Son tres índices de la familia del Ibex pero con un comportamiento tan diferente como las compañías que lo componen. Las de gran capitalización han llevado al Ibex 35 a revalorizarse más del 7% en lo que va de año en tanto que las de mediana y pequeña capitalización consiguen firmar el ejercicio con rentabilidades de doble dígito. Pero ¿en cuáles hay más potencial? Javier Flores, analista independiente reconoce que “invertir en las empresas de menor capitalización puede ser de modo general menos líquido y más volátil, así como conllevar un mayor riesgo financiero que los valores de compañías más grandes. Además, frente a las compañías de elevada capitalización, que son acciones cuya evolución es seguida ampliamente por medios de comunicación y analistas, y tienen una marca reconocida por los inversores, sin embargo con las acciones de small y mid caps la situación es completamente diferente, y ahí está precisamente el riesgo y la oportunidad”. (Ver: Centro del Conocimiento. Indicadores clave en la inversión en small y mid caps).

Flujos históricos en small, médium y large caps


Valoración, situación macroeconómica y estacionalidad de los flujos de inversión son tres de las variables que utilizan los expertos para ver cuál está en mejores condiciones para invertir. Desde un punto de vista macro, cuando el ciclo económico se debilita o se contrae, los inversores prefieren aquellos valores con una mayor liquidez y mayor capacidad para acceder a otras alternativas de financiación a unos mejores precios. “Estos requisitos los cumplen mejor los valores de mayor tamaño que los de menor tamaño, que reciben menores flujos y experimentan un mejor comportamiento relativo frente a los valores pequeños”, explica Luis Francisco Ruiz, director de análisis de Estrategias de inversión. En momentos de ciclo económico expansivo y de reducida aversión al riesgo los inversores se centran en los valores de crecimiento frente a los valores consolidados “lo que permite que las pequeñas compañías experimenten un mejor comportamiento relativo que las grandes compañías que suelen pertenecer a sectores de mayor madurez y menor crecimiento”.

Gráfico evolución de