La caja de Inditex es una de las grandes ‘joyas’ de la compañía española con mayor capitalización bursátil. La posición neta de tesorería al cierre de su primer semestre fiscal es de 5.944 millones de euros, un 8,7% más respecto al mismo período del año anterior cuando alcanzó los 5.465 millones de euros.

En el primer semestre fiscal (febrero-julio) Inditex ganó un 3,15% hasta los 1.409 millones, sus ingresos aumentaron también un 3% hasta los 12.025 millones y su ebitda (resultado bruto de explotación) evolucionó un 2,2% hasta los 2.343 millones de euros. La compañía textil que lidera Pablo Isla rebotó con fuerza la semana pasada tras la presentación de sus resultados pese a que muchos analistas se tomaron con cierto escepticismo estas cuentas que estuvieron muy lastradas por las divisas y mantuvieron estables los márgenes.

 

Pablo Isla, presidente de Inditex.

 

Las cuentas de Inditex contrastan con los 160.000 millones de euros que deben las empresas del Ibex 35. Pese al montante total, la evolución es positiva si se compara respecto a la deuda de los seis primeros meses de 2017 cuando llegó a los 180.289 millones, lo que supone una reducción del 11,25%. La deuda del Ibex alcanzó máximos en 2009 en los 200.245 millones y se situó en mínimos en 2013 en los 162.288 millones.

Entre las grandes del Ibex 35 no financieras también hay grandes diferencias. Mientras la posición financiera neta de Inditex está saneada, Telefónica es la compañía más endeudada del selectivo español con 43.593 millones de euros pese a que ha ido reduciendo su pasivo durante los últimos cinco trimestres. Iberdrola, por su parte, aumentó un 3,6% en el primer semestre hasta los 34.064 millones de euros después de integrar su filial brasileña Neoenergia y llevar a cabo un programa de inversiones.

Amadeus también aumentó su apalancamiento un 2,2%, hasta los 2.128,6 millones. Este verano tras la compra de la estadounidense Travelclick, la compañía anunció tres emisiones de bonos por valor de 1.500 millones con el objetivo de refinanciar el préstamo puente firmado con la banca. Repsol redujo su pasivo hasta los 2.706 millones hasta junio tras la venta de su participación del 20% en Gas Natural por 3.816 millones. En el Ibex 35, sólo hay otras dos empresas con una posición de caja favorable, Mediaset y Técnicas Reunidas.

 

 

El grupo de comunicación dueño de Telecinco o Cuatro, entre otras cadenas de televisión, cuenta con una caja de 80,1 millones y la compañía de ingeniería que controla la familia Lladó cuenta con un colchón financiero de 207 millones, pese haber quemado caja respecto a junio de 2017 cuando contaba con 225 millones en tesorería.

Pablo Isla podría ‘merendarse’ 43 empresas del continuo

Tal es la caja de Inditex, que podría adquirir hasta tres compañías del Ibex 35 como DIA, Técnicas Reunidas e Indra y aún le sobrarían 1.428 millones de euros En esta posible combinación también podría entrar Mediaset España que capitaliza 2.069 millones de euros, si a cambio sale alguno de los valores mencionados.

En el mercado continuo podría engullir 43 empresas de las 132 empresas que hay en la bolsa española sin tener que recurrir a financiación externa. Esto es, el 32,6% de todas las empresas del mercado continuo se las podría ‘merendar’ Pablo Isla.