Vamos a comenzar si te parece con las previsiones de esta semana que viene cargada de datos. Conoceremos, entre otras cosas, el IPC del mes de enero que está en el 0,3%. El índice de producción industrial y también el de producción manufacturera del mes pasado, también las ventas minoristas, el índice de precios al productor que está en un punto negativo en estos momentos y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, entre otros datos. Ángel.
Mucho de lo que hablar. El índice, hablemos del IPC inicialmente. Tomar en cuenta de que, este número de punto tres estuvo un poco por encima de lo que muchos analistas estaban esperando, que iban a ser punto dos, tampoco fue algo fuera del lugar. Pero, tomar en cuenta de cuál fue el componente que llevó a este índice a estar por encima de las previsiones. Y esto viene siendo nuevamente el tema de la vivienda, el tema de la vivienda, como le llaman aquí (en EEUU) el 'shelter'. Y la parte de la vivienda viene siendo no necesariamente los precios de los hogares o de la vivienda en general, en cuanto uno adquiere una casa o los precios en general, sino más bien, el equivalente de la renta, uno, y también el componente que viene siendo lo que le llaman 'lodging away from home', que viene siendo la vivienda fuera de casa. Que en este caso, a veces lo hablan como si fueran hoteles o estar en alguna otra residencia. Y este índice de precios, y este avance en los precios, fue lo que ocasionó que el componente de la vivienda, que viene siendo una tercera parte de todo el IPC, se mantuviera por encima. Hay otros componentes que también están por encima, como vienen siendo los autos usados, un poco la energía en general, pero si uno toma lo que viene siendo el IPC básico, anualmente estamos cerca del objetivo de la Fed. Entonces tomar también todo en contexto, que aunque hay un foco rojo todavía ahí, tomarlo en contexto porque esto también son cambios año con año. Esto es número 1. Ahora el índice de producción manufacturera, que también es muy importante, y estamos viendo un posible incremento en los próximos meses, posiblemente antes de una posible contracción, pero bueno, esto ya viene siendo a largo plazo, y todos los detalles que van dentro de él. Después las ventas minoristas, las ventas minoristas vienen siendo en diciembre, que, por lo general uno tiene que ajustar para la estacionalidad, estuvieron por encima de 5.6%, que también es un foco rojo en general, porque las ventas, inclusive este tipo de ventas es una reflexión del consumidor, y que lo cual se mantiene todavía fuerte. Luego tenemos el índice de precios al productor, que también esto es un tema que posiblemente toquemos más adelante, porque esto es un tema que se mantiene siendo el costo de los insumos y los precios, antes, un paso antes de llegar al consumidor, y estos costos, si están en términos negativos, pero tuvieron dos, tres años de incrementos anormales por decirlo así, pero que por el incremento de precios al consumidor, y el tema de inflacionario han podido cubrir estos costos, ahora con los precios del consumidor estabilizándose, y los costos solamente decreciendo por poco, o inclusive manteniéndose estables, es aquí donde existe un poco de, como le llaman, un poco de 'crunch', donde se aprieta un poco en el tema de los márgenes y de las utilidades.
En estos momentos hay un poco de debate en si se van a recortar dos o tres veces los tipos de interés entre los miembros de la Reserva Federal. ¿Qué crees que harán en la siguiente reunión? Y aparte de estas dos cosas que comentabas, ¿qué otros aspectos de la economía pueden influir para que bajen? Dos, tres, uno.
Aquí hay demasiados detalles, simplemente el hecho de que es un año donde hay elecciones y esto puede también prestarse para varias interpretaciones de qué es lo que se hace, qué es lo que no se hace. Pero existen lo que el mercado, lo que puede hacer las predicciones, lo que puede hacer la Fed en los próximos meses. Y están algunos estimados para marzo, que aproximado en 70, 80% de que exista el primer recorte en marzo. Pero también como le dicen aquí todo, tómenlo con un grano de sal, o sea, no todavía no brinquemos. Creo que todavía hay bastantes factores, posiblemente por decir factores geopolíticos, tema del precio del petróleo, el mercado y los inversionistas y los analistas están esperando que exista el primer recorte en marzo, por lo menos hasta hace una, dos semanas. Entonces, esperemos, porque también yo creo que puede, si estos índices como el IPC continúan estando más fuerte de lo esperado pueden seguir con la misma pausa y no moverlas posiblemente hasta verano.
Estamos en pleno momento de las empresas publicando sus resultados empresariales, un dato bastante curioso e importante es que más del 80% de las empresas del S&P 500 han superado las expectativas. Sí. Ángel, algunas de esas empresas son las tecnológicas ¿Cómo les está yendo a pesar de que están despidiendo a empleados?
Están despidiendo empleados, pero tomar en cuenta que el sector tecnológico en los últimos años ha crecido desde el punto de vista del empleo hemos tenido crecimientos en dobles dígitos año con año con año, tres años por encima del 15-16% entonces estamos hablando de que si estos trabajadores este tipo de profesión está en gran demanda porque si hemos visto los salarios en este sector también han subido de manera, astronómica, pero no debería decir lo astronómico, pero han crecido muchísimo. Y esto quiere decir que muchos de estos trabajadores pueden encontrar trabajo después de este tipo de despidos, inclusive en el mismo sector, no tienen que irse necesariamente a otro sector, aunque los otros sectores también necesitan de muchos de este tipo de profesiones, como lo que ven siendo los científicos de datos, los ingenieros de software, que inclusive si hay despidos, y hay un poco de contracción de mes a mes, etcétera, a largo plazo estamos hablando de que puede hablar al crecimiento de que a 10, 15, 20 años.
Antes de terminar quería que habláramos de un tema en particular porque tú eres experto en sector agrícola y agropecuario y estamos viendo en Europa, los agricultores que están en la calle, hay descontento, comentabas al inicio de la entrevista el incremento del precio de los insumos, también los problemas ambientales que están afectando a las cosecha, a los agricultores, entre otras cosas, también en Europa esto está afectando a ese acuerdo que había con Mercosur ¿Cómo está ahora mismo la situación? y, ¿crees que esto también se podría trasladar a los agricultores de aquí de Estados Unidos?
Yo creo que esto se traslade a los agricultores de Estados Unidos, de cierta manera, sí pero no un gran impacto, porque Estados Unidos es un gran agricultor también y es el productor número 1 de maíz con 35%, de toda la producción de maíz ,del mundo también produce muchísimas soja, si mal no recuerdo el segundo o el tercer productor más grande del mundo también. Regresando al tema de Europa y de Estados Unidos recordemos que estas dos son agriculturas, bastante protegidas, existen bastantes regulaciones y también existen temas de comercio, porque son dos normatividades: una es el tema de cuáles son tus regulaciones ambientales, cuáles son como el departamento de agricultura en Estados Unidos, el departamento de agricultura en Europa, y quién regula este tipo de actividades. Está el departamento de comercio donde puede haber, qué vamos a permitir que entren productos agrícolas de tal país, qué tienen que mostrar equivalencia de las regulaciones de cada país. Esto sucede mucho en Estados Unidos con muchos productos, pero no para todos los productos, porque depende de la regulación. En Europa lo que está sucediendo es que son regulaciones mucho más estrictas que en Estados Unidos y están entrando en efecto, por temas ambientales, que muchos productores y muchos productores agrícolas están teniendo problemas a la hora de seguir este tipo de regulaciones. En número uno el costo de los insumos está por encima de lo que hemos visto en los últimos 30-40 años, en los últimos dos años todos los productores agrícolas han podido trasladar ese costo por el tema inflacionario, pero ahora que ya la inflación se ha corregido estos insumos, aunque han caído un poco no han caído a la misma magnitud, entonces también tienen esta contracción de utilidad, y a pesar de todo esto, están entrando el tema de Mercosur que, por muchos aspectos, estos productos que entran a la Unión Europea no tienen las mismas regulaciones o las mismas normatividades y los mismos requerimientos de trazabilidad, que por lo general esto se puede convertir en un problema. Pero desde luego, en contexto, es que por un lado tenemos las regulaciones ambientales y el tema de comercio. Entonces las dos están chocando completamente y las regulaciones ambientales tienen que suceder de una de otra manera, pero pueden ser un poco más flexibles para apoyar a productores de menor tamaño, por decirlo así, pero también con el tema de comercio, porque el comercio, recuerde que también Europa también exportaba otros productos no solo productos agrícolas, sino también son servicios financieros, farmacéuticos, entre otros y todos estos están en estos acuerdos. Existen muchos detalles, que si uno jala el hilo en uno, mueve todo por acá, entonces no existe una solución simple o una explicación simple, podemos estar aquí todo el día si quieres, pero no existe el tiempo pero existen muchos detalles también de cada país con la agricultura, y las ventajas competitivas que cada uno de estos países, como agricultores, tienen dentro del mercado europeo.
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