Buenos días Me gustaría que pudiese indicarme 1 o 2 fondos como núcleo de la parte de renta variable en una cartera a largo plazo, que sean pragmáticos* y puedan hacerlo razonablemente bien mientras siga el largo ciclo alcista actual. Es decir, que sean flexibles y sepan adaptarse al mercado, sin ser demasiado nicho. Quizas uno mas centrado en Eeuu y otro más global (actualmente tengo un fondo en mineras de Oro, otro en tecnología, y indexados a Sp500 y Nasdaq. Un 85% de mi cartera es renta fija-monetarios, excesivo para mi perfil por lo que deseo aumentar el % en RV) *Osea, no quiero fondos “dogmáticos” que se autolimitan p.e. a solo “value”, “quality”, “small caps”, etc., menos aún si es llevando la contraria al mercado con la filosofía “el mercado no está ahora aquí, pero ya me dará la razón” Muchas gracias
Buenos días. Me parece una pregunta muy interesante, aunque no es sencillo encontrar fondos completamente libres de sesgos de gestión. Al final, la mayoría tienden a inclinarse hacia estilos concretos como value, growth, blend o quality.
Dicho esto, sí existen alternativas suficientemente flexibles y adaptativas que pueden encajar bien en una estrategia de largo plazo como la que plantea.
Por la parte global, considero especialmente atractivo el Robeco Global Premium, un fondo diversificado, pragmático y con capacidad para adaptarse a distintos entornos de mercado.
En cuanto a exposición a Estados Unidos, me parece una excelente opción el JP Morgan US Select Equity Plus, con un enfoque blend y una sobre ponderación tecnológica lógica en el contexto actual.
Buen dia y muchas gracias por el consultorio ¿Qué le parece como idea de inversión el mercado polaco? ¿El excelente comportamiento de Polonia en 2025 es signo de un mercado potente, o solo fue un fuego de artificio temporal? ¿Y que fondo o Etf podría usar para ello?, ya sea 100% Polonia o con un % importante. Preferiría un fondo, pero solo conozco la existencia de un ETF, el iShares MSCI Poland UCITS Usd Ac, que además no se si es adecuado que sea en divisa Usd sin cubrir.
Buenos días. Es una pregunta muy interesante. Le soy sincero: no soy un especialista en el mercado polaco, aunque sí reconozco el enorme avance económico y estructural que ha experimentado el país desde el final de la etapa comunista.
Invertir en Polonia supone exponerse a una de las economías más dinámicas y resilientes de Europa, con sectores especialmente sólidos como el financiero, consumo, energía y tecnología.
Actualmente, la economía polaca mantiene ritmos de crecimiento cercanos al 3,5% anual y cuenta con unas finanzas públicas relativamente saneadas, con una deuda pública cercana al 60% del PIB, claramente inferior a la media europea. Además, las previsiones apuntan a que su PIB per cápita podría superar al de países como España e Israel en 2026.
En cuanto a vehículos de inversión, la realidad es que existen muy pocos fondos tradicionales centrados exclusivamente en Polonia. La mayoría de las alternativas disponibles suelen estar integradas dentro de fondos de Europa emergente.
Por ello, si busca una exposición pura y líquida al mercado polaco, probablemente la mejor opción siga siendo el ETF que menciona: iShares MSCI Poland UCITS. Respecto a la divisa, el hecho de estar denominado en dólares no debería ser un problema excesivo si la inversión se plantea a largo plazo.
Como alternativa más diversificada, también podría valorar fondos de mercados emergentes europeos como el Robeco Emerging Conservative, que incluyen exposición parcial a Polonia dentro de una estrategia regional más amplia.
su opinion fondo DB bolsa globalESO0125756009
e trata de un fondo mixto agresivo con un mínimo del 75% en renta variable y exposición global, con un sesgo blend. Actualmente mantiene más de un 20% de sus posiciones conocidas en ETF y una parte relevante en compañías vinculadas a las denominadas “Siete Magníficas”, como Alphabet o Nvidia.
Su track record no es especialmente soberbio, aunque las métricas sí muestran ciertas debilidades: alpha negativa, ratio Sharpe bajo y ratio de información también negativo.
Personalmente, considero que es un fondo caro 1,8% para el tipo de gestión que realiza y creo que existen alternativas más competitivas y eficientes, como el ya mencionado Robeco Global Premium.
Buenas tardes. He seguido con interés las anteriores intervenciones del Sr. Barreto, escasas pero valiosas ¿Ve conveniente tener un fondo de acciones japonesas en una cartera diversificada, e incorporarlo ahora? Si es así, ¿Cómo valora el Japan Deep Value (ES0156673008)?, que ha tenido buen desempeño en años anteriores aunque este 2026 de momento es de los últimos en rentabilidad en su categoria. O si este no es el más adecuado por algún motivo, que otros fondos serían mejor. Muchas gracias
Japón continúa siendo una economía muy singular. Por un lado, mantiene una deuda pública extremadamente elevada —superior al 240% del PIB—, aunque mitigada parcialmente por unos tipos de interés históricamente bajos.
El país también destaca por su reducida tasa de desempleo y por ser líder mundial en sectores como robótica, ingeniería de precisión, semiconductores y tecnologías avanzadas de fabricación.
Sin embargo, Japón afronta importantes desafíos estructurales: envejecimiento de la población, presión creciente sobre el sistema de seguridad social y un crecimiento económico estructural limitado.
La inflación ronda actualmente el 3% y el Banco de Japón parece dispuesto a continuar con subidas graduales de tipos, aunque todavía con mucha cautela.
Otro aspecto relevante es la fuerte cultura de subsidios estatales, especialmente dirigida a pequeñas y medianas empresas, lo que en ocasiones favorece la supervivencia de compañías poco eficientes —las conocidas “empresas zombis”— y limita la productividad global de la economía.
Aun así, la mejora en la gobernanza corporativa japonesa ha sido uno de los grandes motores del rally bursátil de los últimos años y sigue generando interés entre los inversores internacionales.
Respecto al fondo Japan Deep Value, sinceramente me parece una opción muy interesante precisamente porque busca compañías profundamente infravaloradas y alejadas del foco habitual del mercado.
Sigo desde hace tiempo la gestión de Marc Garrigasait y me gusta especialmente su filosofía de inversión deep value, con menor dependencia del sector tecnológico y un enfoque muy diferenciador.
Si tuviera que elegir un único fondo japonés en este momento, probablemente sería este.
Buenos días José Miguel. Tengo los siguientes 3 fondos mixtos (12,5% de la cartera), Avantage Fund B FI (ES0112231016), Cartesio Income R (LU1966822956) y Gamma Global A FI (ES0140794001) y los siguientes 3 fondos alternativos (otro 12,5% de la cartera), JPM Europe Eq Abs Alp C perf (acc) EUR (LU1001748398), Dunas Valor Equilibrado I FI (ES0175414004) y JupiterMerian Glb Eq AbsRt L € H Acc (IE00BLP5S460), resto 50 RV y 25 RF. ¿cree que se complementan bien y forman un buen equipo o cree que se puede optimizar o reducir fondos? Tengo 56 años, perfil dinámico y largo plazo. Muchas gracias. Saludos.
Buenos días. En líneas generales, me parece una cartera bastante bien estructurada, especialmente en la parte de fondos alternativos.
Tanto Dunas Valor Equilibrado como Jupiter Merian Absolute Return son vehículos que utilizo habitualmente y considero que aportan estabilidad y descorrelación en distintos entornos de mercado.
En cuanto a la parte de fondos mixtos, personalmente no soy un gran defensor de concentrar demasiado peso en este tipo de productos, aunque es cierto que han ofrecido resultados razonablemente buenos en los últimos años.
Si tuviera que seleccionar uno, probablemente me quedaría con Cartesio Income, principalmente por su buen equilibrio entre rentabilidad y riesgo.
Sobre los otros dos fondos, la limitada trayectoria histórica más allá de los últimos tres años me hace mantener cierta prudencia.
Eso sí, echo en falta algo más de exposición a sectores de crecimiento estructural, especialmente tecnología, mediante fondos como Groupama Global Disruption, así como cierta presencia en mercados emergentes a través de vehículos como Robeco Chinese Equity, Jupiter India o incluso algún fondo más global de Asia-Pacífico.
Buenos días Que fondos flexibles para la parte de renta fija más agresiva con buen binomio rentabilidad/ riesgo me aconseja para el dificil contexto actual Puedo esperar para esta parte de la cartera una rentabilidad superior al 4% en un plazo entre 12 y 18 meses Muchas gracias
Muy buena pregunta.
Si tuviera que destacar una opción dentro del universo de renta fija flexible, probablemente elegiría el B&H Bond, gestionado por la boutique española Buy & Hold y liderado por Rafael Valera.
Me parece uno de los equipos más sólidos actualmente en gestión de crédito corporativo, especialmente teniendo en cuenta la dificultad de generar rentabilidades superiores al 4% anualizado de manera consistente.
El fondo realiza una gestión activa basada en una selección muy cuidadosa de bonos, principalmente corporativos, buscando beneficiarse de la reducción de las primas de riesgo de los emisores en cartera.
Actualmente mantiene una duración aproximada de 2,9 años y una yield cercana al 5,5%, con más de 310 millones de euros bajo gestión y una cartera donde aproximadamente el 53% corresponde a emisiones Investment Grade.
En un horizonte de entre 12 y 18 meses, sí considero razonable aspirar a rentabilidades superiores al 4%, aunque naturalmente dependerá de la evolución de los tipos de interés y de los diferenciales de crédito.
Buenas tardes Sr. Barreto : En primer lugar darle las gracias por atender nuestras preguntas y encauzar nuestros pensamientos . Tengo contratados diferentes fondos donde parte de la cartera esta en el mercado Brasileño (Fidelity Latin Ámerica ; Schoder ISF Latin Ámerica,DWS Invest Brazilian,DWS Invest Latinoamérica,Nordea Latinoamérica Y Algún ETFs De Latinoamérica. El % total de Brasil es del 13.94% respecto a mi cartera total de fondos. Como ve apuesto por Emergentes Latinoamericanos porque estimo que tiene un buen potencial a medio plazo, ¿ Cual es su opinión al respecto ? ? Subiría , mantendría o bajaría, mi posición en Brasil? ¿ Qué opina del mercado Brasileño ? y ya por último camiaría algún fondo por otro que encuentre usted más adecuado ? Que opinión tiene del canal bajista que experimenta en la actualidad. Me reitero en darle las gracias por anticipado. Alfonso
Hola Alfonso, muy buena pregunta.
América Latina ha sido históricamente una región llena de potencial, rica en recursos naturales, con una población joven y una posición estratégica privilegiada, pero también marcada por ciclos recurrentes de inestabilidad política, fragilidad fiscal e inseguridad jurídica.
A pesar de sus enormes ventajas competitivas, la región sigue representando una parte relativamente pequeña del PIB mundial —en torno al 6,3%— y continúa teniendo dificultades para consolidar un crecimiento sostenido.
Dicho esto, sí creo que Latinoamérica puede ofrecer oportunidades interesantes a medio plazo, especialmente en determinados ciclos de materias primas.
En cuanto a Brasil, es inevitable reconocer que sigue siendo el gran motor bursátil de la región y que la mayoría de fondos latinoamericanos suelen tener una exposición muy elevada al país, frecuentemente superior al 70%.
Precisamente por ello, considero que actualmente tiene una exposición excesiva a Brasil, especialmente teniendo además un fondo específico como DWS Invest Brazilian.
Yo reduciría parcialmente esa concentración, no solo por diversificación geográfica, sino también por la elevada correlación existente entre los distintos fondos que mantiene.
En su caso, buscaría complementar la cartera con oportunidades en Asia, Europa emergente o incluso estrategias alternativas market neutral.
Fondos como Jupiter Merian Absolute Return o Alken Absolute Return me parecen excelentes herramientas para diversificar riesgos en cualquier entorno de mercado.
Buenos días José Miguel: Es un buen momento para invertir en fondos de inversión de materias primas (metales y minería, energía, agrícolas)? Si es así, puede indicarme alguno que sea consistente, para invertir a corto/medio plazo? Muchas Gracias
Hola, muy buena pregunta.
En mi opinión, probablemente llegamos algo tarde al gran rally vivido recientemente en metales preciosos. En cuanto al sector energético, continúa extremadamente condicionado por la tensión geopolítica internacional, especialmente en Oriente Medio.
Por ello, salvo que tenga una tolerancia muy elevada a la volatilidad, quizá optaría por alternativas más equilibradas y menos agresivas en estos momentos.
Dicho esto, cuando el contexto se estabilice, sí creo que existen oportunidades muy interesantes en el segmento de metales preciosos.
En ese escenario, una de las alternativas que más me gusta es Jupiter Gold & Silver.
Espero haberles ayudado con sus dudas y consultas, si necesitan ampliar información aquí tienen nuestros datos,
Teléfono 667807499 (Jose Miguel Barreto)
[email protected] (Caser Asesores financieros)
Nos vemos pronto, sean felices.