y de derivados que tendrán más o menos peso dependiendo entre otras cosas de cómo cotice el precio de la acción respecto al precio de conversión.
Los fondos de convertibles invierten en este tipo de bonos de muchas maneras: por ejemplo, comprando convertibles, realizando arbitraje sobre los mismos o creando el convertible de forma sintética. Por ello es importante conocer qué estrategia está siguiente el gestor.
Actualmente no es la clase de activo que más nos gusta, por lo que no tiene presencia en nuestras carteras. Con todo, una buena forma de acercarse a este tipo de bonos es de forma global a través de fondos como el PARVEST CONVERTIBLE BOND WORLD.

3 Por: Aporio

Sr. Garcia, el banco central japonés sigue metiendo dinero al sistema?. Cómo puedo saber yo la periodicidad y cantidades??
se lo pregunto porque quiero comprar fondo de inversión y quisiera saber el momento de entrada . Miran el técnico de entrada?? Qué nivel para entrar en japón?. Qué le parece el fondo de jpm ??
Saludos
Hola Aporio, puedes encontrar los datos del Banco de Japón en su página web: www.boj.or.jp/en/
En cuanto a la entrada, las incorporaciones suelen ser complicadas. Desde el punto de vista técnico, en 12600 se cierra un gap. A pesar de ello, tenga en cuenta que este movimiento correctivo, en el caso de frenarse, derivará (en nuestro escenario) en una consolidación, anterior a una reanudación que podría tardar un tiempo en realizarse.
Un buen fondo para entrar en Japón podrían ser el Schroder ISF Japanese Equity. Una forma de cubrirse contra la volatilidad actual, contratarlo en yenes (correlación muy negativa con la bolsa, lo que podría atenuar las caídas, aunque también nos restaría rentabilidad en el caso de subidas, claro). Una vez empiece a reducirse la volatilidad, la idea sería cubrir el fondo en euros o en dólares para aprovecharnos de la tendencia alcista de la bolsa japonesa y la tendencia bajista del yen frente a estas divisas.

4 Por: Antonio001

Buenos dias

Me podria indicar una cesta de fondos de no mas de 5 con los que ontener una rentabilidad alrededor de un 6%.

Mi perfil como inversor es conservador moderado como se desprende el objetivo de rentabilidad y el plazo de inversion es de varios años.

Gracias y un saludo
Hola, buenos días Antonio.
Es complicado obtener una rentabilidad como la que pides siendo de perfil conservador en el momento actual. Cada vez es más complicado y hay que buscar productos más arriesgados para obtener rentabilidad.
Desde un punto de vista más a largo plazo y entendiendo que se atravesarán momentos que exijan aceptar algo más de volatilidad, (volatilidad histórica media no superior al 5%), podrías elegir una cesta como la siguiente:
Carmignac Securité 30%, M&G Optimal Income 20%, PIMCO Global Bond 25%, Threadneedle European Bonds 15%, Morgan Stanley Corporate Bonds (Duration hedge) 10%.
Con todo, hay que tener siempre en cuenta los cambios tácticos. Como decía A. Roy, para llegar hasta el largo plazo antes hay que sobrevivir en el corto. Por ello le recomiendo siempre que tenga cierto asesoramiento.

5 Por: Inversor

Buenos días ¿Me podría indicar un Fondo Emergente Global con buenas perspectivas y si es el momento o mejor esperar a que se "e;aclare el panorama"e; de bolsas en máximos? Gracias
Hola, buenos días. Actualmente creemos que sigue habiendo potencial en los emergentes, pero seleccionando bien.
Fondos globales que nos gustan son el Aberdeen Global Emerging Markets, que ya he comentado, pero también es muy interesante el Capital International Emerging Markets Total Opportunities, cuya volatilidad a 3 años es sólo del 8,3% (ratio de sharpe: 0,41) e invierte tanto en renta fija como renta variable.

6 Por: Ignacio001

Buenos días Tomás
Tengo intención de diversificar mi cartera actualmente muy centrada en en España vía ETFs . quizás en algún ETF Globlal o en emergentes ¿Qué mercados consideraría y que pto de entrada?Sería para el largo plazo. Muy agradecido
Hola Ignacio, buenas días.
Hay muchas formas de diversificar la cartera actualmente dependiendo siempre de varias cosas, principalmente para qué quieres el dinero que vas a invertir (jubilación, ahorro de corto plazo, comprar algo en el futuro, etc) y de tu aversión al riesgo. Veo que tu aversión al riesgo es baja puesto que preguntas por emergentes: en la respuesta a la pregunta anterior puedes ver algunos fondos globales de emergentes interesantes.
Otra idea para el largo plazo es aprovechar las grandes macrotendencias, como por ejemplo la demográfica (mayor población, más porcentaje de personas viviendo en ciudades, aumento de la clase media, revolución del shale gas, etc) y buscar algunos fondos sectoriales, con muchísimo potencial en el largo plazo.
Algunas ideas podrían ser: Picter Water, Pictet Clean Energy, Parvest Environmental Opportunities, Schroder ISF Global Climate Change, etc. Diversificando, por supuesto, entre ellas.
En ETFs, las alternativas podrían ser: Lyxor ETF New Energy, Lyxor ETF Basic Resources, Easy ETF Infraestructure Global, IShares Global Water.
En cuanto a fondos globales, uno de los que más nos convence actualmente es el DWS Top Dividend. Un ETF Global: DB x-trackers MSCI World.

7 Por: eduardo seisdedos

Hola Tomás:

Tengo los siguientes fondos: Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1, Legg Mason Brandywine Global Fixed Income, Schroder ISF Euro Bond B Acc, JPM Global Income A Div EUR y Invesco Pan European Structured Equity E, cada uno con una inversión de 10.000€, para lo que queda de año los mantengo a hago alguna variación? Mi perfil es de riesgo moderado y el plazo de inversión hasta 3 años. En otro caso, que ajuste cartera me aconsejas u otros fondos para lo que queda de año.
Hola Eduardo. Tienes unos fondos estupendos en la cartera, que en general están haciendo muy buen año. Te felicito.
Una idea para mejorarla podría ser reducir algo la exposición a renta fija direccional a través de un fondo de arbitraje, como por ejemplo el DEXIA Long-Short Credit. También es interesante en este mismo sentido el Julius Baer Multibond Absolute Return.

8 Por: Javier Coruña

No soy un gran inversor ni estratega pero los ahorros que tengo los puse en un fondo de Pimco de renta fija para no tener disgustos ni sobresaltos y ahora veo que está en negativo. Me podría aconsejar que hago. El fondo es FUNDS GLOBAL BOND ACC. EUR (HDG). Gracias
Hola Javier, como bien dices este fondo de PIMCO está haciendo un mal año. Pero un año no es suficiente para valorar la calidad de la gestión y en este sentido este fondo es uno de los mejores de la categoría, con un retorno medio a 3 años superior al 6% y una volatilidad controlada (ratio sharpe 0,41).
Con todo, si el fondo sigue haciéndolo mal, una alternativa podría ser entrar en uno de los fondos que comentaba en la respuesta anterior (DEXIA Long-Short Credit o Julius Baer Multibond Absolute Return).

9 Por: Javier Martin001

Hola.
Quiero hacerme un fondo de inversion a largo plazo como metodo de ahorro, mi banco es el Santander y me han ofrecido varios fondos del Santander pero tengo mis dudas si no es mejor ponerlo en un banco mas especializado en fondos.
Que tipo de fondo o fondos me recomendaria que den una buena rentabilidad y poco riesgo.
Del Banco Santander me recomienda alguno.

Gracias.
Hola Javier. Más que un fondo de inversión como alternativa de ahorro es muy importante plantearse una cartera de fondos diversificada dependiendo de nuestro perfil de riesgo, horizonte temporal, etc.
Es interesante contratar fondos con una entidad con una estructura de arquitectura abierta, es decir, que ofrezca una gama de fondos muy amplia, más que sólo los de la propia casa. En este sentido, Cortal Consors ofrece más de 5000 fondos de inversión de diferentes gestoras, nacionales e internacionales.
Finalmente, es muy importante el asesoramiento que elijas, de lo que dependerá el éxito de todo lo anterior.

10 Por: Mauro

Hola a todos. Tomás, para un perfil de inversor conservador , ¿ podrías indicarnos una cartera ideal ? Gracias.
Hola Mauro, para un perfil muy conservador una cartera interesante podría ser:
A&G Tesorería 35%, Schroder ST Bond 35%, PIMCO GIS Global Bond 10%, BNY MELLON Euroland 10%, Julius Baer Multibond Absolute Return 10%, si bien no se podría esperar una rentabilidad muy importante de una cartera como esta, en la situación actual.

Gracias a todos por vuestras preguntas. Como he comentado en varias respuestas, es muy importante definir nuestro perfil de riesgo y sobretodo estar bien asesorados en todo el proceso de definir el plan de inversión y la elaboración y los cambios de nuestra cartera. En este sentido, no dudéis en contactar con nosotros a través de la página http://www.cortalconsors.es o el teléfono 902 50 50 50, donde estaremos encantados de atenderte. ¡Saludos a todos y gracias de nuevo!


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