BAA advirtió recientemente sobre un posible retraso en la consulta con los principales titulares de bonos del gestor aeroportuario BAA debido a las actuales condiciones del mercado.El grupo de aeropuertos reiteró en ese anuncio, de principios de mayo, que pretende iniciar la implementación de la refinanciación a finales del segundo trimestre de 2008 y completarla a principios del tercer trimestre de este año.El proceso de refinanciación, según indicaba entonces BAA, incluía la migración de los actuales bonos no convertibles denominados en euros y libras (BAA Bonds) a una nueva estructura corporativa acotada (ring fenced), dotada de investment grade (grado mínimo de inversión aceptable), compuesta por créditos bancarios y bonos, y que estaría respaldada por los activos regulados de BAA (los tres aeropuertos de Londres y Heathrow Express).Según Expansión, la forma final que asumirá la operación supone un giro frente a la estrategia inicial, pues la compañía española ha optado por el mecanismo de créditos después de comprobar que el mercado de bonos todavía se encuentra en una incipiente fase de recuperación.