Las palabras de Mario Draghi en Sintra (Portugal) de ayer 27 de junio 2017, abren un escenario a una política monetaria menos acomodaticia para 2018, lo que apoya un escenario de continuidad de apreciación del euro frente al dólar hacia nuestro objetivo teórico mínimo 1,2974.

Por tanto, dicho discurso viene a apoyar el escenario alcista descrito en nuestro anterior artículo titulado “Escenario alcista en el eurodólar hacia el escenario alcista hacia el objetivo teórico mínimo de 1,2974” del 20 de mayo 2017, cotizando entonces el eurodólar a 1,1206, donde exponíamos razones de tipo macroeconómicas (evolución positiva del consumo privado y de confianza del consumidor de la eurozona desde la segunda mitad de 2013, evidenciándose el double dip que experimentó España y la Eurozona entre 2009 y 2012) y de análisis técnico (doble mínimo y ciclos para sustanciar dicho riesgo alcista para los próximos meses) por lo que valoramos que existe una clara asimetría en el riesgo entre estar largo (comprado) y corto (vendido).

Confianza del Consumidor de la Eurozona (serie blanca) y Consumo de los Hogares (en histograma)

Nótese en el gráfico de 1 minuto la repercusión que han tenido dichas palabras en el tipo de cambio eurodólar entre las 10:05 y 10:14 de la mañana en precio y volumen y la posterior deriva alcista que ha persistido durante el resto de la sesión de hoy martes 27 de junio 2017.

Eurodólar (serie de 1 minuto)

Por tanto, en virtud de lo ya expuesto continuamos observando elevados riesgos de continuidad del movimiento de apreciación del euro frente al dólar hacia 1,2974, objetivo teórico mínimo que recordemos estimamos mediante una potencial figura de doble mínimo con trampa bajista y que ha tardado más de dos años en formarse, tal como se puede apreciar en el siguiente gráfico.

Eurodólar (serie diaria)

Adicionalmente, las posiciones netas en futuros de los “leveraged funds” (fondos apalancados) extraídas de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) apoyan un escenario alcista, donde se constata la continua reducción de la posición corta neta desde diciembre 2016, registrándose tres semanas en positivo consecutivas.

Eurodólar (serie semanal blanca) y posición neta semanal de los “leveraged funds” (en histograma)