Hola Tomás! Te sigo desde hace tiempo y tambien en tuiter y en primer lugar quería darte la enhorabuena por tu cambio a Morabanc y desearte mucho éxito. Hace unos dias lei vuestro informe sobre el oro en UNIENCE y queria que me explicaras si mantienes la vision si no es buen momento para comprar ahora que esta mas barato y como puede afectar la votacions suiza. muchas gracias!!!
Hola Losting The Lost, muchísimas gracias, te deseo a ti lo mismo.
En cuanto a los términos barato o caro, son complicados de interpretar en la renta variable.
Desde un punto de vista táctico, la inversión en oro parece menos interesante que en otros periodos, a pesar de que los precios hayan caído. Los mercados financieros descuentan perspectivas, y en este sentido, las del crecimiento de la demanda son más flojas, por el menor crecimiento en China y por las restricciones a la importación desde la India (entre ambos, más del 50% de la demanda).
La revalorización del dólar y el cambio de política monetaria de la Fed son otros dos puntos en contra. Al estar la cotización del oro denominada en USD, el metal precioso se encarece cuando el precio del billete verde aumenta y por lo tanto, ceteris paribus , el precio desciende para ajustarse a la demanda. Una segunda razón podría derivar del actual entorno de tipos de interés. Así, el oro como cualquier otra materia prima no paga intereses. Ante unos tipos de interés cercanos a cero y a expectativa de que no haya cambios, el atractivo de una inversión en oro aumenta. Desde este punto de vista, la actual fortaleza del USD y el posible cambio de política monetaria de la Fed serían catalizadores negativos para el oro.
Tan sólo la estacionalidad y un posible resultado positivo de la votación "Salvemos nuestro oro" en Suiza, son las oportunidades del oro. Respecto a lo primero, dado lo que hemos comentado respecto a la demanda, nos parece complicado que funcione y respecto a lo segundo, por ahora las encuestas siguen favoreciendo al no.
Frente a todo lo anterior, desde un punto de vista estratégico, la inversión en oro podría tener sentido, dentro de una cartera diversificada, para cubrir fundamentalmente el riesgo de cola. En este sentido, hay una notable correlación negativa entre descensos en la renta variable y repuntes en la cotización del oro. Esta relación aumenta cuanto mayor sea el periodo estudiado.
