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Fondos de inversión

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Diego González Socio director de Bull4all advisor eafi

1 Por: Amador

Buenos días. Actualmente, la parte de RF de mi cartera de fondos, la tengo invertida en dos monetarios que no me están dando prácticamente nada. Me gustaría distribuir ese importe entre tres fondos de RF o/y de Retorno Absoluto. Podría indicarme qué tres fondos serían, en su opinión, los más adecuados para cubrir este segmento de RF mi cartera ? Muchas gracias.
Hola Amador,

Actualmente está sufriendo la poca rentabilidad potencial que tiene la renta fija. Dentro de esta clase de activos le proponemos:

ESAF Capital Plus, este fondo de mercado monetario tiene un sesgo hacia emisiones de países como España e Italia dónde en el mundo de la renta fija todavía existe algo de rentabilidad. Si en un momento tiene la duda entre el depósito de su entidad o la cartera ESAF Capital plus, no lo dude está corriendo más riesgo con el depósito, aspecto que puede comparar viendo el rating de su entidad y el rating medio de la cartera ESAF, que será superior así como la rentabilidad potencial.

Carmignac Sécurité, un fondo que en 25 años de historia en un periodo de 12 meses ha terminado siempre en positivo.

BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond, más riesgo que los anteriores pero con la capacidad de aportar alpha (extra de rentabilidad) en un contexto como el actual en el que necesitamos gestores con flexibilidad ante estrategias de curva y crédito.

2 Por: Ignacio73

Buenos días Sr Gonzalez. Tengo una cantidad de dinero (un 20% de mi ahorro) que quisiera poner en un fondo y dejar al gestor que decida si pasar a Renta Fija o Renta Variable u otro tipo de inversión. En mi banco me recomiendan el Global Allocation Black Rock LU0045050696, pero analizando la ficha, además de unas comisiones altas, parece que tiene una alta exposición a RV Americana y Bonos Gubernamentales que posiblemente tienen poco recorrido (o recorrido negativo) .¿Hay algo que se puede adecuar a lo que busco? ¿Me pondría proponer alguna alternativa? Muchas gracias
Hola Ignacio,

El fondo Global Allocation Black Rock es un excelente fondo multiactivo pero tiene otras alternativas y siempre piense que puede tener más de 1 equipo de gestión para administrar su dinero, es decir, varios fondos en su cartera:

Ruffer SICAV Ruffer Total Return International

Carmignac Patrimoine

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha

En relación a los costes siempre que haya un buen equipo gestor tomando decisiones detrás de su dinero es la mejor inversión que puede hacer. Y, siempre le quedarán las carteras de ETFs.

3 Por: Ahorrador

Buenos días ¿Piensa que aún le puedo sacar un 2,5-3% al ESAF CP de aquí a un año? Buscaba un FI "seguro" con muy poca posibilidad de pérdida. Lo tengo ahora y lo está haciendo muy bien (0,5% en menos de un mes). Le agradecería su opinión y alguna alternativa con cierta seguridad con un recorrido entorno al 2%-3%. Muchas Gracias
Hola Ahorrador,

Probablemente EASF en encuentre más cercano aL 2% que al 3% (neto de comisiones) para 2014.
Puede añadir algo más de rentabilidad con riesgos contenidos para un periodo de 12 meses con las siguiente propuestas que pueden complementar su cartera:

THREADNEEDLE CREDIT OPPORTUNITIES

CARMINAG SECURITÉ

4 Por: carlos 02

Buenos días Diego, y gracias por tu ayuda,¿qué fondos y en qué proporción recomendarías para un inversor de perfil agresivo para invertir 200.000 euros?
Hola Carlos,

Para un importe de 200k en un perfil AGRESIVO y en el momento actual estamos recomendando (tenemos un perfil muy agresivo):

BNY Mellon long-term USD 18%
GAIA Sirios US Equity 18%
Franklin Mutual European 16%
Heptagon Yacktman 16%
Morgan Stanley DAP 12%
Edr Europe Synergy 10%
Robeco Global Consumer Trends 10%

5 Por: Jose Antonio009

Tengo en cartera los fondos ESAF CAPITAL PLUS y el PICTET EURO SHORT TERM HIGH YIELD. Quiero incluir otro fondo de Renta Fija y he pensado en el INVESCO EUROPEAN BOND. Me gustaría conocer tu opinión sobre dicho fondo y sobre su complementariedad e idoneidad junto a los dos primeros. Un saludo.
Hola José Antonio,

El INVESCO EUROPEAN BOND es un excelente fondo y un complemento a los otros 2 fondos pero con algo más de riesgo, la duración de la cartera de bonos es superior a 6 años:

El fondo tiene 2/3 de la cartera en Gobiernos, fundamentalmente periféricos que son los que nos pueden dar algo de rentabilidad en términos de carry pero que a nivel de prima de riesgo (diferenciales de crédito) poco nos podrán aportar.

El otro 1/3 lo tiene en Bonos corporativos tanto Investmente Grade y High Yield donde también encontramos algo de valor.

En todo caso tiene que tener en cuenta que el fondo tiene un riesgo alto de DURACIÓN, es decir, ante movimientos de curva tendrá rentabilidad negativas y el 25% de la cartera está en libras lo cual añade una nueva fuente de rentabilidad y riesgo.

6 Por: Rafa Pc

Estimado Diego:
Se supone que iba a ser el año fuerte del dólar y el año aciago de la renta fija. Y ahora resulta que el euro arrasa y la RF -en especial la periférica- está dando buenas alegrías. ¿Seguimos asumiendo que la Fed subirá tipos este año o nos posicionamos como si no y ya veremos? Gracias.
Hola Rafa,

Desde nuestra casa tenemos una apuesta clara por el dólar, creemos que en un escenario central a 12 meses estará por debajo de los 1,30 llegando al objetivo de 1,25.
Sin embargo, coincido que el corto plazo el comportamiento no es favorable y está dañando la rentabilidad de los que hemos apostado por el dólar. Aun así creemos que será en el medio plazo una importante fuente de rentabilidad para las carteras.

Además, la apuesta por el dólar está bien fundamentada en:

Retirada progresiva de los esti%u0301mulos monetarios por parte de la Reserva Federal.

Expectativas de crecimiento econo%u0301mico so%u0301lidas en Estados Unidos.

Creciente normalizacio%u0301n del mercado de trabajo, con tasas de desempleo cercanas al objetivo de la Fed.

Tipos de intere%u0301s al alza, sobre todo en el tramo ma%u0301s largo de la curva.

Infravaloracio%u0301n fundamental del do%u0301lar, en te%u0301rminos de paridad de poder adquisitivo.

Crecientes tensiones geopoli%u0301ticas en Ucrania, manteniendo Estados Unidos la posicio%u0301n menos vulnerable.

7 Por: EVA44

Hola Diego. Estoy en liquidez en un 25, y el resto lo tengo en los siguientes fondos y me gustaría saber su opinión. 20% M&G Optimal Income Fund Euro (GB00B1VMCY93), 15% ESAF CAPITAL PLUS FI (ES0125240038), 8% Invesco Pan European High Income Fund Class E acc (LU0243957742), 8% BNY Mellon Absolute Return Equity EUR (IE00B3T5WH77), 4% UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR (FR0010644674) y 20% Fondo ING naranaja Dinamico (ES0152743003). Me gustaría saber qué le parecen y que cambios haría en este momento. Estoy esperando una corrección para contratar algún fondo de RV, como el BGF European Opportunities Extension Strategies E2 (LU0418790928). Tengo 44 años, perfil moderado y para medio-largo plazo. Muchas gracias.
Hola Eva,

Me gustan en general la cartera.

A nivel de cambios:

- Cuando haya un recorte puede aprovechar para vender el FONODO DE CONVERTIBLES UBAM Convertibles Euro que en el caso de correción caerá como la Rv pero en menor medidad (1/3 parte) para entrar acto seguido en RV EUROPEA directamente: Le proponemos el FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN.

- ING naranaja Dinamico lo cambiaría por otro de la misma categoría: CARTESIO X

8 Por: Carmen Lopez1

Buenos días ¿Qué le parece el FI ISIN: LU0726357873 - Pictet-EUR Short Term High Yield-R con vistas a mantenerlo al menos 1 año? Gracias
Hola Carmen,

Me parece acertada tanto la CATEGORÍA como el FONDO.

Como hemos comentado dentro de la renta fija los activos HIGH YIELD son de los pocos que nos pueden ofrecer una rentabilidad atractiva y con un short term (corto plazo) minimizamos el riesgo de duración, algo clave dado su horizonte de inversión.

Sin embargo, quizás componer 1 cartera de 1 fondo ofrezca un nivel de diversificación muy bajo o dicho con otras palabras podría obtener una rentabilidad similar con una cartera de varios fondos, bajando el riesgo de la cartera.

9 Por: Demarpo

Buenos dia, quisiera me recomendaria algun fondo de renta mixta que podria tener buen comportamiento a corto o medio plazo, del banco santander,
Un saludo
Hola,

Le recomendaría los siguientes fondos mixtos:

Ruffer SICAV Ruffer Total Return International

Carmignac Patrimoine

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha

Desde Open Bank los puede comprar

10 Por: Jesus001

Estimado Diego, ¿qué te parecen los fondos amundi funds bond euro aggregate ae y threadneedle credit opportunities?¿qué perspectivas tienen a medio plazo? gracias.
Hola Jesús,

En el Amundi funds bond euro aggregate encontramos nuevamente un fondo posicionado en Gobiernos periféricos donde parece que es los pocos activos de renta fija donde podemos encontrar algo de valor (por carry). Sin embargo, citar nuevamente que estamos en un fondo de duración cercana a 5 años lo cual implica un riesgo importante en el contexto actual de mercado y según expectativas sobre curva, es decir, que no nos extrañe ver rentabilidades negativas en un momento próximo.

Threadneedle credit opportunities, una interesante alternativa más conservadora que la anterior y muy flexible, algo que tenemos que exigir a los fondos de renta fija en el contexto actual.

Muchas gracias a todos por la preguntas. Desde Bull4all EAFI estaremos encantados de ayudarles con sus finanzas


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