Consultorio de bolsa

Para poder configurar alertas debe ser un usuario registrado.

Fondos de inversión

encuentro_225772.png

Alberto Loza

1 Por: Gag49

Le agradecería mucho me valorase mi cartera, para un perfil moderado equilibrado:

33% Templeton Global Bond Euro A Acc E (LU0170474422)
31% Pioneer Fds Strategic Inc A Eur HND (LU0182234491)
18% Invesco Pan European Equity (LU0028118809)
18% MFS Meridian Global Equity A1 USD (LU0219441069)

Muchas gracias.
Buenos días a todos los lectores de Estrategias de Inversión, espero pasar un rato agradable con todos ustedes.

La cartera que me plantea en su pregunta está compuesta por cuatro excelentes fondos.

El Templeton nos parece un fondo "diferente" a otros globales de renta fija por la forma en la que busca valor en bonos de gobierno y por la importancia que le da a las divisas como fuente de rentabilidad. Es uno de nuestros activos preferidos en su grupo.

El fondo de Pioneer está también en nuestra lista de recomendados y, aunque haya algún otro fondo que nos guste más, nos parece una elección más que correcta.

El Invesco es un muy buen fondo europeo que, además, está teniendo un excelente comportamiento reciente.

Por último, el fondo de MFS Meridian que comenta es una apuesta segura en Global Equity.

En resumen, una cartera que perfectamente podría haber sido recomendada por nosotros.

En relación a los porcentajes, para nosotros, un 36% de renta variable corresponde con un cliente de riesgo medio. Para que se haga una idea, de cinco niveles de riesgo que tenemos, el intermedio. Perfil para alguien con una cierta experiencia y formación, que disponga de un plazo aproximado de cinco años y que busque una rentabilidad superior que la que le darían los activos sin riesgo, sabiendo que para lograrlo puede incurrir en pérdidas.

Si ese es su perfil, enhorabuena, su cartera es perfecta.

2 Por: carlos 02

Buenos días Alberto y gracias por tu ayuda. Soy un inversor moderado a largo plazo y para aprovechar la posible revalorización de la renta variable europea, ¿Cual de estos dos fondos comprarias para los próximos dos años: Invesco European High Income o Axa Optimal Income y Porque?
Hola Carlos,

Pues los dos. La mayoría de los fondos pertenecientes a la difusa categoría de "mixtos flexibles" funcionan mejor si en vez de tener uno solo, combinamos varios. En general mejora la frontera eficiente pues bajamos la volatilidad más de lo que podríamos perder de rentabilidad.


3 Por: Ernesto.g.a.

Hola ALBERTO. Buenos días. Tengo una cartera de renta variable en acciones del IBEX , y algo de liquidez, me gustaría diversificar y mi pregunta es la siguiente: Que opinas, sería buen momento para comprar algún fondo que invierta en oro y metales preciosos, para contrarrestar la incertidumbre actual ? crees que el oro se va revalorizar?, en ese caso que te parece el fondo BGF World Gold Fund?
GRACIAS Y UN CORDIAL SALUDO.
Buenos días Ernesto,

Como sabes, el oro suele tener un comportamiento positivo cuando los mercados, tanto de renta fija como de renta variable, presentan muchas incertidumbres o están claramente bajistas. En esas circunstancias, muchos inversores se ponen a buscar activos refugio y, tradicionalmente, uno de ellos es el oro. Por lo tanto, como inversores globales que deberíamos ser todos, que el oro sea muy alcista es una mala señal, generalmente, para el resto de nuestras posiciones.

Por lo tanto, si cree que la situación es susceptible de complicarse de manera importante, no sería mala decisión tener algo de oro. Lo puede hacer comprando un fondo de oro, un ETF de oro o algún fondo global que use el oro como diversificador.

4 Por: Francis01

Buenos días don Alberto. Tengo la intención de incorporar a mis inversiones fondos emergentes en dólares USA y sin cubrir divisa. Actualmente representan un 3% de mi cartera, pero quisiera ir progresivamente incrementándola, de manera que lleguen a alcanzar un 50/60% de la cartera. ¿qué le parece dicha estrategia a largo plazo para un perfil de riesgo alto? ¿Podría recomendarme algúnos fondos con el que abarcar dicho proyecto? Muchas gracias.
Hola Francisco y gracias por su pregunta;

Pasar del 3% al 50-60% en acciones emergentes son palabras mayores, pero que muy, muy mayores. Espero que, verdaderamente, su perfil de riesgo, su plazo, su liquidez, etc. se lo permita de manera cómoda, en otro caso va a pasar por momentos muy complicados.

Es verdad que bastantes países emergentes tienen unas cifras macroeconómicas que para si las quisieran la gran mayoría de países desarrollados pero, su volatilidad, la velocidad con la que en determinadas circunstancias salen los capitales, su menor desarrollo político, etc. hacen de esas zonas unos mercados más arriesgados y, sobre todo, mucho más volátiles.

Nos parece más correcto tener una cierta exposición a emergentes a través de fondos de equity de esas áreas, pero luego tener una exposición mucho más relevante en fondos globales de renta variable. Con eso conseguiremos modular, en parte, nuestra presencia en emergentes pues los globales tendrán más o menos presencia dependiendo de las circunstancias macroeconómicas de cada momento.

5 Por: ccadmio

Hola Alberto, en primer lugar agradecerte tu desinteresada ayuda. Mi pregunta es sobre mi cartera de fondos (perfil decidido) unos 100.000€, para ver si tengo que reestructurarla o equilibrarla; si te parece bien su composición por área geográfica y los fondos que la componen. Si cambiarias alguno y por cual. Creo que se avecina algún susto que otro y no solo en los emergentes:
EUROS %
Jpm Global Income D Eur H 6.29%
Robeco Consumer Trends Eq D Eu 12.16%
Templeton Euroland Fund Acc 12.03%
M&G Optimal Income A Eur 15.91%
DOLARES USA %
Robeco Us Premium D Usd 32.86%
Fidelity Pacific Fund -A- 9.65%
YENS %
Invesco Japan Equity Advant A 11.10%
Un saludo y muchas gracias por tu ayuda
El perfil de riesgo de la cartera que nos propones, encajaría con nuestro perfil alto (de cinco niveles, en cuarto, solo hay otro más arriesgado). Es el adecuado para un inversor que disponga de un periodo largo (más de cinco años seguro), tenga bastante experiencia previa, tenga sólidos conocimientos financieros y disponga de otros recursos para hacer frente a posibles necesidades de liquidez. Si ese es su caso, el riesgo de la cartera es el correcto, si no, deberá reducirlo para adaptarlo a sus circunstancias.

Entrando el los fondos, ha optado por elegir fondos regionales. Desde nuestra humilde opinión, tiene más sentido componer la base estable de la cartera con varios fondos globales que combinen bien entre ellos y, posteriormente, matizar la cartera con un poco de fondos locales para ajustarla a sus preferencias.

Los fondos globales se vana a adaptar de una forma más rápida y sencilla a las cambiantes circunstancias de los mercados, modificando el pesos de las diversas áreas geográficas. Tenga en cuenta que los medios y los conocimientos que tiene un gestor global van a ser muy superiores a los suyos a la hora de rebalancear los pesos de sus inversiones.

Centrándonos en su cartera, yo reduciría el peso en Pacífico en Japón y algo en USA, para suscribir un par de fondos globales (tipo BNY Mellong Long Term Global Equity o MFS Meridian Prudent Wealth).

6 Por: Rogvi

Buenos días Alberto. Quisiera saber tú opinión sobre los siguientes fondos:Invesco Global Structured Equity Fund E, JPMorgan Funds - Europe Small Cap D (acc) - EUR y Carmignac Portfolio Capital Plus A EUR acc.

Saludos y gracias.
Te digo nuestra opinión sobre cada uno de ellos:

Invesco: buen fondo global de renta fija. Correlaciona bien con algunos otros de los principales fondos de su categoría. Lo incluiríamos en la parte "core" de muchas carteras.
JPM: buen fondo pero hay otros que nos gustan más.
Carmignac Capital Plus: bueno, un poco (pero poco) más volátil de lo que esperábamos.

En resumen, tres buenos fondos entre los que destaca claramente el Invesco.

7 Por: Rafa Pc

Estimado Alberto. Llevo en mi cartera el ES Euro bond, que sé que es un fondo arriesgado y su rendimiento lo compensa. ¿Cree que le queda recorrido este año o piensa que sería bueno cambiarlo ya? Estoy mirando el Ignis absolute return gov bond. Gracias.
Lo vigilaría estrechamente. En cualquier caso, aun siendo muy diferente, el Ignis que propone como alternativa nos gusta mucho. Manténgalo en su radar.

8 Por: Rafa Pc

Estimado Alberto. ¿Cree que el número de fondos de una cartera debe ir en función de la cuantía de la misma? En función de esto ¿Cuál sería un número ideal de fondos? Muchas gracias.
Si y no. Me explico. Una cartera con un importe relativamente bajo no tiene sentido que esté invertida en muchos fondos. Con que eligiéramos dos o tres fondos globales adaptados a su perfil, sería suficiente.

Para una cartera de tamaño mediano-grande, tiene más sentido que existan más fondos en cartera. Hay estudios que dicen que la cantidad ideal de fondos es siete, que a partir de ese número, la diversificación adicional que se añade con cada nueva incorporación es irrelevante. Tal vez siete no sea el número mágico que nos solucione todos los casos pero, en principio, no deberían superar los diez u once.

9 Por: EVA44

Hola Alberto, encantada de tenerle otra vez con nosotros. Estoy en liquidez en un 25, y el resto lo tengo en los siguientes fondos y me gustaría saber su opinión. 20% M&G Optimal Income Fund Euro (GB00B1VMCY93), 15% ESAF CAPITAL PLUS FI (ES0125240038), 8% Invesco Pan European High Income Fund Class E acc (LU0243957742), 8% BNY Mellon Absolute Return Equity EUR (IE00B3T5WH77), 4% UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR (FR0010644674) y 20% Fondo ING naranaja Dinamico (ES0152743003). Me gustaría saber qué le parecen y que cambios haría en este momento. Sinceramente, ¿cual cree que sería la cantidad mínima a partir de la cual podría ser recomendable contratar los servicios de un gestor profesional como ustedes?. Tengo 44 años, perfil moderado y para medio-largo plazo. Muchas gracias por su ayuda.
Hola Eva, muchas gracias por tu pregunta;

La composición actual de tu cartera encajaría con lo que, para nosotros es un inversor de riesgo bajo (2 sobre 5). En general está bastante bien, solo voy ha hacerte un par de puntualizaciones.

El ESAF, acabo de comentar que no puede seguir con esas rentabilidades, los bonos periféricos es imposible que continúen a ese ritmo.
M&G, perfecto.
UBAM, lo cambiaríamos por el Salar Fund, también convertibles pero nos gusta más.
ING Naranja Dinámico, lo reduciríamos y con eso incrementaríamos el BNY que ya tienes y compraríamos el Alken Absolute Return Europe.
Invesco, Ok.

No sabemos si la liquidez la tienes de manera estructural o si estás esperando a entrar en algo con ella. Dependiendo de tu respuesta cambiaría el sentido de nuestra recomendación sobre lo que hacer con ella.

10 Por: Ignacio73

Hola Alberto ¿Piensas que aún le puedo sacar un 2,5-3% al ESAF CP de aquí a un año? Buscaba un FI "seguro" con muy poca posibilidad de pérdida. Lo tengo ahora y lo está haciendo muy bien (0,5% en menos de un mes). Te agradecería tu opinión y otras alternativas. Muchas Gracias
Difícil, muy difícil. Entre España, Italia, Portugal e Irlanda tiene el 90% de la cartera. Con la abrumadora reducción de diferenciales que ya se ha producido en esos países, nos parece imposible que el comportamiento pueda seguir manteniéndose. Creemos que la rentabilidad será positiva pero claramente menos a la registrada en los últimos trimestres.

Muchas gracias a todos por sus amables preguntas. Espero que volvamos a coincidir en breve. Si tienen interés, pueden seguirnos en www.mercagentes.es o en nuestro blog www.hablamosdeinversion.com Hasta pronto.


Premium

Análisis más vistos por otros inversores: AnálisisActualidadPremium
Volver arriba