Ricardo Sáenz de Heredia, director de Options Elements plantea una estrategia  sencilla sobre el futuro del S&P500.

Las opciones son “apuestas” que se pueden comprar y vender. Son opciones de enero, duran un mes y medio aproximadamente, Tenemos una call 2150 - opción de compra – que venderemos. Esta es la apuesta por arriba y por abajo, vendemos la put 1860. Haciendo esto, tenemos un rango de beneficios para la posición muy amplio con la que buscamos hasta que terminen estas apuestas que el S&P500 se encuentre entre estos dos niveles. Ingresamos 800 dólares si sale la estrategia que queremos seguir. Una cantidad que proviene de la venta de la call a 3.95 con un multiplicador de 50 y la venta de la put a 6.05 con un multiplicador de 50. 

Además, la theta nos dice la cantidad de dinero que nosotros ganamos con el paso de un día solo por tener la posición abierta, son 28 dólares con lo que simplemente con mantener la posición abierta ingresamos 28 dólares al día.
En gráfico diario del futuro del S&P500, la zona de beneficios se amplía según van pasando los días.

Si se vende antes de vencimiento ¿qué ocurre? Prinicpalmente si nos va bien sería por la Theta. Estamos buscando que el futuro del S&P500 no coja una dirección muy fuerte ni hacia un lado ni hacia otro. Si no es así, haremos algún ajuste en la posición, todo en tiempo real, para ver qué tipo de gestión de riesgo tenemos que hacer.

¿A más horquilla de puntos más dinero? Cuanto más fuera del dinero está la opción, menos se paga, porque las probabilidades son menores.

La operativa en tiempo real. Hoy es festivo en EEUU pero el futuro sí está funcionando. El futuro está en 2071.75. Entramos en las opciones del futuro y vemos que en las opciones de enero son 51 días. Vendemos la call 2150 y vendemos dos put 1870, para equilibrar un poco y poner una posición delta neutral. Aquí la Theta son 27 dólares al día que ingresamos solo por mantener la posición abierta y convertiré el trade para comenzar a funcionar con él.