“Lo que dejó claro Mario Draghi es que puede volver a bajar los tipos. Incluso sugirió en algún momento el poner en negativo la facilidad de depósito, cosa a mí me genera mis dudas. El mensaje claro que ha dejado es que puede también bajar los tipos incluso al cero por ciento”.
¿De qué estímulos habló Draghi, LTROs y OMT?
“No descarto que en algún momento salven las reticencias que tiene Alemania sobre el OMT. Cada vez les vemos más próximos al BCE”.
¿Podrían provocar inflación este tipo de medidas?
“El BCE no está preocupado por la inflación. Sería beneficioso incluso.
También, en este momento, la demanda de crédito se ha resentido. Por la parte de la oferta, todas estas medidas favorecerán que en algún momento se hagan más ofertas de crédito. Ayer se intentó asimismo separar el riesgo soberano del riesgo bancario”.
¿Con qué instrumentos podríamos aprovechar el discurso del BCE?
“Hay un ETF como es el Lyxor ETF MTS Spain Government bond (All Maturity) centrado en la parte media de la curva lo que hace que tenga rentabilidad y no asuma todo el riesgo de un bono a diez años. En el año lleva una rentabilidad del 2,8% y se puede vender cuando las primas de riesgo no nos gusten tanto.
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