¿Quién dijo que había más de altura en Wall Street? Todos los importantes índices se encuentran en máximos históricos y sin ganas de corregir. De hecho, todo aquel inversor que haya entrado en el lado corto del mercado lo más probable es que haya salido trasquilado con una merma en su bolsillo

Y es que el mercado estadounidense encadena la segunda mejor racha de la historia en cuanto a subidas se refiere sin sufrir grandes correcciones. Es probable que la acción vigilante y medida de la Reserva Federal estadounidense a la hora de reducir la expansión cuantitativa y ahora su balance de activos tóxicos tenga mucho que hacer. Sin embargo, como sé que hay un gran batallón de ávidos inversores dispuesto a partir a primera línea de fuego una y otra vez con las ventas por fusil, ahí va una nueva avanzadilla ante el enemigo todopoderoso de la FED.  

Gráfico 1 Dow Jones

Si se fija en el gráfico podrá ver que el selectivo estadounidense se encuentra de nuevo sobrecomprado con lectura de RSI por encima del 70 por ciento. Esto de por sí no es preocupante ni anuncia nada, pero si unimos a este hecho el que ante un nuevo máximo en los precios no se haya podido reaccionar con un nuevo máximo también en el oscilador, pues entonces se presenta una divergencia bajista en el Dow Jones. Si es un inversor avanzado podrá decirme que hemos tenido varias divergencias bajistas que no han culminado con una corrección digna de ser aprovechadas, y sí está en lo cierto, ¿pero cuántas de estas fallidas tenían volumen claramente decreciente?

Realmente algún día vendrá esa corrección soñada, y puede ser ahora. Así que lo que yo voy a hacer es tener paciencia y solo sumarme al lado vendedor si se pierde el mínimo anterior que se encuentra aproximadamente en los 23.330 puntos. Recuerde que va contra tendencia y por lo tanto es vital el stop loss de la operación que colocaré en los 23.495 puntos mientras que el objetivo más coherente sería ir a buscar nuevo dinero fresco en la media que tengo identificada de color rojo y que se encuentra en los 22.671 puntos ahora y que seguirá subiendo.

¿Y si no perdemos los mínimos crecientes? Pues entonces puede tranquilamente seguir apostando por el apadrinamiento de la FED y colocarse largo en el mercado siempre y cuando la pauta de mínimos crecientes se mantenga intacta. 

Gráfico 2

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 23000 de DOW JONES emitido por Société Générale (G3372) con fecha de vencimiento 16/03/2018 y una elasticidad de 13.39 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 24000 emitido por Société Générale (G6047) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 13.17 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 20000 de DOW JONES emitido por Société Générale (G3373) con fecha de vencimiento 16/03/2018 y una elasticidad de 14.22 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant PUT strike 21000 emitido por Société Générale (G6048) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 9.97 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 23000 de DOW JONES emitido por Société Générale (G3372) con fecha de vencimiento en 16/03/2018, precio de compra de 0.91 puntos para un Spot en 23495 puntos y objetivo de subida hasta los 23750 puntos, sería:

Gráfico 3

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

El presente documento es de carácter comercial y no de carácter legal. Todos los productos presentados en este documento son objeto de un folleto registrado en la CNMV; dicho folleto está disponible en la página web de la CNMV y en la página web es.warrants.com. Los inversores deben consultar el folleto antes de invertir y en particular la sección “Factores de riesgo”. Determinada información en este documento puede provenir de fuentes externas a Société Générale. No se garantiza la exactitud, la exhaustividad o la pertinencia de la información establecida a partir de fuentes externas aunque éstas estén consideradas como fiables. La información de mercado aquí contenida se basa en información constatada en un momento dado y que puede variar con posterioridad a su publicación. Antes de invertir en estos productos, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y consultando, si lo estima necesario, sus propios asesores en la materia o cualquier otro asesor independiente. En la medida que cumpla con la legislación aplicable, Société Générale no acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en estos productos. El producto puede ser objeto de restricciones en lo que respecta a determinadas personas o en determinados países en virtud de las distintas regulaciones nacionales aplicables a dichas personas o en dichos países. Por consiguiente, le corresponde al inversor asegurarse de que está autorizado a invertir en este producto. El producto es susceptible de sufrir variaciones considerables pudiendo en algunos casos desembocar en la pérdida total del valor del producto. El precio de estos productos puede fluctuar de manera significativa debido a la volatilidad de los parámetros de mercado. Estos productos pueden prever métodos de ajuste y sustitución para tener en cuenta que consecuencias tendría cualquier suceso extraordinario que afecte a uno o varios de los subyacentes del mismo o, en su caso, la cancelación anticipada del producto. Los resultados relativos a las rentabilidades futuras son previsiones y por tanto no constituyen una garantía de las mismas. A diferencia de los productos que presentan una protección contra el riesgo de cambio, la inversión en estos productos es igualmente sensible cuando el subyacente cotiza en una divisa diferente al euro, a las evoluciones de los tipos de cambio entre la divisa de cotización del subyacente y el euro. En determinados casos, cuando el activo subyacente incluye componentes cotizados en diferentes divisas distintas del euro, la inversión será también sensible a las evoluciones de los tipos de cambio entre las divisas de cotización de los componentes del subyacente y la divisa de cotización del subyacente.  Los datos relativos a las rentabilidades pasadas hacen referencia a periodos anteriores y no son un indicador fiable de resultados futuros. Esto también aplica a datos históricos de mercado. El producto conlleva un efecto de apalancamiento lo que significa que el valor del producto amplificará la variación del valor de su(s) activo(s) subyacente(s) y el producto podría perder todo su valor. Todos los derechos de reproducción y de representación reservados a Société Générale y a Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com.

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