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El tensionamiento de la deuda soberana es un hecho. Lo vemos a diario con el bono español a 10 años, que alcanza cotas más que elevadas y que en su última subasta vio rentabilidades del 4,176% desconocidas desde octubre de 2013, desde la crisis del euro. 

Una deriva por parte doble: por un lado, desde Wall Street con la subida exponencial de los rendimientos que marcaban los bonos del Tesoro Americano, como el 30 o el 10 años, que ha llegado a superar el 5,37% la semana pasada. 

Pero también por el endurecimiento de la prima de riesgo y de los bonos del Estado franceses, ante la tensión política ante las elecciones presidenciales galas del año que viene con la potencial llegada del partido de Marine Le Pen al Elíseo y la salida de Macron.  

Eso supone que la nueva subasta que hoy va a celebrar el Tesoro podría elevar las rentabilidad, las mejores de los últimos dos años, para el pago de la letras tanto a 12 meses como a , así como elevar cuantiosamente la demanda solicitada para la emisión, que en principio, espera oscilar en una horquilla a conseguir entre los 5.500 y los 6.500 millones de euros. 

En la última emisión de este papel, el Tesoro adjudicó 6.495,7 millones de euros, cerca del rango máximo previsto, y lo hizo elevando la rentabilidad ofrecida a los inversores en ambas referencias a máximos de dos años.

En un contexto marcado por las subidas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) para aplacar las subidas de precios, el Tesoro ofreció a los inversores en la última subasta una rentabilidad marginal del 2,641% en las letras a seis meses, su nivel más elevado desde noviembre de 2024.

En el caso de las letras a 12 meses, el Tesoro colocó el interés marginal en el 2,846%, frente al 2,679% de la subasta anterior, alcanzando así su nivel más elevado desde septiembre de 2024. Tras esta emisión, el Tesoro volverá a los mercados de deuda el día 13 de octubre, con una subasta de letras a tres y nueve meses, a la que seguirá otra, la última del mes, el 15 de octubre, de bonos y obligaciones del Estado.