Buenos días. Desde hace un mes cambié un poco mi cartera de fondos y actualmente la componen estos 8 fondos, con pesos parecidos: Trojan (Ireland) I EUR; Amundi MSCI World; Dunas Valor Equilibrio; DWS Concept Alpha Rent Global; Fidelity Asia-Pacif. Opport; Guinness Global Equity Income; La Française Tresorerie y el Schroder Inter. Selection EURO Corporate Bond. He intentado bajar un poco el riesgo, pero no sé si debo hacer algún cambio de cara al futuro. Gracias
José Manuel. Buenos días y gracias por su pregunta. Para poder darle una respuesta adecuada necesitaríamos conocer su perfil , plazos , objetivos y pesos exactos que tiene en cartera, si quiere nos puede comentar en privado para darle una respuesta a medida . Viendo cada fondo pensamos que son en general excelentes opciones . Nos parece una cartera más bien moderada pero, aunque está bastante diversificada, consideramos que es mejorable , principalmente cambiaríamos algunos fondos mixtos como el Trojan y/o el Dws alpha renting , que no nos van aportar gran cosa y buscaría activos más puros principalmente de renta fija global diversificada y también de renta variable , cuando sea el momento .Los demás fondos nos parecen adecuados entre otros para mantener en cartera de forma más estructural .
Dicho esto, para que le pueda servir de orientación, nosotros, en la situación actual , hemos consolidado posiciones en aquellos fondos más sesgados a tecnología y/o sectores que han corrido mucho , quizás en exceso, y hemos subido peso a fondos más defensivos y por supuesto incrementando más exposición a renta fija en las carteras .Y no nos planteamos subir riesgo hasta que veamos otra vez valoraciones atractivas en crecimiento o sectores con mas beta que en un escenario de bajada de tipos deberían tener más recorrido . Saludos.
Hola, tengo repartida mi cartera de RF, ponderando por igual, entre los siguientes fondos; BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond (LU0549547510), Schroder International Selection EURO Credit Conviction A (LU0995119665), DNCA Invest Alpha Bonds (LU169478945) y Global Evolution Funds Frontier Markets (LU0501220429) ¿Qué opInión le merece? ¿estaría bien como está o haría algún cambio? Gracias.
Miguel Ángel. Buenos días y gracias por su pregunta. Son cuatro fondos que se combinan bien entre sí. El Bluebay le da un posicionamiento a gobiernos sobre todo Europeos con un rating alto y con una duración en cartera de 5 años aprox y con una Tir en los entornos de 3.8%, el Schroder le da más exposición a bonos corporativos invirtiendo en bonos de calidad con una duración también de los entornos de 5 años y Tir superior al 4,5% . El Global Evolution le da presencia en emergentes, es un fondo con mayor riesgo y volatilidad pero con potencial y tiene sentido incluirlo en cartera en las dosis adecuadas . Por último el fondo de DNCA utiliza una gestión más activa con un control de la volatilidad y con unos resultados espectaculares en los últimos años puede ser adecuada para para la parte más defensiva de la cartera, el conjunto en sí nos parece adecuado . Aunque yo me decantaría por otros fondos alternativos sobre todo al Bluebay con más presencia en bonos de gobierno y/o titulaciones Americanas . Saludos.
Buenas tardes y gracias de antemano a su respuesta: Estoy invertida en el fondo MAN GLG Global Investment Grade Opportunities D H EUR Acc IE000MI53C66 y quisiera su opinión, a la luz de las nuevas circunstancias sobre las bajadas de tipos, sobre todo en EE.UU y a tenor de las palabras y el tono duro de Powell sobre las bajadas de tipos, ya que en Europa parece más claro que la primera bajada será en Junio. ¿Es conveniente seguir manteniendo este fondo en cartera ante el giro de acontecimientos en tipos? Muchas gracias
José Manuel. Buenos días. Sin duda estamos hablando de un gran fondo de renta fija corporativa global investment grade que mantiene en cartera un porcentaje de más de un 80% en bonos de calidad ( grado inversión) y puede tener alrededor de un 20% en bonos High yield . El fondo ha batido constantemente a su índice de referencia. Tiene una cierta gestión activa de la duración. Ahora mismo la duración está en los entornos de 5-6 años y por tanto es lógico que el fondo tenga volatilidad en función del ruido que hay ahora mismo con las expectativas de inflación, precios del petróleo y especulación sobre movimientos de los tipos de interés. Realmente y como ya hemos comentado nosotros seguimos aprovechando la volatilidad en renta fija para incrementar duración buscando Tires mas atractivas sin bajar la calidad ya que tarde o temprano los tipos de interés deberían ir bajando de forma paulatina lo que nos dará mayor retorno en precios y mientras tanto nos aprovechamos de la rentabilidad vía cupon. . Por tanto, el fondo nos encaja y nos gusta para mantenerlo a medio plazo ya que consideramos que tiene potencial siempre que puede aguantar cierta volatilidad sobre todo a corto plazo mientras sigamos con la incertidumbre de cuando se empiece a bajar tipos. Si busca algo más tranquilo lo lógico sería buscar alternativas con duraciones en los entornos de 2 años más centradas en carteras de calidad más diversificadas ( gobiernos, credito titulaciones etc)
Hola , buenos días. Quisiera saber su opinión sobre estos tres fondos, ¿Cual de ellos parece mas interesante para un plazo 3-5 años) Fidelity Sust Water & Waste A Acc EUR H(LU1892830248)-Allianz Global Water AT EUR(LU1890834598 )-Pictet Water P EUR (LU0104884860). Gracias
Miguel Ángel. Buenos días y gracias por su pregunta. Son tres fondos muy similares que invierten en todo lo relacionada con la industria del agua : canalización ,distribución, potabilización y en general en un mejor aprovechamiento de un recurso tan importante como es el agua.La tematica nos gusta para mantener de forma estructural a medio-largo plazo y en general suele ser una temática bastante defensiva . De los fondos que comenta hay dos muy similares específicos que son el de Allianz y el de Pictet por tanto cualquiera de los dos serían los adecuado para incluirlos en cartera. El fondo de Fidelity es un fondo que incluye también la gestión de residuos y por tanto los descartamos como alternativa . Nosotros solemos utilizar el fondo de Pictet pero cualquiera de los dos le pueden encajar en cartera
Buenos días, Sr. García. ¿Considera Vd. llegado el momento de incluir real estate en la parte de RV de carteras moderadas? Gracias.
José Manuel. Buenos días y gracias por su pregunta. El Real Estate incorporado a través de algún producto de inversión en economía real tiene sentido para ciertos perfiles (mediante productos que inviertan directamente en la compra de viviendas o en alquileres). Pero para incorporar el sector inmobiliario vía fondos de inversión que suele hacerse generalmente invirtiendo en empresas tenedoras o que explotan de inmuebles , pensamos que no es todavía el momento aunque hay que estar pendiente . Nos preocupa el comportamiento que puede tener el sectorial en un escenario de menor crecimiento o recesión tanto en Europa como en Usa provocada por el efecto y mantenimiento de políticas más restrictivas y mantenimiento de tipos de interés elevados Pero hay que seguir de cerca el sectorial ya que en el momento que se produzcan bajadas de tipos de forma estructural, es un sector, que en general, le favorece este nuevo escenario. por tanto si no le importa asumir cierta volatilidad puede ir entrando de forma gradual. Nosotros,de momento, no tenemos exposición al inmobiliario vía fondos de inversión, aunque sí estamos haciendo algo en productos de economía real para cierto tipo de clientes. Si quiere, podemos darle información al respecto sin compromiso. Saludos.
Buenos días, ante la incertidumbre actual en los diversos campos, qué fondos de renta fija y renta variable hay interesantes que inviertan al alza y a la baja. Gracias .
Miguel Ángel. No entiendo bien la pregunta . Pero para invertir al alza tenemos a la mayoría de fondos direccionales tanto de renta fija o variable siendo los más puros los que invierten en determinados índices o replican índices. Para invertir a la baja la oferta de fondos es mínima y normalmente se suelen utilizar otro tipo de activos más eficientes como derivados, futuros e incluso ETFs. inversos. etc
Por último también podemos encontrar mucha oferta de fondos mixtos flexibles y de retorno absoluto con una gestión de autor que se ponen largos o cortos en diferentes activos en cartera en función de cómo vean el mercado y las oportunidades que consideren en cada momento. De todos modos si nos comenta lo que está buscando le podemos ayudar en privado a seleccionar los activos adecuados.
Sector en el que confía par el futuro y un fondo de ese sector que crea que funcione bien muchas gracias
José Manuel. Buenos días y gracias por su pregunta. Nosotros buscaríamos sectores que estén en constante crecimiento y evolución, como por ejemplo la tecnología, que más allá de la volatilidad que pueda tener en momentos puntuales, si lo miramos a largo plazo son sectores que crecen y funcionan y generan excelentes retornos siempre que aguantemos la volatilidad Y además no olvidemos que también en un escenario de bajada de tipos suele ser gasolina, en general, para este tipo de compañías. . Algunas ideas podrían ser el Fidelity Global Technology, el Allianz IA o el CPR Global Disruptive por citar algunos. Pero como llevamos insistiendo creemos que habría que esperar a cierta consolidación antes de entrar de forma más contundente . Otro sector que nos gusta de forma estructural es el sectorial de salud , combina perfectamente con el sector de tecnología, suele ser más defensivo y descorrelaciona .. Además es un sector que ahora mismo sí se podría entrar ya que en general las valoraciones son mucho más atractivas que las que vemos en el sector tecnológico u otros sectores . Y aquí podemos considerar diferentes alternativas de casas especialistas como Polar Bellevue o Black Rock etc. entre otras. Saludos.
Buenos días: Tengo un fondo de renta variable Asia - Pacifico, pero estaría pensando en pasarlo a uno de renta variable global emergente, había pensado en Schoreder isf emerging, pero no estoy seguro. podrían darme tres recomendaciones de fondos de este tipo, global emergente. gracias por su atención.
Miguel Ángel. Buenos días y gracias por su pregunta. El fondo de Schroder es una excelente opción para quien quiera tomar posiciones en renta variable emergente con sesgo crecimiento , teniendo en cuenta que es un activo muy volátil, solo apto para inversores agresivos que inviertan a largo plazo. Le podemos dar algunas alternativas interesantes también como por ejemplo el Robeco EM Active o el AXA Global EM Equity, que son fondos con menor volatilidad con más peso en valor . Si el tipo de activo le encaja en su cartera , en su perfil y quiere tomar posiciones en Emergentes, consideramos que el fondo de Schroder entre otros es adecuado ya que la gestora y el fondo nos gustan para este tipo de activo.
Pero hay que insistir que si esta en Asia pacifico y quiere cambiar a emergentes global el fondo de Schroders tiene gran parte de exposición a Asia, en los entornos del 70% de la cartera, por tanto tampoco vemos la necesidad del cambio a nos ser que no esté cómodo con el fondo de origen Saludos.
Buenos días , quiero entrar en algún fondo alternativo para descorrelacionar un poco con la RF y RV de mi cartera y le agradecería su opinión de los fondos JPM Europe Eq Abs Alp A perf (acc) EUR (LU1001747408), Fidelity Abs Ret Glb Eq A-PF-Acc-EUR H (LU2210151341) y Liontrust GF EurpStratEq A4 Acc € (IE00BLG2W007), ¿Qué opina de ellos? Si tuviera que escoger 1 o 2 ¿con cuál o cuáles se quedaría? Perfil moderado/dinámico y 54 años. Muy amable, gracias. Un saludo.
José Manuel. Buenos días. Empiezo por el final No es lo mismo un perfil moderado que un perfil dinámico ya que los niveles de volatilidad para un perfil u otro son muy diferentes . Una vez hecha esta aclaración ya hemos comentado muchas veces en este consultorio que , en este tipo de fondos de retorno absoluto, los resultado dependen en gran medida de las decisiones, aciertos y errores del equipo gestor .Por tanto siempre va ser preferible tener en cartera 3 ideas que no 1 para diversificar riesgo del gestor . Esto lo podemos comprobar comparando las rentabilidades de los tres fondos en los últimos 5 años y podemos observar como los resultados anuales son totalmente diferentes.
Con relación a los tres fondos el de JPMorgan y el de Fidelity utilizan una estrategia de market neutral con relación a diferentes tipos de activos e índices . ( Fidelity más global y JPMorgan más Europa) . El fondo de Liontrust es un Long / short sobre diferentes activos con una gestión de mayor volatilidad y por tanto el fondo puede tener más riesgo o mejor dicho mayores oscilaciones .
Los tres son adecuados para combinar en una cartera y si su perfil es más moderado me quedaría con los dos primeros . Pero como hemos comentado con este tipo de estrategias cuantas más ideas mejor ya que la volatilidad de la cartera será menor. .
