La recogida de beneficios fue la nota dominante en las principales bolsas europeas en una jornada sin datos macroeconómicos relevantes. En el Ibex 35, los valores que mejor se comportaron fueron FER (+2,0%) y BTO (+1,6%) debido a que dos bancos de inversión les incrementaron el precio objetivo y BKT (+1,4%) el día en el que su presidente Juan Arena anunció su renuncio al cargo.
SESIÓN ANTERIOR Por el lado vendedor, destacamos a SYV (-3,9%) después de que en la JGA de la constructora Eiffage se votará en contra de los intereses de la española, ENG (-2,1%) que acumula una bajada del -6% en las últimas 4 sesiones y SGC (-1,4%) después de publicar resultados y pese al buen comportamiento registrado en las primeras horas de negocio. En el Eurostoxx 50, las compras estuvieron protagonizadas por Société Générale (+3,0%) que llegó a revalorizarse por encima del +6% en el intradía, debido a los rumores aparecidos en la prensa italiana sobre un posible interés de compra por parte de Unicredito (-0,9%) sobre el banco galo, L’Oreal (+1,4%) que recuperó la bajada de la jornada anterior y Enel (+0,9%). Los valores mas castigados de la sesión fueron RWE (-1,8%), Air Liquide (-1,7%), Bayer (-1,7%) y Siemens (-1,5%) que será multada por la Autoridad de la Competencia Europea con 396 Mn €. Las importantes ganancias en renta fija se fundamentaron en diversos comentarios (Almunia, Fed) acerca de la posible extensión de la falta de inversión en EE.UU. a otros sectores, además de los ya sabidos de autos e inmuebles, y a la nueva sesión pérdidas en renta variable, ya que no conocimos nuevos datos macro. En crédito, lo más destacable fue la consolidación de niveles en SLMA, con interés comprador en la apertura estadounidense, y cierta percepción de riesgo de ser objeto de operaciones del mismo tipo por parte de emisores similares (CIT, Countrywide), recogida con ampliación de diferenciales. La poca actividad en secundario y las escasas nuevas emisiones muestran la incertidumbre de los inversores ante las rentabilidades alcanzadas. La entrada en época de presentación de resultados, hasta ahora buenos, está sirviendo para que los diferenciales reduzcan en los nombres con menor exposición a operaciones corporativas apalancadas. PREVISIONES PARA EL DIA Hoy destacarán tres datos macroeconómicos. Dos estadounidenses y uno europea. En EE.UU. se conocerá el LEI de marzo y la Fed de Filadelfia de abril. El primero de ellos debería experimentar un rebote después de la importante caída del mes anterior, pese a lo cual, seguiría dando señales de crecimiento por debajo del potencial. El segundo sería importante con vistas a poder anticipar el resultado del ISM manufacturero de este mes. En la zona euro lo más importante será el Informe mensual del BCE, donde no es de esperar novedades con respecto a la comparecencia de Trichet de la pasada semana (optimismo en crecimiento con riesgos al alza en inflación en el medio plazo). De las comparecencias más destacadas de hoy hablarán Smaghi (11:30) y Yellen (21:50). La debilidad de las bolsas asiáticas ante la posibilidad de un PIB chino del primer trimestre del año fuerte que lleve a la autoridad monetaria del país a subir tipos, propicia una apertura al alza en la deuda. Si no se produce la recuperación que esperamos en los indicadores estadounidenses, podríamos asistir a una nueva jornada de consolidación de las rentabilidades en estos niveles. Hoy tenemos el grueso de subastas en la eurozona: € 7.000 millones en Francia.