La lucha contra las contraseñas compartidas y el nuevo plan de suscripción con publicidad de Netflix muestra a los alcistas optimistas sobre la firma. Los cuales esperan un sólido crecimiento de usuarios y un repunte de su valor en bolsa, según Ryan Vlastelica en Yahoo Finance.
“Hay millones de personas en cuentas compartidas, y si obtiene unos cuantos dólares al mes incluso de un pequeño porcentaje de ellas, eso crea una enorme base de ingresos recurrentes que puede complementar el crecimiento actual”, dijo Jamie Lumley, analista sénior de Third. Bridge, quien ve la represión como una “gran oportunidad” para la empresa.
Las acciones de Netflix ya se han duplicado con creces desde un mínimo de 2022 y han subido un 18% desde un mínimo del mes pasado. A pesar de estas ganancias, las acciones se mantienen alrededor de un 50% por debajo de un pico desde fines de 2021.
Los analistas se han estado entusiasmando con las acciones. La estimación promedio de las ganancias por acción de Netflix para 2023 ha aumentado un 8.4% en los últimos tres meses, según datos compilados por Bloomberg. Se espera que los ingresos aumenten un 8.6% este año fiscal antes de acelerarse a casi un 12% de crecimiento en el año fiscal 2024. El año pasado había aumentado un 6.5%.
Wells Fargo Securities ve la represión como el principal impulsor de este optimismo, ya que los esfuerzos "parecen estar creando una ventaja significativa en las estimaciones". A pesar de la atención que se presta al nivel de anuncios, el analista Steven Cahall escribió que "el pago compartido es posiblemente la mayor oportunidad de ganancias a corto plazo".
Bank of America espera que los resultados de suscriptores para EE. UU. y Canadá "serán significativamente más sólidos que el consenso actual", citando un análisis de datos de terceros que ve como "una señal alentadora de que la reciente represión de NFLX contra el uso compartido de contraseñas está impulsando nuevos suscriptores al servicio.”
Netflix ha dicho que más de 100 millones de personas están usando el servicio sin pagar por él. La compañía informa los resultados del primer trimestre el 18 de abril y los analistas esperan que agregue 2,3 millones de suscriptores, según datos compilados por Bloomberg. Eso llevará el total de membresías pagas a 233 millones.
Un peligro potencial es que la empresa aleje a los suscriptores con su postura más dura. Y dada la fuerza del reciente repunte de las acciones, cualquier señal de que el crecimiento de suscriptores sea decepcionante podría conducir a una gran caída en las acciones.
“Existe cierto riesgo de que Netflix sea demasiado restrictivo, pero somos bastante optimistas de que esto no llevará a mucha gente a cancelar”, dijo Lumley de Third Bridge.
La compañía está reestructurando su grupo cinematográfico para hacer menos películas cada año, y este enfoque en los costos, junto con cualquier viento a favor de los suscriptores por la represión de las contraseñas, podría reforzar la idea de que las acciones son atractivas en los niveles actuales.
En una medida de cómo Wall Street está viendo sus perspectivas, Moody's Investors Serviceelevó el mes pasado las notas senior no garantizadas de Netflix a grado de inversión, desde el estado basura.
Las acciones cotizan a unas 26 veces las ganancias estimadas, alrededor de un tercio de la valoración promedio de las acciones en los últimos 10 años, aunque sigue siendo una prima modesta para el índice Nasdaq 100.
Para Brian Mulberry, gerente de cartera de clientes de Zacks Investment Management, eso sigue siendo atractivo dado el potencial de crecimiento de Netflix.
“Netflix está generando un crecimiento de los ingresos, mientras que la reestructuración de las películas muestra que está haciendo un buen trabajo para proteger sus resultados”, dijo Mulberry. “Mientras tanto, incluso si el cambio de contraseña agrega solo un 10-12% de crecimiento a los suscriptores, ese es un número medible. En una economía que probablemente se está desacelerando, ¿dónde más vas a obtener ese tipo de crecimiento?”.
Netflix cotiza en los 337.95 dólares y la media móvil de 70 periodos se encuentra por debajo de las últimas velas. Mientras, los indicadores de Ei se muestran prácticamente alcistas.
