La Agencia de rating anunció el viernes pasado que elevaba el rating en un escalón hasta BB+.
Y ahora con outlook estable desde positivo.
¿Las razones? recuperación económica, aunque matizado por: 1 elevada deuda; 2. Elevada deuda externa; 3. Restricción de crédito. En definitiva, mejora económica que se reflejará en la continuidad de la consolidación de las cuentas públicas pero aún elevadas incertidumbres a medio y largo plazo.
Nosotros esperamos un crecimiento del 1.7 % para el crecimiento este año, con un saldo positivo de la balanza corriente del 1.0 %, déficit público del 3.2 % del PIB y deuda pública del 125 %.
Naturalmente que hay mucho camino por recorrer en países como Portugal. O también España. Y es importante que este "camino" se recorra con la mayor cohesión política. No es sólo por la pertenencia al Euro, como por el objetivo de lograr un crecimiento a medio plazo que sea sostenible.
Las bolsas europeas con ligeros recortes en apertura. Luego, veremos.
En USA vemos caídas en futuros de 0.3 %. El S&P en niveles de 1943 puntos.
Caídas del 2 % promedio en las bolsas asiáticas hoy. Pero la de China al alza un 1.0 %.
El diferencial bono -bund 10 años en 128 p.b.
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La rentabilidad del treasury 10 años en 2.15 %.
El EUR en niveles de 1.13 USD.
El precio del crudo en niveles de 48.15 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1138 $ onza.
¿Referencias? balanza comercial en España, precios de producción en Alemania y venta de viviendas usadas en USA.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España