Renta4 Banco, con su filosofía de dar el mejor servicio posible al inversor, facilita el acceso a la contratación a través de su web (www.r4.com) de todos los productos emitidos (Warrants, Turbo Warrants, Bonus Warrants, Inline, ..) en la Bolsa Española por todos los emisores (Commerzbank, BNP Paribas, Societe Generale, BSCH, ...).

Además, cuenta, desde mediados del año 2.009, con la primera plataforma de negociación electrónica directamente con un emisor (Renta4 Directo) y con horario de negociación alargado (de 09:00hs. hasta las 22:00hs.). A continuación les detallamos unos ejemplos de cómo invertir y en qué productos, en función de la situación de mercado en la que nos encontramos.

A día de hoy, estamos en rango laterales en todos los mercados en el corto plazo. Si un inversor quisiera invertir en algún Índice europeo o alguna empresa de Telecomunicaciones europea (por ejemplo), ¿dónde invertiría?, ¿qué producto escogería?

Aprovechando un gráfico actual (04/12/2.013) del Analista Técnico de Renta4 Banco (que nos sirve de apoyo para la inversión), vamos a poner como ejemplo la inversión en Telefónica.

Gráfico de Telefónica (Fuente: Analista Técnico Renta4 Banco)

Gráfico Telefónica



¿Qué producto escogería?

Como estamos hablando de productos emitidos por emisores, vamos a poner como ejemplo estos dos, en función del perfil de riesgo y del mercado lateral (plazo 3-6 meses):

1) Inversión de perfil más conservador. Inversión en Bonus Warrants:

Comparando entre los dos emisores de este tipo de activos que existen en el mercado español y entre los dos tipos de Bonus Warrants (existentes a día de hoy), escogemos éste: Bonus Warrant Capped Telefónica de Commerzbank con Nivel de Barrera en 10,00€, Nivel de Bonus en 14,50€ y vencimiento 19/12/2.014. Escogemos éste, porque tiene un nivel de barrera (10,00€), que coincide con el soporte más lejano del gráfico y tiene un nivel de Bonus (14,50€) que no ha sido tocado a lo largo de 2.013 (para conseguir una buena rentabilidad; a pesar que el vencimiento es más largo).

Con las referencias de hoy (Telefónica cotizando en 11,74€-11,745€ y este Bonus en 12,06€-12,08€), si Telefónica no tocara el nivel de barrera a lo largo de la vida del Bonus, a vencimiento, sacaríamos una rentabilidad de un 20% aproximadamente (comprando en 12,08€). Siempre se podría vender antes de vencimiento, si lo consideráramos.

Si la acción de Telefónica subiera mucho antes del vencimiento (se rompiera el mercado lateral), antes que se acercara al Nivel de Bonus o a una rentabilidad que consideremos aceptable, venderíamos nuestro Bonus Warrant y podríamos reinvertir nuestro dinero en la acción (si se esperara un mercado alcista). De esta forma, habríamos participado en la subida de la acción mediante la inversión en Bonus Warrants (mercado lateral) y, a partir de la compra de la acción, empezaríamos a participar en el cobro de los dividendos de la acción (según los dividendos comunicados, 0,40€ brutos por acción en el 2.014).

La pérdida máxima en los Bonus Warrants es también la prima pagada.

También pueden negociarse de forma similar a las acciones, sin necesidad de añadir garantías. Podrá negociar estos productos en Bolsa o a través de R4D.

Además de la prima, el inversor no se debe olvidar de las comisiones y cánones de Bolsa (en estos últimos, dentro de R4D, no habrá en los de exclusiva negociación).


2) Inversión de perfil tolerante al riesgo: Inversión de Turbo Warrants.

Comparando entre los dos emisores que existen en el mercado español, escogemos éste (mismas características e, igualando la paridad, el más barato): Turbo Warrant Telefónica de Commerzbank con Strike=Barrera de Knock Out en 9,50€ y vencimiento 20/12/2.013.

Escogemos éste, porque tiene un nivel de barrera de knock-out (9,50€), que es menor al soporte más lejano del gráfico (para no asumir mucho riesgo, aunque perdiéramos rentabilidad en caso de subida). Tenemos que saber que si toca la barrera de knock-out, el producto vence anticipadamente.

Con las referencias de hoy (Telefónica cotizando (04/12/13) en 11,74€-11,745€ y este Turbo en 1,11€-1,13€), invertir en este Turbo implicaría que, aun sabiendo que el mercado va a estar lateral en los próximos meses, esperaríamos que en menos de dos semanas, Telefónica repuntara.

La pérdida máxima en los Turbo Warrants es también la prima pagada.

También pueden negociarse de forma similar a las acciones, sin necesidad de añadir garantías (como sí que existen en Opciones o CFDs). Podrá negociar estos productos en Bolsa o a través de R4D.

Además de la prima, el inversor no se debe olvidar de las comisiones y cánones de Bolsa (en estos últimos, dentro de R4D, no habrá en los de exclusiva negociación).


3) También podríamos comprar Inline Warrants o Reverse Convertibles Bonds (RCBs) para perfil conservador.

Recomendaciones antes de invertir

Antes de elegir, siempre hay que tener una perspectiva de mercado y saber cómo funcionan todos los productos. En cuanto a ésto, utilicen las páginas de los emisores, en donde podrán encontrar todo tipo de información de cada uno de ellos. Todo ello, siempre que consideren invertir en este tipo de productos y no en otros.


Ahora mismo, entre las muchas ofertas que podemos encontrar de los distintos brokers que operan en España, destaca la oferta de Renta 4 Directo hasta el 6 de enero para operaciones de al menos 500€ es posible operar gratis en todos los productos de inversión de Commerzbank (excepto los Reverse Convertible Bonds).


¿Qué es Renta4 Directo (R4D)?


• Plataforma electrónica de negociación de todos los productos de Commerzbank emitidos para España (incluidos los listados en la Bolsa Española), a través del sistema de petición de precios directamente al emisor.
• Amplio Horario de negociación de 09:00hs a 22:00hs. (Bolsa 09:03hs. a 17:30hs.).
• Amplia gama de productos de Commerzbank (Bolsa + exclusivos): más Warrants y Bonus Warrants que en la Bolsa Española y, además (exclusivos), Turbo Warrants, mini Futuros y Reverse Convertible Bonds (RCB).
• Todos estos productos de exclusiva negociación en Renta4 Directo no conllevan gastos por cánones de Bolsa.


El presente documento no constituye una recomendación individualizada de inversión o de asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que las opiniones a las que hace referencia pueden no ser adecuadas para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente documento. Las opiniones expresadas en el presente informe podrán ser modificadas sin previo aviso. En caso de duda sobre la idoniedad de los comentarios expresados en la web en su caso concreto, le recomendamos ponerse en contacto con Renta 4 Banco a través del departamento de atención al cliente o de cualquiera de nuestras oficinas.