Consultorio de bolsa

Francisco

IBEX

Tendencia bajista, bajista y bajista.
Fijese hay que sobreponderar mercados americanos. Observe como se encuentra nuestro indice con los índices americanos en máximos. No hay fuerza y lo que es peor somos presa de los Hedge Funds que están concentrando posiciones cortas en sector financiero español y en el índice.
Spreads aumentando.Bono por encima del 5%.
Esto tiene my mala pinta.
Soporte 8.100 - 8.000
Objetivo 7.850
Resistencia 8.450 (importante la recuperación de este nivel).

REPSOL

La noticia de la retirada de las licencias de Ypf por parte de dos provincias argentinas era una noticia que era posible y los operadores contaban con la posibilidad de que tarde o temprano tuviera lugar dicha perdida.

Esta noticia trae como consecuencia la pérdida del 7 % de su producción nacional.
Hay que señalar que Repsol posee una participación del 54 % en Ypf. La pérdida estimada por la retirada de las licencias para la petrolera española puede llegar al 5% de su ebitda.

Los márgenes brutos pueden resultar afectados y en el aire se encuentra la posible nacionalización de Ypf, rumor que lleva coleando durante meses en el mercado.

No pienso que llegue a nacionalizarse YPf. El gobierno argentino reclama más inversiones a Repsol, condición imprescindible para evitar la nacionalización.
Recientemente Repsol había accedido a los requerimientos del Gobierno de Kirchner y parecía que las presiones sobre Ypf iban a ser menores.

Creemos que finalmente le va a acabar afectando la pérdida de estas dos licencias, y la situación de incertidumbre de cara a una posible nacionalización de Ypf. La falta de certidumbre suele ser muy penalizada por el mercado y la cotización sufrirá en el corto plazo.

Desde el punto de vista técnico el valor se encuentra en una tendencia lateral bajista y creemos que puede continuar con sus descensos hasta la zona de 18.20 euros por título.

Las medias están cortadas a la baja. El valor no tiene fuerza, le falta momentum y es clave que no se produzca la ruptura de la recta directriz alcista que viene formándose desde mediados del año 2010 y que pasa por los 18.70 euros.

Su rentabilidad por dividendo se sitúa en el 5,75 % y su Per en 9 veces.

Pero en lo que llevamos de año acumula una pérdida del 19,44%

Ya saben que cuando las bolsas están subiendo y un valor pierde el 20% con el Dow y el Dax en máximos anuales, eso significa que ese valor está débil y sin fuerza.

Hay que estar en los valores fuertes con tendencia, y este no es el caso de Repsol.
Nuestra opinión es que hay que estar fuera del valor y que veremos su cotización con precios más atractivos que los actuales.