Las autoridades apuestan a que la estabilidad de los precios de los bienes básicos junto a un crecimiento económico global más lento y a expectativas ancladas sobre la inflación reducirán a la larga las presiones sobre los precios, dijo Bernanke durante la apertura de la conferencia anual que organiza la Fed de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming. "En este aspecto, el descenso reciente en los precios de los bienes básicos, así como la mayor estabilidad del dólar, ha sido alentador", afirmó Bernanke. "Si no se revierten, estos acontecimientos, junto con un ritmo de crecimiento que probablemente se ubicará por debajo de su potencial durante algún tiempo, deberían hacer que la inflación se modere posteriormente en el año y durante el próximo año
", indicó Bernanke, aunque calificó el panorama para los precios de "altamente incierto" y señaló que las autoridades "actuarán según sea necesario" para asegurarse de que los precios se moderen. Sin embargo, el panorama optimista de Bernanke para la inflación -pese al ascenso reciente en la tasa anual de inflación a un máximo de 17 años del 5,6%, según el índice de precios del consumidor- apoya las expectativas en Wall Street de que la Fed mantendrá la tasa interbancaria federal en su nivel actual del 2% hacia el 2009. En la reunión de hace un año en Jackson Hole, que se centró en el tema de la vivienda, la tasa interbancaria federal se ubicaba en un nivel mucho más alto, del 5,25%. Sin embargo, la Fed se embarcó unas semanas después de esa conferencia en una campaña masiva de reducciones de la tasa de interés clave, al recortarla en 3,25 puntos porcentuales entre septiembre y abril, antes de mantenerla sin cambios durante las últimas dos reuniones de política monetaria. La conferencia de dos días de este año se enfoca en la estabilidad financiera, y la mayor parte de los comentarios de Bernanke se refirió a las condiciones en el mercado y al panorama para las reformas al sistema regulador. "Aunque hemos visto una mejora en el funcionamiento de algunos mercados, la tormenta financiera que cobró bastante fuerza unas semanas antes de nuestra última reunión (en Jackson Hole en agosto del 2007) aún no ha amainado, y sus efectos sobre la economía en general se están volviendo evidentes en forma de un debilitamiento de la actividad económica y un desempleo creciente", dijo Bernanke. Bernanke señaló que las autoridades necesitan considerar formas de mejorar la infraestructura financiera. El funcionario delineó una serie de alternativas, que incluyen un mejor proceso de liquidación para los contratos de canje sobre incumplimiento crediticio, un manejo más óptimo de los acuerdos de recompra entre tres partes -probablemente a través de una contraparte central- y un marco para manejar las empresas no bancarias en caso de incumplimiento de obligaciones.
