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FONDOS DE INVERSIÓN

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Alberto Loza

1 Por: Javier Toledo

Buenos días Alberto
Estaba buscando un FI RF "e;tranquilo"e; y con perspectivas de revalorización no demasiado modestas
Pictet Short Term High Yield
AXA IM FIIS EU Short Dur HY E-C EUR
Fidelity European High Yld E-Acc-EUR
¿Qué FI de estos tres bastante parecidos considera que tiene un buen ratio rentabilidad riesgo?
¿Hay espació aun en las carteras para HY europeo de corto plazo o es más el riesgo que el beneficio? Gracias
Buenos días de nuevo. Como siempre, estoy encantado de poder responder a sus preguntas. Empecemos por la de Javier.

En tu pregunta detecto una contradicción evidente. Dices que quieres algo tranquilo y seguido añades que con una revalorización no modesta. Cómo interpreto eso? Con inflaciones casi a cero y tipos de interés casi a cero, cualquier inversor tranquilo debe darse por satisfecho con rentabilidades en el entorno del 2% anual. Cualquier cifra por encima de esa rentabilidad, solo se puede obtener si empezamos a asumir determinados riesgos (duración, crédito, liquidez, etc.).
Los fondos que tu propones son todos de High Yield, los cuales tienen riesgo y no pueden considerarse como fondos tranquilos. De momento están funcionando muy bien y no hay especiales razones para pensar que no vayan a seguir comportándose mejor que el crédito de grado de inversión. El problema es que, con las entradas que están teniendo, como se produzca algún susto, las caídas pueden ser más que significativas.

Por lo tanto, nosotros, para su caso, no le recomendaríamos ninguno de esos fondos.

2 Por: Rafa Pc

Estimado Alberto: Me gustaría preguntarle qué opinión le merece mi cartera. Mi perfil es tolerante y representa el 25% de mis ahorros. RV EUR: Abante GF Spanish Opportunities Fund B 10%; BSF European Opportunities Extn E2 10%; RV USA: Bankinter EE.UU. Nasdaq 100 FI 5%; RV ASIA: Fidelity Pacific A-Acc-EUR 5%; RV GLOBAL: GS Glbl Sm Cap Core Eq E Snap 10%; ALT LONG/SHORT: Henderson Horizon Pan Eurp Alpha X 10%; MIXTOS: Pareturn Cartesio Equity I 10%; M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 20%; RF: ES Euro Bond 10%; Renta 4 Renta Fija Corto Plazo FI 10%. ¿Cambiaría algo?
Estimado Rafa, muchas gracias por tu pregunta.
Lo primero que destacaría es que tienes demasiados fondos. Te va a resultar mucho más difícil controlar el correcto desempeño de tu cartera si la tienes en diez fondos. probablemente podrías hacerlo con menos.
Sería importante saber en que está colocado el otro 75% de su patrimonio, pues si está todo en depósitos, su cartera es demasiado prudente, pero si está todo en acciones, la situación sería justo la contraria, demasiado arriesgada.
Restringiéndome a sus fondos, nosotros unificaríamos varios de los fondos de renta variable en un fondo global (BSF, Bankinter, Fidelity y GS), por ejemplo el BNY Mellon Long Term Global Equity. Dejaríamos el fondo de Abante como una apuesta específica a favor del mejor comportamiento de la renta variable española. Mantendríamos el Henderson, el Cartesio y el M&G, pero sustituiríamos en ES y el Renta 4 por el BSF Fixed Income Strategy.
tendría una cartera de seis fondos, bien compensada y más fácil de seguir.

3 Por: Luis76

Hola!
Agradecería comentario y sugerencias de fondos, localización geográfica y porcentajes a mi cartera por el total de patrimonio a 5 años con perfil moderado de 250 k euros que tengo que construir de novo en estos días por exceso de liquidez:

30%: RV: Bestinfond y otro fondo

25%: Mixtos: Cartesio X y/o MG optimal income

30%: RF a repartir entre

Bono high yield:
ING (L) Renta Fund Europe High Yield P EUR Acc o
Fidelity Funds - European High Yield A-Acc-EUR /E o
AXA World Funds Global High Yield Bonds A Capitalisation EUR hedged

Deuda corporativa
Oyster European Corporate Bonds Acc o
R Euro Credit C o
Invesco Euro Corporate Bond Fund Class A Accumulation o
Schroder International Selection Fund EURO Corporate Bond B Acc)

RF LP deuda soberana
ES Euro Bond
Natixis Souverains Euro R Acc o
BNY Mellon Euroland Bond A EUR Acc

RF Corto plazo: Bankinter RF CP

15%: Depósitos
Demasiadas opciones, una propuesta podría ser:
BNY Mellon Long Term Global Equity 15%
First Eagle Amundi International 15%
Cartesio X 12%
M&G Optimal Income 12%
Vontobel Euro Corporate Bond Mid Yield 12%
Invesco Euro Corporate 12%
BNY Mellon Euroland Bond 12%
JPMorgan Income Opportunity 10%

Para un perfil moderado y a más de dos años.

4 Por: Mariano

Buenos días Alberto. La parte de Renta Fija de mi cartera de fondos la tengo cubierta por el ESAF CAPITAL PLUS y el INVESCO EUROPEAN BOND, pero querría incorporar un tecer fondo para completar dicho segmento. Crees muy arriegado elegir un fondo de High Yield ( pero no de corto plazo porque están dando muy poco ). Quizás el ESPIRITO SANTO EURO BOND o ha corrido ya mucho. Alguno de Retorno Absoluto ( el Alken, BSF y BNY MELLON están cerrados ) Como verás, estoy algo perdido para elegir ese tercer fondo que me falta, y es por eso que solicito tu ayuda. Muchas gracias.
Hola Mariano,

En alguna respuesta anterior ya hemos dicho que High Yield no. Creemos que son mayores los riesgos que las recompensas. Para ese tercer fondo podría encajarle el Ignis Absolute Return Government Bond, muy buen fondos y descorrelacionado, en la medida de lo posible, con el resto de sus fondos.

5 Por: Amador

Buenos días. Tengo en cartera el ROBECO GLOBAL CONSUMER TRENDS EQUITIES "D" EUR. En lo que llevamos de año está yendo bastante mal. Qué opinión tienes sobre su posible evolución ? Crees que debería seguir con él o sería mejor cambiarlo por algún otro de RV con mejores perspectivas ? Muchas gracias.

6 Por: Jose Luis Bilbao

D ALBERTO me gustaria conocer su opinion sobre los siguientes fondos iNVESCO UK EQUITY E (IE00B0H1QC91) y Threadneedle UK GRowth & Income Ret Net (GB001529675)deseo invertir 10 000 € en cual de los dos lo haria Vd
Muchas gracias por aclararme esta duda
Buenos días José Luis,

El fondo que más nos gusta para la RV de UK es el Invesco UK Equity, la pregunta es, ¿por qué un fondo de UK? ¿Tiene una cartera muy diversificada geográficamente o quiere sobreponderar UK?
Nosotros somos más partidarios de fondos Paneuropeos que de fondos país.

7 Por: Eiton

Buenos días Sr. Alberto: Tengo comprado hace mas de un año el Fondo Pictet Biotech que, como la mayoria del sector, se me revalorizó mucho y que ahora con la corrección del sector veo reducir dia a dia beneficios. Mi consulta es: Al ir a medio-largo plazo: ¿Corresponde dejar oscilar el valor y confiar en el buen hacer del gestor, como hago habitualmente o por el contrario tendría que haberlo traspasado ya? Agradeceré la estratégia a seguir en estos casos de fuerte corrección. Saludos
Si su inversión es a largo plazo no debe cambiarlo. Es uno de los mejores fondos de su categoría. Es muy difícil hacer market timing e ir acertando cuando entrar o salir de un sector, no lo intente. Si sigue pensando que ese sector ha de desarrollarse en el medio-largo plazo y que eso se reflejará en las cotizaciones, trate de aislarse del ruido del corto plazo.

8 Por: Tony47

Buenos dias Sr. Loza
De los tres FI que detallo y que suponen el 56% de mi cartera en RV, y que son BGF EURO MARKET E-2, LU0093503141, INVESCO PAN EUROPEAN, LU 0028118809 con cierto peso en RU, y FIDELITY IBERIA, quiero quedarme con dos pues parecia que RU tendria mejor conportamiento que Eurostoxx50 de ahi que compre Invesco
pero poco se varian en lo que va de año
En opinion que comportamiento espera de ambos durante el 2014 y 2015, o es una medida prudente mantener los tres
Muchas gracias por su opinion
Yo mantendría los tres. Uno es más Euro, otro es español y el tercero es de toda Europa con un peso grande en RU. Se complementan bien y le aportan diversificación. No hay que buscar el más rentable de los tres sino como de bien combinan entre ellos y en este caso es una buena mezcla.

9 Por: Gag49

Alberto, me gustaría que me diese su opinión sobre la siguiente cartera para un inversor conservador, de 64 años y para un capital de 100.000 euros:

50% en plazo fijo y liquidez.


6%Alken Europen Opportunities.
10% Fidelity Iberia
5% Bankia Fonduxo
8% MG Optimal Inncome.
7% Cartesio X
6% BNY Mellon Absolute Return. 8% Bankinter RF Corto plazo.
Muchas gracias.
Lo primero señalaría que la distribución de activos de riesgo alto y riesgo bajo encajarían con lo que nosotros consideramos un cliente conservador.
Destaca sobremanera el exceso de liquidez y depósitos. Se pueden encontrar fondos de bajo riesgo con mejor rentabilidad y mejor tratamiento fiscal.
En cuanto a los fondos de su cartera, en general están muy bien, lo único que haríamos diferente es la exposición a renta variable. Los fondos elegidos son muy buenos, pero nosotros preferimos fondos más globales geográficamente.

10 Por: Reinaldo Alvarez Pagan001

Buenos Dias, quisiera que me diga como ve esta cartera de fondos
para un horizonte de 3 años y perfil agresivo y una inversion de 20000€ .

BNY Mellon Lg-Trm Global Eq A USD Acc
Ethna-AKTIV E A
Franklin Mutual European N Acc €
GAM Star Global Selector SA C II EUR
M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR
Ruffer SICAV Total Return Intl O EUR Acc

y tambien que me diera su opinion sobre 2 fondos de shoereder
el global dividend maximaser
y el european dividend maximaser
Muchas Gracias.
Estimado Reinaldo, al igual que en anteriores preguntas, debo decirle que son demasiados fondos. Además no me indica las cantidades que está planteando invertir en cada uno de ellos.
Lamentándolo mucho, solo puedo decirle que ha elegido buenos fondos.

Hasta aquí hemos llegado hoy. Espero estar en breve de nuevo con todos ustedes. Mientras tanto, pueden seguirnos en www.mercagentes.es o en http://www.hablamosdeinversion.com Un saludo.


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