¿Qué le parece mi cartera actual de renta fija formada por los siguientes fondos en la misma proporción: MUZINICH ENHANCEDYIELD SHORT TERM FUND HEDGED EURO, ISIN IE00B65YMK29 TIKEHAU SHORT DURATION FUND R EUR ACC ISIN LU1585265066 SCHRODER ISF EURO CORPORATE BOND A AC EUR ISIN LU0113257694? ¿Ponderaría más alguno de ellos, eliminaría alguno de ellos, que 3 o más fondos incorporaría que complementen o sustituyan a los actuales?
Nos faltaría saber algo más de su perfil y plazo para darle una opinión más concreta . Pero en principio tanto el fondo de Muzinich como el fondo de Schroders son fondos que nosotros llevamos semanas recomendando para ir entrando.
El fondo de TIkehau .. Es un fondo que ha tenido un buen comportamiento relativo en el año 2022 . Pero bajo mi punto de vista no es un fondo para estar ahora mismo a no ser que su perfil sea muy conservador es una fondo de bonos corporativos grado inversión principalmente con una duración corta entorno al 1,5 años y una Tir en cartera alrededor del 3%
EL fondo de Muzinich es un fondo global de deuda corporativa grado inversión con una duración media de vencimiento de las emisiones entorno a 3 años, con una Tir media en cartera actualmente del 4% y con la divisa cubierta lo que le hace un fondo muy atractivo con una volatilidad muy controlada y por tanto para este momento creemos que es una opción idónea para perfiles moderados.
El fondo de Schroder es un fondo de renta fija Europeo de deuda corporativa grado inversión principalmente, aunque también tiene en cartera , en un porcentaje menor, bonos de gobierno. La duración media del fondo está en torno a 5 años y es un fondo bastante castigado y con mayor volatilidad que el anterior . También nos gusta la idea para aprovechar las tires actuales ( en torno al 4-5%) aunque, de momento , no tendría tanto peso en este fondo como en el anterior. Ya hemos comentado que, de momento , preferimos estar más expuestos y con más duración a bonos Americanos que a bonos Europeos ya que la FED ha sido más agresivos en las subidas de tipos y la inflación en USA está mas controlada con los últimos datos vistos . en Europa. todavía hay muchas incertidumbres con las subidas de tipos previstas y la inflación.
En esta línea y para completar la cartera incluiría alguna idea más y dependiendo de su perfil y horizonte aumentaría o disminuiría duración a vencimiento en la cartera de fondos .
Así se podría completar la cartera con un fondo como el Franklin Us Government Bonds Euro Cubierto o el Mfs Us Government Euro cubierto . Dando entrada fondos de Bonos de gobierno Americanos con una duración intermedia muy castigados y de momento , y a estos niveles del dólar, con la divisa cubierta. Otra opción interesante Global de renta fija corporativa grado inversión tenemos al Pimco Investment Grade euro hedged con duraciones entornos 5-6 años y Tires de 4-5%. .
Tambien podemos incluir un fondo como el Fdelity Euro Short term de renta fija diversificada ( pública y privada) Europea con una duración corta de 3 años y con una Tir aproximadamente del 3 %.
Hay bastantes alternativas interesantes con bastante potencial ahora mismo en renta fija pero conviene adecuarlas al perfil .
¿Me podría indicar si es momento para entrar en un fondo Índice S & P 500, y un Fondo MSCI INDEX WORLD?
En los ciclos donde los mercados son alcistas y sobre todo en los últimos años donde los grandes valores de crecimiento han sido protagonistas , la gestión indexada tenía bastante sentido ya que era comprar el índice y esperar subidas similares a la media de los grandes valores tecnológicos. Pero ahora mismo después del año 2022 pensamos que el mundo ha cambiado debido a que la inflación va a estar en un escalón superior y la financiación ya no va a ser gratis al menos en los próximos años . Esto supone un cambio importante que va afectar a la valoración de las acciones y concretamente está afectando más a los valores de crecimiento. Por tanto cuidado con indexados, al menos a corto plazo, pensamos que ahora gana importancia los fondos de gestión activa de calidad frente a los fondos indexados ya que es esencial elaborar una cartera con una buena selección de valores después de las importantes correcciones que hemos tenido . Por tanto si está en liquidez mejor construir una cartera de renta fija y renta variable con fondos adecuados y de gestión activa frente a fondos indexados y a medida que la situación se vaya normalizando contemplar incluir gestión indexada en cartera. De todos modos si quiere incluir un fondo indexado o Etf mejor hacerlo a través de un índice global como es el MSCI.
Para entrar en estos fondos pensando en 2-3 años, ¿serían buena opción como inversor moderado: Munzinich Enhancedyield Short-Term Fund Hedged Euro Income R Units Amundi Funds Global Corporate Bond R Eur Hdg (C)? Y, ¿cómo ve el fondo (buy and hold) de Tikehau 2025 R Eur ACC?
Pensando en 2-3 años y para un perfil moderado sin duda nos gusta el fondo de Muzinich que ya hemos comentado para conseguir una Tir del l 4% a un plazo de 3 años con lo cual estaría muy tranquilo en este fondo.
Con relación al fondo de Amundi. es buen fondo pero tiene un componente muy activo de gestión con derivados , entorno al 60% , que no me parece el fondo más adecuado para su perfil, prefiero fondos con una gestión más direccional ya que después de las correcciones tan importantes este año preferimos para un perfil moderado, una gestión más sencilla y direccional con una duración entorno a 3 años y bonos de calidad ya que nos están dando retornos muy atractivos sin que tener que asumir mayor riesgos de gestión o de crédito .
En este sentido se puede compaginar el fondo de Muzinich con dos - tres ideas de fondos : como un clásico Carmignac securite con una duración de 2,5 años y una Tir entorno al 4% , Fidelity Euro short term duración menos de tres años y tir del l 3%, Otra idea un poco más agresiva pero con mucho potencial es el fondo de Pimco Income Euro Hedged fondo global renta fija diversificada de calidad en Euro cubierto con una duración superior a tres años pero con una Tir entorno al 5%.
Por último con relación al fondo de Buy and hold 2025. Para su perfil me parece una idea adecuada . No olvidemos que en este tipo de fondos el gestor compra toda la posición de los bonos al inicio con un vencimiento en torno al 2025 y los mantiene a vencimiento . Por tanto si se mantiene el fondo hasta el 2025 el partícipe va tener a una Tir ( rentabilidad anual) conocida siempre que no se produzca ninguna quiebra o impago de los bonos en cartera . Es decir , el fondo conseguirá la rentabilidad esperada y cierta siempre a vencimiento . En el camino, como es lógico ,el fondo tendrá oscilaciones como los demás fondos.
¿Qué opina del Global Allocation R FI ES0116848005?
Es un fondo mixto flexible de Renta 4 gestionado por Luis Bononato, un gestor de prestigio que ha tenido unos resultados extraordinarios en los dos últimos años basada en una gestión activa mediante diferentes estrategias de derivados . Felicitamos al gestor por los resultados pero la verdad es que los resultados de este tipo de estrategias dependen en gran medida de los aciertos o errores del gestor/es. No siempre aciertan y nosotros, como ya hemos dicho en varias ocasiones, preferimos en general estrategias más puras para conocer en todo momento los riesgos y exposiciones que tenemos en las carteras. Dicho esto no descartamos este tipo de fondos para incluirlos en las carteras pero siempre hay que ser muy selectivo con los gestores y mejor tener tres ideas que no solo una y siempre este tipo de estrategias no deberían suponer más de un 10% en este tipo de fondos del total de la cartera.
Me gustaría conocer su opinión de los siguientes fondos de RF y cuales le parecen más adecuados para el 2023, BlueBay Grade Euro Government Bond (LU0842209909), MFS Meridian Funds - U.S. Government Bond Fund W1 USD (LU0458497913), GAM Star Credit Opportunities (EUR) Class R EUR (IE00BF5GGL02), Schroder EURO Corporate Bond C Accumulation EUR (LU0113258742) y PIMCO GIS Income Fund Institutional EUR (Hedged) Acc (IE00B80G9288).
Sin duda después de la mayor subida de tipos en 50 años en Usa en un año y después de la mayor corrección conocida en los bonos en las últimas décadas es hora de construir una cartera de bonos a medio largo plazo. Pero cuidado hay que ser selectivos e ir entrando en los activos adecuados. Y tampoco podemos pensar solo en 2023 hay que planificar para conseguir resultados a mayor plazo.
Una vez dicho esto me parece adecuado el fondo de Bonos de Gobierno Americanos MFS meridian con una duración media de 6 años y una Tir muy atractiva entorno al 4,5% pensando en que la subida de tipos en usa puede que ya esté metida en precio y la inflación con los últimos datos empiece a controlarse. Con relación al Fondo de Bluebay fondo de bonos de gobierno europeos el fondo nos gusta aunque pensamos que debería ser todavía prudente en la incorporación de este fondo en cartera, tiene una duración de aprox 6 años y puede tener cierta volatilidad ya que la política de subida de tipos en Europa no está muy clara y podemos llevarnos sustos debido a que el fondo tiene bastante sensibilidad o los movimientos de tipos . En este momento preferimos todavía duraciones más cortas en Europa.
Con relación a los fondos de bonos corporativos y ,como ya hemos dicho, nos gustan los fondos de Schroders euro corporate bonds y sobre todo el fondo de pimco investment grade euro cubierto tal como ya hemos comentado.
Con relación al fondo de GAM credit opp es un fondo que invierte principalmente en bonos corporativos subordinados europeos. Ahora mismo , preferimos estar expuestos a deuda senior ya que no compensa la diferencia de Tir o rentabilidad con el incremento de riesgo que supone invertir en este tipo de emisiones.
Como alternativa y con una Tir similar hay bastantes opciones de fondos de renta fija diversificada de bonos de calidad como el Jupiter Dynamic Bond .. Jpmorgan global bond etc
Habida cuenta de la enorme caída del Nasdaq, ¿podría ser interesante entrar en un fondo tecnológico?
Sin duda hay que considerar que el Nasdaq ha caído el año pasado más de un 30% .¿¿ Es posible que siga cayendo este año?? lógicamente tiene margen de caída pero lo normal es que después de un año tan malo el mercado empiece a ver valoraciones atractivas sobre todo en algunos valores más castigados y el detonante/es que podría marcar el fin de las caídas pueden ser una política menos agresiva de subida de tipos y/o unos resultados empresariales menos afectados por la subida de tipos de lo que está descontando el mercado. Nosotros nos mantenemos todavía prudentes y preferimos ser todavía cautos dentro del sector tecnológico para ir entrando de forma gradual aprovechando las caídas . En esta línea se podría ir comprando un 30% de la posición que se quisiera destinar a tecnología a estos niveles y esperar algunas correcciones para incrementar posición: Fondos a considerar: Fidelity Global technology . Polar global technology , Dpam New Gems etc.
¿Qué fondo de inversión me aconsejaría para dentro de 5 años y, que sepa que según está el mercado, pueda obtener un beneficio prudente?
Lo estamos comentando en el consultorio. Ahora mismo tenemos una oportunidad histórica que no teníamos desde el año 2008 -2009, después de las correcciones tan importantes de los bonos en el año 2022. Podemos invertir en fondos de renta fija de bonos de calidad a duraciones intermedias de 4-6 años con Tires en cartera medias del 4% . Por tanto ahora mismo no es el momento de complicarnos para conseguir retornos atractivos para perfiles moderados . Se puede construir una cartera de fondos de renta fija diversificada con bajo riesgo y con retornos atractivos . Algunas Ideas que ya hemos comentado: . Muzinich short term euro cubierto. Carmignac securité, Pimco Income. Jupiter Dynamic Bond, Fidelity Euro short term . MFs Us government Bond etc podrían ser ideas adecuadas para completar una cartera amplia y diversificada de renta fija para un perfil moderado a 5 años.
Si quiere algo más de riesgo se podría completar la cartera de bonos con algo de renta variable global de empresas de calidad en pequeñas dosis como: como DWS top dividend, MFS global Equity Euro cubierto , Guinnes income etc
De cara este año, para invertir en algún fondo o ETF sobre un índice bursátil. ¿En qué zona geográfica cree usted que nos podríamos centrar?
La pregunta es bastante amplia y necesitaríamos alguna información adicional de su cartera y perfil. En principio lo más fácil y con menos riesgo sería utilizar un ETF o un fondo índice que replique el MSCI global para evitar errores y concentración de riesgos. Bajo nuestro punto de vista e intentando mojarnos algo más. Nosotros este año creemos que los mercados emergentes y sobre todo Asia debería tener buen comportamiento sobre todo si China sigue abriéndose de verdad y vuelve a la normalidad. Por otra parte, también pensamos que Europa puede tener un mejor comportamiento por valoración y momento que USA pero como hemos comentado al principio es preferible si se apuesta por la gestión Indexada hacerlo con un índice más global para evitar sorpresas. De todos modos, y como ya hemos comentado, este año creemos que es más propicio para la gestión activa de calidad ya que puede haber muchas diferencias en el comportamiento de los distintos sectores y/o empresas . Por tanto conviene ser muy selectivo.
Contando con el perfil adecuado y para un pequeño importe ¿Cree que puede ser momento oportuno de entrar en el BGF China Bond E LU0764816798?
Como estamos comentando desde hace meses la Renta variable China nos empieza a gustar por valoración, además por fin están cambiando la políticas de Covid cero y están abriéndose, pero todavía hay mucho riesgo por la inseguridad política y jurídica del país así como las consecuencias derivadas de una posible recesión mundial por tanto hay que tener cierta prudencia con los activos Chinos . A los bonos, como es lógico, también les puede afectar este tipo de escenarios o riesgos .Por tanto ahora mismo y viendo las Tires que ofrecen los fondos globales de empresas o gobiernos desarrollados no merece la pena meternos en este tipo de fondos de bonos de países emergentes a no ser que se haga en pequeñas dosis y para perfiles adecuados.
En una cartera amplia quisiera preguntarles por su opinión sobre los fondos que tengo en Asía para un perfil arriesgado: EQUITY JAPAN SMCAP CLH AC EUR LU0194438841, FF ASIA PACIFIC OPP A ACC EUR LU0345361124, FRANKLIN INDIA FUND A ACC EUR LU0231205187, SISF ASIAN OPPORT A ACC EUR LU0248184466?
En principio los fondos de Fidelity Asia pacifico, Franklin India y Schroders Asia opp son fondos que nosotros tenemos en nuestro listado de fondos recomendados en la zona con una gestión excelente en los últimos años y sobre todo de gestoras muy especializadas en la zona. Los tres nos gustan y nos parecen adecuados para un perfil agresivo.
Quizás nos faltaría ponderar algo más de China directamente en la cartera tal como ya hemos comentado varias veces, y en este sentido el Fondo de Fidelity China Consumer podría ser una alternativa interesante agresiva para aprovechar las fuertes caídas que lleva acumuladas China en los últimos años.
Con relación al fondo de BNP Japan pequeñas compañías nos parece una fondo Fantástico con la divisa cubierta pero yo aquí sería más cauto por el riesgo que todavía vemos en las small caps y tampoco nos acaba de gustar las incertidumbres en la deuda y en la política monetaria en Japón como hemos visto esta noche, por tanto de entrar mejor en pequeñas dosis .
Mi perfil es arriesgado, quisiera comentarles los fondos que tengo en la cartera de Renta Variable y global Avenir Euro FR0010288308, Global premium LU0203975437, Mfs Global Equity LU0094560744, Ms Global Brands LU0335216932, DEUTSCHE INV TOPDIV, EQ NEWGEMS SUST y MFS EUROPEAN RESEARCH y en Renta Fija tengo LAZARD CREDT OPPORT y NORDEA STABLE RETURN . Tengo otros fondos en Asia y en tecnológicas. ¿Cómo ven mi cartera para este año?
En principio la cartera nos gusta, a falta de saber ponderaciones, pero con ciertos matices. En general nos parece adecuada la distribución de la cartera con los fondos globales de calidad con una distribución equilibrada entre Valor calidad y growth, dentro de los Fondos valor : global premium , DWs top dividend, en la parte Quality fondos como el global Brands y el MFS global equity y en la parte Growth el fondo de New gems también es una idea más resistente dentro de los grandes valores del Nasdaq que además ha tenido unas fuertes correcciones.
La selección de los dos fondos Europeos es un acierto compaginando un fondo excelente que nosotros mantenemos en la mayoría de las carteras el Mfs de grandes empresas con una diversificación muy amplia . y además incluye en groupama avenir que es un clásico muy bien gestionado de medianas compañías que pensamos que para un perfil arriesgado tiene mucho sentido este fondos después de las caídas acumuladas del año pasado más de un 30% tiene mucho potencial en cartera.
Con relación a los fondos de renta fija cambiaría el fondo de Nordea ya que realmente es un fondo mixto y el fondo de Lazard es un fondo de autor que lo ha hecho bien el año pasado . En este sentido y como ya hemos comentado nos parece atractivos fondos globales y diversificados . Algunas ideas comentadas podrían encajar como el Pimco Income, Jupiter Dynamic Bond, etc.
Soy un inversor a medio plazo y de perfil arriesgado, en la parte temática y de tecnología de la cartera tengo los siguientes fondos Global TECHNOLOGY, IE00B4468526, PICTET CLEAN ENERGY, PICTET ROBOTICS, PICTET SECURITY y SAM SMART ENERGY. ¿Creen que este año será diferente al pasado ? ¿Los mantengo ?
Si esta inversión corresponde a la parte más agresiva de la cartera y está convencido del potencial de estas temáticas , consideramos que debe mantener ya que son temáticas que bajo nuestro punto de vista tienen todo el sentido y deberían ser caballos ganadores largo plazo por tanto lo sensato sería mantenerlos independientemente de las caídas. Es cierto que la situación actual con subida de tipos no favorece a corto plazo a este tipo de sectores y empresas de crecimiento por tanto hay que mantener cierta paciencia hasta que el mercado vuelva a ver valor en este tipo de temáticas o se normalice.
Lógicamente no todos los fondos han se han comportado igual , concretamente todo lo relacionado con renovables ha tenido menos volatilidad y la tecnología mas agresiva ha caído bastante como el fondo de Polar o Robotics.
Pero no puede ir con la mentalidad de pensar si este año lo van a hacer mejor que el año pasado ya que como hemos comentado son inversiones en cartera que se deben planificar con un horizonte de muchos años y no podemos analizar los resultados a tan corto plazo. Por tanto si está convencido que son sectores ganadores habría que mantenerlos y si no está´cómodo con las pérdidas o la volatilidad mejor esperar un rebote y aprovechar para salir o reducir exposición pero tenga en cuenta que en este tipo de fondos son muy volátiles y pueden ser normales cálidas de un 30% o subidas de un 30 % en un año. Si necesita alguna ayuda nos puede contactar en privado.
¡Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les pasamos nuestro datos: CONSULAE EAF SL Teléfonos: 918312074 / 689496953. Correo: [email protected] o [email protected] WEB: www.consulae.com Twitter: @ConsulaeEAFI / @Cicuendez_Bolsa // Un saludo y hasta la próxima, ¡que será en breve!
