José Luis Cava expone que el alto comisionado de Estrategia y Planificación francés concluye que la competencia china está “destrozando la base industrial europea”, con costes “del orden del 30 o el 40% respecto a los costes europeos”. Propone aranceles del “30% o el 40%” o devaluar el euro “del orden del 20 o del 30%”. El experto afirma que esto “no tiene lógica” y es “una tontería”, porque requiere coordinación con China, el BCE y el G7. El problema real sería incrementar inversiones, en inteligencia artificial y desregular.
Sostiene que el objetivo es abrir el debate sobre el “enorme superávit comercial de billón de dólares” de China. Plantea una posible reconfiguración como en el Hotel Plaza, donde el G5 devaluó el dólar frente al yen “en un 50%”.
El experto señala que el yuan “está subiendo con fuerza con respecto al dólar” porque “han llegado a un acuerdo”, mostrando “una tendencia alcista clara”. Considera que el euro debería depreciarse “al menos un 9%”. El franco suizo podría dirigirse a “la zona del 1,15”, en un contexto de posible devaluación del euro.
Sobre la volatilidad, la atribuye al auge de ETFs apalancados, especialmente en tecnología, y a las opciones 0DTE. El “78%” del volumen en el Nasdaq, el “65%” en el S&P 500 y el “40%” en el Russell 2000 vencen en el mismo día, representando el “55%” del total. Esto condiciona los precios y sugiere que habrá “volatilidades salvajes durante bastante tiempo”, dificultando distinguir “ruido” de “tendencia”.