Buen comportamiento de la renta variable europea que respondió al alza ante la corriente vendedora del día anterior, contagiada por el buen comportamiento de las bolsas asiáticas y norteamericanas a pesar de los malos datos macroeconómicos.
SESIÓN ANTERIOR En el Ibex 35 subieron todos los valores, especialmente ALT (+16,7%) tras recibir una aproximación de integración por parte de Imperial Tobacco. Los rumores de posibles contraofertas elevaron el precio de la tabaquera por encima del precio orientativo ofertado por la británica de 45 €/acc. GAM (+4,3%) e IBE (+3,3%) continúan su positiva evolución alentada por las buenas perspectivas de los negocios renovables. El sector Media también fue uno de los aventajados de la jornada con A3TV (+3,1%) y TL5 (+2,8%). ELE (+0,5%) y MVC (+0,2%) son los títulos del índice español que acumularon alzas más discretas. En el resto del continente encontramos un comportamiento similar, siendo Unilever (+5,2%) y Ahold (+4,9%) los valores del Eurostoxx 50 que mejor comportamiento registraron. DaimlerChrysler (+4,9%) continúa inmersa en especulaciones en torno a la posible venta de Chrysler. Bayer (+3,3%) publicó resultados y ofreció guías para el presente ejercicio. El sector asegurador se situó a la cola con Munich Re (+1,3%), Allianz (+1,3%) e ING (+1,1%). Tras una sesión de alta volatilidad y mucho volumen negociado, los importantes datos conocidos no pudieron sacar al mercado del estrecho rango en que transcurrió la sesión. Los diferenciales de crédito se mostraron algo más relajados, si bien los de Altadis e ImpTob, abrieron tras la intención de ésta de adquirir la compañía hispanofrancesa (la cuestión es conocer cómo se va a financiar la operación). S&P coloca en revisión negativa a Altadis (BBB+, A-2; *-) tras la oferta de la británica y afirma a Cadbury (BBB, A-2) tras su anuncio de división de actividades. Fitch baja la calificación a Islandia (AA+, F1; Est). PREVISIONES PARA EL DIA Hoy será el día más importante de la semana en lo que a indicadores macroeconómicos se refiere, con el grueso de los datos procedentes de EE.UU.. De todos ellos, el más relevante será el IPC de febrero donde podremos observar si las perspectivas de desaceleración de la inflación subyacente empiezan a trasladarse a datos reales. En este sentido, en el caso de que sorprenda al consenso, creemos que hay más posibilidades de que la sorpresa sea a la baja. El resto de indicadores importantes serán la producción industrial de febrero (se espera un ligero rebote tras la contracción del mes anterior) y la confianza del consumidor por la Universidad de Michigan de marzo, muy importante de cara a las perspectivas de consumo en los próximos meses. Hoy conoceremos bastantes (en cantidad y calidad) datos de la economía estadounidense (precios, producción y confianza), por lo que esperamos una vuelta a la toma en consideración de las cifras macro en toda su importancia. A pesar de ello, el discurso respecto al mercado hipotecario en EE.UU. sigue captando buena parte de la atención. Esperamos que, al cierre de mercado, Moody´s dé a conocer el nuevo cambio en su metodología y el nuevo calendario de revisiones de calificación.