Sector financiero: Liberbank/UNICAJA
Creo que Abanca se ha lanzado muy audazmente a intentar una especie de opa hostil o una aproximación que forzara movimientos en Liberbank, al menos para entrar en unas negociaciones. Al menos, para abrir los libros y analizar la operación. Liberbank se ha cerrado en banda. Se ha visto obligada por la CNMV a lanzar la opa sin ver los libros o no lanzarla y de momento se han retirado. No quiere decir esto que necesariamente no se retome en el futuro la operación, dependerá de los movimientos internos en el accionariado de Liberbank. De momento, parece que quiere seguir con las negociaciones con Unicaja.
Las perspectivas son las que teníamos antes. El gran problema de los bancos pequeños es su falta de rentabilidad, de ahí el proyecto de integración con Unicaja. Todos los bancos pequeños están en niveles de valoración muy bajos que responden a esa falta de rentabilidad. Es un escenario que no es especialmente positivo para los bancos. La parte positiva es que no hay riesgo de escenario de crisis. Simplemente, mientras no haya crecimiento, la cotización se moverá en los rangos habituales. Las expectativas de esa fusión con Unicaja debería animar un poco el valor. Movernos hacia el 0,50 en los próximos meses.
Un valor difícil para hacer predicciones en el corto plazo. Es un valor muy cíclico. Depende de las expectativas del mercado sobre la evolución de la economía y de la pasta de papel para los próximos meses. Se espera bastante estabilidad. No un escenario de fin de ciclo. Pero también hemos dejado atrás la parte de crecimiento más intenso. Un movimiento lateral, quizá más adelante un movimiento hacia los 9 euros. Pero la subida necesita algo de pausa. No hasta los mínimos recientes, pero sí estabilizarse en la zona de los 6/7 euros. Los resultados reflejan el crecimiento importante del que viene Ence en los últimos años. La situación de la compañía sigue siendo muy buena pero el mercado está más temeroso de qué vamos a encontrarnos en los próximos meses.
No me encaja que caiga por el brexit. El movimiento que hemos visto esta noche ha sido de subida de la libra después de los rumores de un posible aplazamiento de la salida para presionar a los euroescépticos que voten a favor. Y eso no son noticias malas para IAG. No sé cuál es la causa. Está en una zona de resistencia. Quizá estemos ante una toma de beneficios porque es un valor que ha subido bastante en las últimas semanas.Me gusta pero está cerca de una resistencia importante. Está en una situación incómoda. Entraría si retrocede a la zona de los 6,90 o superase los 7,30, donde se ha parado.
El problema de hacer comentarios sobre valores como Vértice es que son compañías que están en una situación de grave riesgo financiero. Lo mismo pueden acabar quebrando que sobreviviendo teniendo una recuperación a medio plazo. Estamos en el segmento del mercado más parecido a un casino. Es casi imposible hacer una predicción sobre lo que puede suceder. Hemos visto todo el tiempo que estuvo parado en 0,01, porque no se podría cotizar por debajo de dicho nivel. Cuando se liberó ese límite bajó y ahora está cerca de nuevo del 0,01. Todos estos movimientos no son más que movimientos especulativos de corto plazo, porque el futuro de la compañía es muy difícil de prever. No recomendaría a nadie invertir. Ahora mismo no vemos claro su futuro.
Después del tirón que tuvo a finales del año pasado lleva un tiempo en un proceso de consolidación. Soporte en la zona de 7,20 y resistencia en 7,85. Ese es el rango que lleva más o menos tres meses haciéndolo. Interpretaría positivamente esa consolidación porque es una consolidación que sigue a un tirón importante que tuvo desde 6,40 hasta 7,80. En el corto plazo, estos últimos meses hay una incipiente tendencia alcista. Cuando termine este movimiento de rango, espero que lo que veamos sea otro tramo al alza por encima de 7,80. Que intente llegar a 8,50, que sería el siguiente nivel de resistencia. De momento, está atrapada en 7,20 y 7,80.
Es una compañía que tiene unos derechos para explotar un supuesto yacimiento de uranio en la provincia de Salamanca pero todavía no tiene ni siquiera la autorización administrativa para esa explotación. No sabemos si lo va a poder hacer, está teniendo bastantes problemas para que se autorice. Suponiendo que le autorizan, hay que ver si la mina es rentable o no. Estamos hablando de un futurible con un nivel de incertidumbre gigantesco. Esto es como echar una moneda en una máquina de casino y ver qué sale.
Después de la última reestructuración, ahora es una compañía saneada. Ha reestructurado sus negocios hacia una línea de soluciones tecnológicas para compañías. Tiene beneficios, una cuenta de resultados analizables y unas previsiones futuras que permiten hacer pronósticos de valoración. Va a acabar el año con unos 10 millones de beneficios, su plan es llega a 40 millones. El mercado en este momento todavía no creen de todo esas cifras. Es una compañía pequeña pero con expectativas de negocio para los próximos años.
Está en un rango 3,80/4,30. Es el rango en el que lleva unos meses. Los bancos no terminan de girar al alza. La superación de los 4,30 es la señal de que puede haber un momento importante.
La situación de la compañía ha cambiado mucho en los últimos meses. Ha tenido buena racha de los contratos en la cartera de pedidos. Tiene un escenario más positivo de cara a dos o tres años que en los anteriores. Es una buena inversión en estos niveles para mantener.
No lo ha hecho tan bien desde que salió a bolsa. Es un valor defensivo. A los niveles actuales es una buena opción.
Declaraciones a Radio Intereconomía.
