Consultorio de bolsa

Hola Ignacio,

Entiendo que tiene un perfil muy conservador por los fondos que cita. En esta linea y en un mundo donde los depósitos han dejado de ser una alternativa le recomendaría los siguientes 4 fondos de inversión:

Threadn. Credit Opp
Bluebay Absolute Ret
JB Absolute Return
Carmignac Securite

¿Por qué esta selección?. Una cartera equiponderada (mismos pesos) con esos 4 productos ofrece:

1.- Duración cero: no nos afecta posibles subidas de tipos o movimientos de curvas
2.- Rating medio BB: tenemos una cartera grado de inversión
3.- Máx. Drawdown = -2,4% (desde 2005) con una volatilidad de 2,4. ¿Qué significa? que el caso más dramático es una pérdida latente del -2,4%, no significa que vaya a perder, simplemente es un indicador de nivel de riesgo
4. Potencial de rentabilidad (es base a rent. histórica): >5% anualizado (3-5años) neto de comisiones. No habiendo nada garantizado en el contexto actual el potencial de la cartera es significativamente superior al depósito bancario.

Un saludo

Hola Javier,

El fondo Fidelity Iberia tiene una exposición 80% RV Española 20% RV Portuguesa.
El mal comportamiento viene de:
- -10% del fondo explicado de la posición en Banco Espíritu Santo
- Mal comportamiento de la RV Lusa en el año -5,42% y desde marzo un -18%
- En el corto plazo el IBEX, líder de las bolsas europeas en 2014 que con un 10% ytd de rentabilidad en el año ha pasado al 6% (los otros mercados europeos han caído pero menos al haber subido menos que el Ibex).

Para poder dar una respuesta más precisa necesitaríamos conocer las composición de la cartera, no es lo mismo para un perfil de riesgo (por ejemplo) alto: tener un 10% en Fidelity Iberia que tener un 60%.....con independencia de esto recomendaríamos aguantar la posición puesto que RV Europea periférica e incluso aprovechar para comprar algo más con estos recortes.

Un saludo

Hola Carles,

En el momento actual la RF periférica tiene muy poco potencial y muchos riesgo asociados. Así que es una buena idea salirse. Nosotros llevamos meses recomendado RF flexible con el M&G Optimal income y los fondos que hemos citado anteriormente en este encuentro.

Morgan Stanley Euro Satrategic Bond: está cargado de bonos de gobiernos periféricos y con duración, es precisamente lo opuesto a lo que está queriendo hacer.

El fondo Pimco Diversified Income, sesgo más USA tiene una sensibilidad media a los tipos de interés (duración 4,5) quiere decir que como suban los tipos de interés en EEUU si el fondo tiene sensibilidad media y alta las pérdidas serán medias y altas.....piense que algunas casas de inversión americanas como JP Morgan hablan de subidas de tipos en EEUU en el tercer trimestre del 2014, a la vuelta de la esquina.

No sé quién le ha hablado bien de estos fondos (me imagino alguien que haya ganado algo de dinero con ellos) pero tiene altas probabilidades de perder en 2014 con estos productos.

Nuestra visión (que no tiene que ser la correcta) pasa por la RF Flexible/Alternativa que implique duraciones cercanas a cero o negativas y rating medio cartera grado de inversión.

Mire los siguiente fondos:

Threadn. Credit Opp
Bluebay Absolute Ret
JB Absolute Return
Carmignac Securite

Un saludo

Hola Jose Antonio,

Si su horizonte de inversión es a corto plazo, o dicho con otras palabras, si va a necesitar el dinero en 1 año, renta variable NO es la alternativa, más bien activos conservadores como los monetarios (hay alternativas más interesantes).

Por el contrario, si puede mantener la inversión más tiempo y su estómago se lo permite (aversión al riesgo) para un plazo de inversión a 3 años (esto no significa que no pueda vender la cartera de un día para otro) incluir renta variable en la cartera en una proporción 40%-50% tiene todo el sentido.

Un saludo

Hola Rogvi,

En general puedo decir que son fondos excepcionales y acordes a nuestra visión de mercado: entrada en emergentes, sobreponderación a RV europa y RF con duraciones bajas.

Quizás en Templeton Total Return sea preferido al Templeton Global Bond por el contexto actual de mercado.

Un saludo

Hola Tony,

1.- Carmignac Capital PLus lo está haciendo pero que le Securité pero tienen más potencial de rentabilidad (los gestiona el mismo gestor y más o menos son lo mismo pero el Plus es algo más arriesgado que el Securité.

2.- AXA Optimal Income al Gesconsult RF Flexible, si quiere bajar la exposición a Rv de la cartera sí. Si no quiere no lo haga.

3.- Actualmente aprovecharíamos recorte para entra en RV Europea frente a RV Global.

4.- Buenos productos tiene pero el Fidelity European High Yield, no por el fondo que es excepcional (nosotros lo tenemos en nuestra lista y lo hemos tenido hasta hace poco) más bien por salir en HY que aunque haya cupón para ofrecer tenemos miedo a la posible iliquidez de estos activos.

Un saludo

Hola María,

Entiendo que ande desesperada y cansada con la evolución BNY Mellon Absolute Return.

Sin embargo, tiene que entender la filosofía del producto es en un periodo superior a 24 meses generar rentabilidades positivas en todo tipo de entornos. Dicho enfoque es clave para entender el producto, me explico, en unos años como los actuales donde la bolsa no para de subir y la renta fija ha conseguido una rentabilidades extraordinarias podemos tener la impresión de que Mellon Absolute Return es una mala elección, sin embargo cuando vengan mal dadas, la bolsa caiga y la renta fija empiece a dar sustos importantes (subidas de tipos, movimientos de curvas, iliquidez bonos...) éste tipo de soluciones harán preservar sus ahorros, es clave entender el enfoque para no perder la paciencia.

En definitiva, lo que está comprando es una preservación de capital y potencial de rentabilidad medio en un plazo 2-3 años (aunque es cierto que las rentabilidades son están siendo muy buenas)

Las inversiones son un ejercicio de paciencia.

Un saludo