Consultorio de bolsa

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FONDOS DE INVERSIÓN

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Simón Pérez Director de inversiones de de Panoramia

1 Por: Leonardo

Buenos días. Vale la pena tener en la cartera de fondos, siquiera un pequeño porcentaje, de RV EMERGENTE ? No crees que más pronto que tarde volverá a ser rentable estar en ellos ? Cuando todo el mundo está "tan seguro" de que estos mercados van a evolucionar tan mal, no puede ser el momento, por la teoría de la opinión contraria, de entrar en ellos a través de un buen fondo de RV Global Emergente ? Perdona si mis reflexiones pecan de simplistas. Gracias.
Estimado Leonardo.... vas muy bien!

Nada simplista.

Que sepas que llevo días pensando en ello y seguramente la semana que viene empecemos a aumentar Asia e India entre otros.

Saludos

2 Por: Chilly Willy

Buenos días Sr Pérez ¿Cómo valoraría esta estrategia para una cartera muy conservadora (en este caso de mis padres) de 100.000 €?
60.000 € Depósitos(y Liquidez)
15.000 € ESAF CP
10.000 € BBVA bonos largo plazo
5.000 Pictet EUR Short Term High Yield, ó AXA IM FIIS EUR Short Duration High Yield.
10.000 Fidelity Iberia
¿Me podría recomendar una alternativa al BBVA Largo Plazo ¿Amundi Fondtesoro LP? y algún fondo High Yield en Euros que crea que lo pueda hacer bien? Muchas Gracias
Encontramos demasiado peso en depósitos. Ahorraríamos un 30% en depósitos y el resto en fondos. Los fondos que usted comenta son buenas alternativas a los depósitos, ya que también invierten en ellos y diversifican en muchas entidades.
La cartera de fondos se podría constituir por:
- Renta 4 Monetario: 15.000€
- ESAF CP: 15.000€
- BBVA bonos LP: 10.000€ o alternativa el Carmignac Securite o con más riesgo el ES Euro Bond
- Fidelity Iberia: 10.000€
- M&G Optimal: 10.000€
- High Yield: en SLM utilizamos el fondo AXA GLOBAL HIGH YIELD AC EURHDG LU0125750504

Saludos!!!

3 Por: Alberto Lopez00

Buenos días. Soy un inversor bastante conservador. Actualmente mi cartera es principalmente RF. Me gustaría ser previsor y ante una posible subida de tipos que incida negativamente sobre las valoraciones de los FI (supongo que incluso en los fondos de RF Corto Plazo) ¿Qué fondos refugio me recomendaría para proteger mi capital si tal eventualidad sucediese?
¿Renta 4 Monetario, Espirito Santo Capital Plus o Renta 4 Pegasus podrían ser opciones?
Gracias
A ver.... ciertamente el riesgo de caídas en RF por subidas de tipos es uno de los mayores retos que hoy en día afronta un gestor de carteras.

Si sobre estos fondos son una buena opción para tal protección, de entre los 3, el que mejor protege ante subidas de tipos es el Renta 4 Monetario.... ¿el motivo? Básicamente esta invertido en depósitos que no cotizan y por tanto no tienen sensibilidad a las subidas de tipos. Evidentemente si Santander en verano paga un 4% sus depósitos al 3% son menos "atractivos" pero como no cotizan esa caída de "valor" no se refleja.

En general, no solo los fondos de RF de corto plazo nos protegen, los fondos globales de RF pero que en sus carteras mantengan duraciones inferiores a 4 años también nos gustan (por ejemplo templeton global total return) o los que son muy buenos en gestión activa (MG OPTIMAL INCOME).

Otras ideas para protegernos serían:
- Fondos de Bonos flotantes,
- Fondos de Duración Flexible
- Fondos de Bonos convertibles

Saludos

4 Por: Camper

Buenos días ¿Es momento de contratar un FI de RV Española como el Fidelity Iberia? Quizás haya subido mucho la bolsa y es mejor esperar una corrección? Gracias por su valorada opinión
Sobre la RV Española pensamos lo siguiente:

Tras vivir una fase alcista donde hemos entrado hace meses en Fidelity Iberia y actualmente ganamos entre un 15% y un 20% según el cliente, consideramos que la primera jugada en bolsa Española ha sido buena y ya se ha producido... Básicamente las bolsas anticiparon en primavera y verano y otoño la salida de la recesión y España lo confirmo a nivel macro en 4º TRIM.

Ahora la situación es la siguiente, el que quiera coger ese rally ya se le ha escapado.

El que quiera invertir en el Ibex hoy ya debe contemplar otro escenario, que sería que la economía mejore, básicamente el crecimiento del PIB, y que los beneficios empresariales también.

Si hoy nos atrevemos a creer que la economía española habrá mejorado dentro de 1 año a nivel macro y a nivel mico, podemos entonces invertir en España. Compartimos esta visión y por ello mantenemos la vista puesta en los 12000 puntos de Ibex entre Junio 2014 y Mayo 2015, así que esperamos un 15% entre 6 y 18 meses aprox.

El stop loss debería ser 10.000 puntos pero como esta muy cerca y es una inversión a medio largo plazo sería mejor utilizar como stops niveles de 9700 o 9200.

Pensando a 1 año vista, con objetivos del 15% y stop de un -7.5% nos parece muy buena idea.

Saludos

5 Por: Alicia

Buenos días Simón. La parte de Renta Fija de mi cartera la tengo cubierta por los fondos ESAF Capital Plus, PICTET Eur Short Term HY "P" y el BNY Mellon Absolute Return Equity "R" ( Alt - Long/Short RV Europa ). Te parece bien estructurado este segmento de mi cartera ? Muchas gracias.
Buenos días,

El fonos BNY Mellon es un alternativo con no demasiado información, parece un buen fondo, con rentabilidades consistentes y poca volatilidad. Debemos confiar en la capacidad del gestor para invertir en él.

El ESAF Capital Plus lo he analizado y es a corto plazo, muy poco riesgo y en un año como este podríamos esperar de un 1 a un 4%, tiene sesgo a Portugal que actualmente somos positivos.

En las inversiones High Yield utilizamos el AXA GLOBAL HIGH YIELD AC EURHDG LU0125750504.

Podríamos complementar esta parte de la cartera con el ES Euro bond y con el M&G Optimal Income.

El ES Euro Bond lo pondríamos en lugar del ESAF Capital Plus y añadiríamos el MG OPTIMAL.

Saludos!

6 Por: Jeronimo

La gestora del banco ESPIRITO SANTO tiene tres fondos que llaman la atención por sus rentabilidades. Se trata del ESAF Capital Plus, ESAF Euro Bond y ESAF Global Bond. Como las rentabilidades pasadas no presuponen iguales o parecidas rentabilidades futuras, me gustaría que me dieras tu valoración profesional sobre estos tres fondos de RF, de cara a invertir en ellos actualmente y con vistas al medio plazo. Un saludo cordial.
Estimado Jeronimo,

Los 3 fondos son muy buenos y en la cartera de SLM AFI tenemos uno de ellos, el ESAF Euro Bond.

Son 3 fondos de Renta Fija muy buenos todos ellos, el Capital Plus es a corto plazo, muy poco riesgo y en un año como este podríamos esperar de un 1 a un 4%

El siguiente en riesgo es el Global Bond, es un fondo de riesgo medio alto en el mundo de la RFIJA. Actualmente el rendimiento esperado es incierto pero podríamos esperar entre un -2% y un 20% y centrando un poco más el rango, entre un 0% y un 10%.

Por último el Euro Bond es centrado en Europa y es un fondo global de riesgo alto en el mundo de la renta fija (volatilidad del 9%).

Nuestra recomendación para no perder dinero y ganar algo este año sería el Capital Plus..... pero como no queremos conformarnos con eso compraríamos el EURO BOND porque aun vemos recorrido en la RF Europa, poco pero mayor que la media global.

Así que si busca un 5% o más vaya a por el EURO BOND y asuma el riesgo de su apuesta, que la UE siga mejorando. Si quiere mantener, no perder y superar la inflación vaya a por el Capital Plus.

7 Por: Jose Carlos Lopez Nieto

Hola buenos días Simon aparte de los bancos que ya tengo alguno en mi cartera que valores del Ibex me aconsejas incorporar a ella y cual crees que tendrá mayor recorrido este año que acaba de empezar.

Un saludo y gracias.
No es consultorio de valores sino de fondos.

Aún así vemos bien banca y vemos bien España, Portugal y Japón.

vemos bien sectores cíclicos (autos por ejemplo).

Saludos

Saludos

8 Por: F Martos

Hola buenos días, Sr Simón Pérez ¿qué opinión tiene en mi cartera de renta fija tener un 10% a partes iguales los siguientes fondos?:
GENERALI EURO BONDS "E",
GENERALI EURO SHORT TERM BONDS "E".
Un saludo,
Francisco.
Buenos días,

Si tuviéramos solo dos fondos en la cartera de RF no los elegiríamos de la misma gestora. De los fondos que me comenta preferiríamos el primero, por la composición de su cartera donde invierte en deuda pública europea con sesgo a los países periféricos.

El otro fondo (u otros) de la cartera podría ser el ES Euro bond, el Templeton global Total Return o el M&G Optimal.

Saludos!

9 Por: Ahorrador

Buenos días Sr Pérez. Tengo parte de mi cartera de FI en RF y me preocupa una posible subida de tipos (ya que estamos en mínimos). Para todos aquellos que estamos en esta situación ¿Es razonable tener este tipo de FI este año dada la relativa baja rentabilidad respecto al riego potencial? Le agradecería comentarios especialmente en RF española a corto y largo plazo y High Yield en euros. Muchas gracias
Nuestro consejo para dicho riesgo es:
- Duraciones Bajas (bonos o fondos con duración media de entre 2 y 7 años como máximo, mejor si no pasa de 5 años.
- High Yield, cuando los tipos están en mínimos la relación rentabilidad - riesgo de estos bonos es mucho mejor que la de Investment Grade.
- Países o sectores aún tensionados.

Por ejemplo un bono bueno para comprar hoy es deuda de Portugal a 2019 o bien deuda de empresas portuguesas o bancos irlandeses.

Así mismo hemos respondido una pregunta similar con más ideas. Era la pregunta 4!

Saludos

10 Por: Sergio2013

Buenos días,

qué fondo mixto prefiere para un plazo de inversion de 4 o 5 años?:

-Carmignac Patrimoine
-JPM Global Income D
-M&G Dynamic Allocation
-AXA WF Optimal Income
-Invesco Balanced-Risk Alloc


Gracias
De los que propone preferimos el JPM Global Income D sin ninguna duda.

En nuestras carteras mantenemos tanto ese como el Invesco Ball R Alloc, pero como en 2013 no ha ido muy bien lo mantenemos pero no hacemos nuevas compras, si no mejora lo eliminaremos.

Además del JP que le recomendamos, creemos que mejor tener 2 o 3 mixtos que 1, asi que además del mencionado cogeríamos otro denominado NORDEA STABLE RETURN.

Saludos.

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