1 - José Manuel. Muchas gracias por el consultorio y sus respuestas. ¿QuÄ— le parece el Merchfondo FI (ES0162332037) y el Magallanes Value Investors UCITS European Equity R EUR (LU1330191542)? Muchas gracias
Buenos días. Sin duda son dos clásicos, grandes fondos que se complementan dentro de una cartera para largo plazo.
El fondo de Magallanes, está invertido principalmente en empresas Europeas y con una cartera diversificada con sesgo a empresas de tamaño mediano buscando esa calidad, resiliencia e infravaloración característica de la gestión valor, ha tenido un buen comportamiento el año pasado con subidas del 5% y también ha empezado bien este año con subidas superiores al 10%. El fondo tiene un peso importante en materiales básicos, industriales y servicios financieros en el entorno del 20% en cada uno. También tiene un peso de un 10% en energía y un 15% en consumo cíclico lo que le da una diversificación amplia y teniendo en cuenta que se centra en Europa principalmente nos parece una idea adecuada para el momento actual dentro de una cartera diversificada.
Con relación al Merchfondo es un fondo con más de treinta años de historia y con unos resultados a largo plazo espectaculares que le avalan. Es un fondo global con un sesgo de calidad y una gestión flexible y concentrada en una selección de compañías de calidad a nivel global con una mayor exposición a compañías estadounidenses (75%) y con un peso de un 32% en salud, un 30% en tecnología y un 18 % a consumo cíclico. El año pasado perdió un 22% pero este año lleva ya una subida de casi el 19% y el 2021 subió un 25% como podemos ver es un fondo volátil pero con unos resultados extraordinarios por tanto los dos fondos nos gustan y pensamos que son buenas ideas para incluirlos en una cartera.
2 - Miguel Ángel. Buenos días, me puede indicar algún fondo o bien algún producto relacionado con el oro en el que usted invertiría. Muchas gracias y un saludo.
Buenos días. Para invertir en oro directamente prácticamente no hay alternativas vía fondos ya que los fondos invierten en mineras y empresas relacionadas con el mundo oro, en general, empresas cotizadas en los mercados de renta variable. Alguna idea en este sentido BGF World Gold.
Si realmente quiere tener exposición a los movimientos y oscilaciones de la cotización del oro directamente lo más eficiente es hacerlo mediante la compra de un ETF que replique la cotización del oro bien en dólar (lo más lógico), o bien en euros. En este sentido hay bastante oferta de ETF que replican la cotización del oro. Alguna idea Invesco Physical Gold, X Trackers Physical gold...
3 - JM. Hola. Quisiera preguntar por los fondos BlackRock World Healthscience Fund A2 y Bellevue Medtech & Services B EUR, en el sentido que no han arrancado el año como otros sectores más globales. Quizá deberíamos infraponderar el sector salud este año o creen que se trata de una pausa antes de retomar las alzas? ¿Les parece mejor un fondo que el otro? Gracias.
Buenos días. Lógicamente los sectores defensivos como es el caso del sector salud, son sectores refugio cuando los mercados sufren como pasó el año pasado y suelen comportarse bastante mejor que el resto de índices. en estos escenarios. Además el sector salud se ha visto más favorecido por el efecto positivo que supuso todo lo relacionado con la pandemia. ¿Pero qué ha pasado este último mes y medio? Ha pasado que el mercado ha empezado a descontar que los datos de inflación sobre todo en EEUU empiezan a remitir y por tanto el techo de la subida de tipos en EEUU está llegando a su fin y esto es gasolina para los sectores de crecimiento muy castigados el año pasado. Por tanto, en el último mes lo que ha subido con ganas han sido principalmente todos los sectores growth y han quedado rezagados los sectores más defensivos. Pero lo importante es saber si esto va a ser así a partir de ahora y si tenemos que pasar de valor a growth en las carteras de forma radical.
Mi percepción es que en el último mes se ha producido un cierre de cortos en los sectores más castigados y eso es lo que ha generado un gran repunte, y la pregunta del millón es si esto va seguir así. Nosotros pensamos que todavía hay que mantener cierta prudencia pero incorporando o sobreponderado gradualmente más crecimiento en la cartera a medida que las incertidumbres se van despejando principalmente con fondos muy castigados en el último año.
De todos modos el sector salud es un sector que generalmente debemos mantener directamente o indirectamente ponderado en las carteras de forma estructural para darnos mayor estabilidad en las cartera.
Con relación a los fondos que comenta realmente el fondo más específico que invierte de forma global en el sectorial de salud es el fondo de Blackrock un gran fondo que pensamos que es adecuado para mantener de forma estructural en cartera a largo plazo.
El fondo BB de Medtech también es una idea muy interesante pero es un fondo más volátil ya que incorpora tecnología aplicada a la medicina y de hecho mientras el fondo de Blackrock terminó en positivo el año pasado este último perdió un 12%.
Resumiendo para tener exposición estructuralmente al sector salud mejor el fondo de Blackrock y el fondo de medtech es una sub temática atractiva pero más sesgada a growth y más volátil.
4 - MA. Qué opinión les merece el fondo que utilicé como refugio ante el riesgo de cambio de tendencia en bolsa. Se trata del fondo Pictet Tr Atlas, ISIN: LU1433232854. Tenía muy buen historial por capear los "temporales", pero no parece haber servido de mucho en las actuales circunstancias. Hubiera sido mejor un monetario.
Buenos días. Es un fondo de gestión alternativa que utiliza diferentes activos con una serie de estrategias Long/short para intentar buscar rentabilidad positiva en cualquier escenario y momento de mercado. Si analizamos los resultados históricos podemos comprobar que ha tenido una consistencia positiva y sobre todo lo más importante con una volatilidad muy controlada lo que le ha servido para ser una clara alternativa a la renta fija en las carteras durante los años en que la renta fija no nos aportaba ningún retorno. Por tanto con relación a la pregunta si se ha equivocado en mantener este fondo durante el año pasado considero que no ya que tanto los índices de renta fija como los de renta variable han sufrido bastante más. Por tanto viendo que este fondo ha caído en torno al 5% no nos parece un error haberlo mantenido en cartera. Es cierto que si hubiera tenido un fondo monetario probablemente solo hubiera perdido un 1-2%.
De cara a futuro y para los próximos años pensamos que es el momento de buscar alternativas a este fondo incorporando en las cartera principalmente fondos de renta fija con duraciones entorno 3-6 años que inviertan en bonos de calidad ya que,como ya hemos comentado hace algunas semanas, tenemos unas TIR no vistas desde hace más de 15 años en los entornos del 3-5% asumiendo un riesgo muy controlado. Si necesita ayuda nos puede contactar en privado para darle algunas ideas acordes a su perfil.
5 - JM. Buenas tardes, señores de Consulae. No se que clase sería la más adecuada para entrar en este Fondo y si ha de ser divisa cubierta: Fidelity Global Finances Services Fund Y si es mejor entrar en el JPMorgan Investment Global Dividend Fund y la clase hedged. Muchas gracias.
Buenos días, En principio los dos fondos nos gustan para la parte valor de la cartera. Pero para seleccionar uno u otro habrá que ver la composición del resto de su cartera. En principio si su cartera está bien diversificada el fondo de Fidelity es un fondo global de renta variable con una exposición total a entidades financieras y podría ser un fondo interesante para incluirlo ya que le favorece el entorno actual de tipos más altos y además está invirtiendo en empresas con dividendo alto lo que le aporta un valor añadido al fondo.
El fondo de JP Morgan Global dividendo es un fondo de renta variable global que invierte en empresas de calidad que reparten dividendo pero con una selección sectorial mucho más diversificada. Con pesos del 20% en el financiero, un 12% en Industrial, salud y consumo cíclico, un 15% en tecnología… Si está buscando un fondo más diversificado todo terreno pensando en largo plazo nos quedaríamos con este último fondo de JPMorgan.
Con relación a la divisa ya hemos hablado en los últimos consultorios de las implicaciones de cubrir o no cubrir la divisa en fondos globales. Pero le recuerdo que cubrir la divisa( concretamente euro/dólar) es un coste adicional a la gestión del fondo y nos es barato y por tanto pensando en el largo plazo lo más eficiente es no cubrir la divisa hablando siempre de fondos de renta variable. Pero si es cierto que en momentos donde se producen fuertes movimientos de la divisa conviene valorarlo como ha pasado en los últimos meses. De hecho nosotros en general cubrimos algunos fondos globales en los meses de noviembre y diciembre cuando el dólar llegó a cotizar por encima del Euro pero ahora mismo después de que el dólar haya caído casi un 15% pensamos que no es momento de cubrir la divisa en fondos de renta variable. Por tanto ahora mismo mejor fondos en euros o en dólar, lo que considere, pero sin cubrir la divisa.
6 - MA. Me gustaría saber la valoración de Fisher Investment España. Estoy estudiando participar con ellos pero no encuentro información de su evolución en los últimos años. Solo tengo su información publicitaria y no encuentro información neutra que no esté publicada en un medio patrocinado.
Los conozco y los sigo. Como saben no hacemos recomendaciones desde este consultorio y por lo tanto no debemos hacer valoraciones de la competencia aunque conozcamos a Fisher Investment España y tengamos una idea formada con respecto a ellos. Este es un consultorio de fondos y creo que ellos trabajan más bien con acciones.
7 - JM. Después de las últimas subidas y de las declaraciones de los Bancos centrales, por qué 4 o 5 fondos de renta fija de convicción apostaría.
Buenos días. Como ya hemos comentado muchas veces esto es un consultorio y por normativa no podemos dar recomendaciones concretas. Hay muchos fondos ahora mismo que nos gustan dentro de la renta fija. Pero hay una serie de requisitos que debemos considerar. Preferimos fondos globales diversificados corporativos y de gobiernos con duraciones intermedias entre 3-6 años y con carteras de bonos de calidad investment grade ya que no vemos necesidad todavía de meter más riesgo con otro tipo de bonos de peor calidad. Estamos más agresivos en Bonos Americanos con divisa cubierta debido a que los tipos en Usa han subido mucho y parece que están cerca de tocar techo, lo veremos próximamente con los datos de inflación y empleo, y además no esperamos una recesión profunda y en la parte Europea todavía somos un poco más cautos y preferimos duraciones más cortas. Dentro de las opciones que barajamos. Pimco Investment grade, Pimco Income, JP Morgan Global Opp, Flosbach Bond Opp, Sisf European Bond, Fidelity Euro Short Term, Carmignag Securite, MG Optimal Income…
8 - MA. ¿Cómo se espera que evolucione el BBVA Bonos 2025 II FI?
Buenos días. Me imagino que ya está en el fondo ya que estamos hablando de un fondo de renta fija prácticamente cerrado que se constituyó en junio del 2022 y tiene un vencimiento aproximado de 3 años hasta junio del 2025. Es un fondo que podemos denominar buy and hold ya que su estrategia se basa en adquirir una cartera de bonos con un vencimiento próximo al vencimiento del fondo y con unas comisiones altas en torno al 5% para entradas y salidas después del cierre del fondo, precisamente para evitar trastocar la rentabilidad esperada del fondo y perjudicar a los partícipes iniciales. El fondo invierte en bonos tanto de gobiernos como empresas con una ponderación del 80% en España e Italia. Este tipo de fondos han proliferado mucho en los últimos meses con bastante ofertas de diferentes gestoras. En general nos parecen atractivos para este momento del mercado donde la renta fija ofrece retornos atractivos después de las fuertes caídas del 2022 y sobretodo para perfiles conservadores o moderados ya que con bajo riesgo los inversores van tener una rentabilidad cierta aproximada en los entornos del 3-4% anual hasta vencimiento 2025 si no hay ningún default en la cartera. De todos modos, somos partidarios de otro tipo de fondos más abiertos y sin comisiones.
9 - JM. ¿Qué valoración le merece el fondo Bestinfond, de la gestora Bestinver, así como el modelo de gestión de Bestinver? Muchas gracias
Buenos días. No vamos a descubrir hoy aquí a Bestinver. Se trata de las gestoras clásicas españolas con muchos años de historia basada en un modelo de gestión principalmente de valor.
Con relación al fondo Bestinfond es también un clásico con una historia de más de 25 años que ha tenido años espectaculares pero que en los últimos años se ha quedado un poco rezagado. El fondo es global con mayor peso a Europa en torno a un 40% busca incorporar empresas de calidad con negocios estables a largo plazo e intenta comprarlas en los momentos en que la valoraciones están por debajo de las medias o de las expectativas de valoración pensando en rentabilizarlas a medio-largo plazo. Es decir, muy en la línea de lo que es un estilo valor. Aunque está catalogado como calidad.
Pondera principalmente consumo cíclico, materiales básicos, Industria y servicios financieros entre otros. El fondo no se ha comportado muy bien el año pasado donde ha perdido un 17% cuando sus competidores similares, en general, han tenido resultados más atractivos. Es cierto que este año 2023 va con una subida mayor en torno al 12%, pero como ya hemos dicho los resultados en los últimos años son mejorables. En este sentido y dependiendo lo que busca en su cartera preferimos buscar otro tipo de alternativas a este fondo.
10- JM. Buenas tardes, ¿qué opinión te merece este fondo Blackrock Global funds world heath science fund a2 eur? Pues este primero de año va en caída de precipicio. Muchas gracias por su respuesta.
Buenos días. Es un fondo que nos gusta que tenemos en nuestro listado de fondos recomendados pero no es un fondo para analizarlo a un mes ni a un año es un fondo para incorporarlo en cartera de forma estructural y mantenerlo a largo plazo y si ve el gráfico del fondo y sus resultados a 5-10 años comprobará de qué estamos hablando.
Como ya hemos comentado es un fondo de renta variable del sector salud bastante diversificado y también como ya hemos dicho está dentro de un sector que suele ser bastante defensivo y menos volátil que la mayoría. Esto también implica que en momentos que hay más apetito por el riesgo, como ha pasado el último mes, este tipo de fondos lo suelen hacer peor pero sin embargo dentro de una cartera diversificada da mayor estabilidad en momentos difíciles .
Si vemos en detalle el fondo el 2022 terminó en positivo y este año ahora mismo esta clase que comenta está perdiendo un 1,75%.
Es importante recordar que antes de invertir es conveniente planificar una cartera a medida bien diversificada y seleccionar fondos adecuados y una vez invertido tener la paciencia necesaria pensando en el medio plazo ya que si estamos continuamente analizando los fondos a corto plazo lo lógico es que tomemos decisiones equivocadas. Eso no quiere decir que no se tengan que hacer ajustes periódicos, rebalanceos....
11 - JM. Buenos días: ¿Es tarde para entrar en el fondo Magallanes Val Inv Ucits Eu Eq R (eur) LU1330191542 ? ¿Es momento de suscribir, atendiendo a la composición de su cartera (sectores, países, temáticas...) y a la coyuntura económica y de mercados en el fondo Azvalor International R (eur) LU1333148903 ? Muchas gracias
Buenos días. Estamos hablando de dos gestoras que son especialistas en la inversión en valor. Pero los dos fondos son diferentes: Magallanes, como ya hemos comentado, está invertido principalmente en empresas europeas más del 90%y con una cartera diversificada con sesgo a empresas de tamaño mediano buscando esa calidad, resiliencia e infravaloración característica de la gestión valor, con historial espectacular.
Con relación al fondo de AzValor es un fondo más global con una fuerte peso a materiales básicos en los entornos del 43% y a la energía del 35% lo que le hace ser una fondo mucho más volátil que el anterior. Es cierto que años como el 2022 donde las materias primas y la energía se dispararon, este fondo ha subido fuerte casi un 40% pero llevaba años con resultados muy pobres. Este año lleva una subida del 4%. Realmente si quiere tener exposición materias primas y energía podría ser una opción adecuada para mantener en cartera en su justa medida, pero bajo nuestro punto de vista y de forma táctica, yo sería prudente ahora mismo con las materias primas ya que si todas las subidas de tipos nos llevan a una recesión el sector va a sufrir y por tanto prefiero estrategias menos concentradas y más diversificadas para el momento actual.
12- MA. Buenos días, de cara al medio y largo plazo, ¿Qué peso entre fondos value y growth sería recomendable para la parte de RV de una cartera diversificada de perfil dinámico? Actualmente mi cartera está bastante sesgada al growth y les agradecería algunas ideas de fondos value. Muchas gracias por sus consejos. Un abrazo
Buenos días. De forma estructural conviene tener valor y growth en las carteras y el secreto está en ir modulando en las carteras el peso de cada uno de ellos en función del momento de mercado.
No se trata de dar grandes bandazos salvo en algunas excepciones.
En esta línea hemos visto que hasta final del 2021 la estrategia más lógica con tipos a cero y medidas expansivas era sobreponderar growth en las carteras hasta los entornos de 80-20, pero con el cambio de escenario que se produce con el repunte de la inflación y la subidas de tipos, después de casi una década, la decisión era clara de aumentar valor en cartera hasta pasar a un peso de un 70-80% de valor en las carteras. ¿Qué situación tenemos ahora? Creemos que lo peor ha pasado para el growht a nos ser que tengamos algún cisne negro en el horizonte, por tanto nosotros ya hemos empezado desde hace unos meses a subir el el growth en las carteras ahora mismo ya estamos en los entornos de 50% growth 50% valor.
Generalmente el growth es lo que genera mayor rentabilidad a largo plazo ya que es lo disruptivo y lo que transforma el mundo y por tanto en la mayoría de las ocasiones es preferible estar más expuesto a growth. El valor te da una mayor estabilidad y te ayuda a mejorar los ratios de la cartera en momentos complicados . Ahora mismo todavía pensamos que hay bastantes incertidumbres y hay que mantenerse en una zona más defensiva hasta que veamos el alcance de las consecuencias de las subidas de tipos tan violentas y decidiremos cuando subir mayor peso en crecimiento. Con relación a ideas de fondos de valor hay bastantes alternativas como Robeco Global Premium y el Nordea Stable Equity que son dos fondos globales que nos gusta mucho, la gama de los fondos de alto dividendo como DWS Top Dividend, JP Morgan Global Dividend, el propio Magallanes que ya hemos comentado…
13 - JM. Buenos días tengo el fondo Lord Abbet USD short duration y lo quiero traspasar a otro fondo que no sea el PIMCO Income, el Schroeders Euro Corp S, BGF USD Short duration o el Invesco Global Income porque ya lo tengo. ¿ Cuál elegirían ? Muchas gracias por su consultorio.
Buenos días siguiendo en la línea de lo que hemos comentado antes, preferimos fondos diversificados con bonos de calidad grado inversión y duraciones intermedias hasta ver dónde pueden llegar las subidas de tipos tanto en EEUU como en Europa.
Le podemos pasar algunas ideas que cumplen este criterio. Lógicamente no podemos darle ideas concretas ya que la legislación actual no nos permite hacer recomendaciones a no clientes y siempre después de realizar los test correspondientes, saber el perfil plazo… Aparte de los fondos que comenta que ya tiene en cartera podemos considerar algunas ideas que nosotros estamos utilizando también como: Fidelity Euro Short Term, Carmignac Flexible Bond, JP Morgan Global Bond Opp, Pimco Investment Grade, Flossbach Bond Opp… Pero como ya hemos comentado no se trata solo de acumular fondos sino de realizar una distribución adecuada. Por eso si lo desea nos puede contactar en privado para darle ideas a medida.
14 - JM. Buenos días, tengo una cartera muy diversificada con un perfil moderado se la paso para que me dé su opinión y me diga si cree que debo incorporar algún cambio. Muchas gracias. El 50% de la cartera lo representan los siguientes 4 fondos
CARMIGNAC SECURITE A ACC E;
CT RE EQ MKT NEU A EUR, IE00B7V30396;
MS GLOBAL BRANDS AH ACC EUR;
NORDEA LOW DUR EUR COVERED BP
El otro 50% serían los siguientes 9 fondos:
BB ADAMANT SUST HC IND B AC EU, LU181958626;
BB MEDTECH B ACC EUR, LU0415391431;
NB 5G CONNECTIVITY FUND A ACC;
NORDEA GBL CLIM-ENVRNMT BP EUR;
PARVEST AQUA CLASS EUR ACC,
PICTET CLEAN ENERGY P ACC EUR, PICTET SMARTCITY P AC EUR ;
SIH GLB SUSTAIN IMPACT A AC EU
SUST FOOD TRENDS B ACC EUR.
Buenos días. A primera vista si su perfil es moderado esta cartera está muy pasada de riesgo y volatilidad para su perfil aunque nos faltaría ver los pesos en cada fondo ..
La cartera es mejorable y convendría darle una orientación total a una parte importante de la cartera: En la parte más conservadora no tendría ahora el Nordea Low dur. Euro covered bond preferimos otras ideas con algo más de potencial y mayor duración. El fondo de retorno absoluto inmobiliario CT Re market neutral. Es un fondo que ha cumplido su misión en los últimos años como alternativa de bajo riesgo a la renta fija cuando esta última no nos daba retorno. Pero para el momento actual preferimos fondos de renta fija ya que nos van a proporcionar retornos atractivos con bajo riesgo.
El fondo de Carmignac como estamos comentando sería para mantener ya que encaja con los criterios que estamos buscando en renta fija
Por último en esta parte el fondo de MS Global Brands es un gran fondo de grandes empresas de calidad para mantenerlo estructuralmente a largo plazo en cualquier cartera pero no deja de ser un fondo volátil de renta variable por tanto no debería de considerarse como parte conservadora de la cartera.
En la parte más agresiva vemos que hay demasiados fondos temáticos pero una gran parte se solapan entre sí. Como hemos dicho muchas veces no se trata de acumular fondos sino de diversificar. En este caso si tiene el Sustainable Global Impact y el Nordea cambio climático, fondos que engloban diferentes temáticas sostenibles, ya no necesita mantener fondos como el de agua, Smart City, e incluso el Clean Energy y alimentación sostenible.
En la pata de salud los dos fondos que comenta nos gustan y en principio se pueden mantener ya que se complementan.
Con relación al fondo de 5G es una temática muy volátil pero con gran potencial pensando en la instalación del 5G y el desarrollo del internet de las cosas, movilidad inteligente etc. Pero es un fondo que para un perfil moderado no sería tampoco el más adecuado por la alta volatilidad que aporta.
Como alternativas acorde a su perfil: habría que incorporar un mayor peso en fondos de renta fija, fondos más globales de renta variable de empresas de calidad y de mayor tamaño y en general una mayor diversificación sectorial con más peso en valor. Si necesita ayuda nos puede contactar en privado si lo considera.
15 - MA. Hola: Me gustaría saber que ISIN de fondos de inversión globales recomienda, para empezar en fondos de inversión. Sería para tener un solo fondo y 30-50 mil € aprox. de inversión.
Buenos días. Como ya hemos comentado no podemos realizar, por legislación, asesoramientos concretos a no ser que sean clientes perfilados y sabiendo objetivos plazos... Una vez dicho esto y pensando en medio-largo plazo para 30.000-50.000 euros consideramos que sería más eficiente comprar dos o tres ideas diversificadas ya que le van a dar más estabilidad a su cartera.
En este sentido se puede compaginar un fondo Growth global con uno con un sesgo más value o quality. Ideas: Dws Top Dividend, Guinness Income, Robeco Global Premium, Mfs Global Equity, MS Global Brands, Fidelity Global Technology, Seilern Global, Capital Group New Perspectives…
16 - JM. Quisiera invertir en un fondo dedicado principalmente al Hidrógeno y energías renovables. ¿me puede indicar unos tres o cuatro, su rentabilidad y como contratarles? Gracias por su atención.
Buenos días dentro de la parte de renovables tiene bastante oferta de grandes gestoras y además en diferentes divisas sin cubrir o cubiertas para que seleccione lo que más le interese: Pictet Clean Energy, Robecosam smart Energy, Bgf sust Energy. etc.
Dentro de la temática de hidrógeno verde hay muy poca oferta de fondos específicos ya que es un subsector todavía en fase de desarrollo aunque pensamos que debería tener mucho futuro a largo plazo si se solucionan algunos de los problemas actuales , almacenamiento, distribución etc.
Nosotros utilizamos el fondo de CPR Amundi Hydrogen. Que invierte en todas aquellas empresas a nivel global relacionadas con la producción, almacenamiento y comercialización del Hidrógeno verde.
Para contratar este tipo de fondos se pueden hacer a través de muchas entidades financieras que tengan oferta amplia de fondos internacionales. Si necesita ayuda nos contacte y le damos opciones.
17- MA. Buenos días, tengo un perfil moderado y 55 años. Cuento con una cartera de renta fija con los siguientes fondos, BONDS GOVER SUST B ACC EUR H, LU0336683502, en algún consultorio hace más de un año creo que les gustaba, tiene algo de bonos verdes pero con cierta duración.
CASH EURO AE ACC EUR, LU0568620560 de AMUNDI;
DEUTSCHE INV EURO BD SH LC EUR, LU0145655824;
DWS ULTRA SHOR FIXED INCOME AC, LU0080237943;
NORDEA LOW DUR EUR COVERED BP;
SIH SHORT-MID TERM A EUR, LU0447425785;
La verdad es que el año pasado no me ha ido bien. Ahora se ha empezado a recuperar. ¿ Qué cambios les parecería que debería hacer? ¿ Vendo el BONDS GOVER SUST B ACC EUR H, LU0336683502 ? Muchas gracias
Buenos días. Si, el fondo de DPAM invierte en bonos de gobiernos a nivel global para financiar proyectos sostenibles. Es un fondo que tiene una duración media en cartera de alrededor de 6-7 años y por eso el año pasado ha sufrido bastante. En principio la idea de bonos sostenibles nos ha gustado desde hace años para incluirlos en carteras para la parte de renta fija y sobre todo en los momentos actuales después de las caídas del año pasado. Este año el fondo lleva una rentabilidad en torno al 1,5% y pensamos que con la TIR actuales y la duración que tiene es una inversión interesante con gran potencial para mantener en cartera aunque todavía asistiremos a escenarios de volatilidad mientras no veamos un techo en la subida de tipos en los países desarrollados.
Este fondo seguramente lo hemos recomendado hace ya tiempo más de un año y medio pero en el momento que la inflación empezó a dispararse, salimos completamente de este fondo o fondos similares por la duración tan elevada en la cartera y ahora estamos precisamente incorporándolos otra vez. Por eso es importante la labor de un buen asesor para que le ayude a tomar decisiones en las carteras sobretodo en momentos complicados
Con relación al fondo de DWS es un fondo también de bonos sostenibles pero de corto plazo de duración 1,6 años mucho menos volátil que creemos que también se puede mantener, tiene una TIR aprox del 3,5%. Los demás fondos han sido muy adecuados y han cumplido su cometido durante todo el año 2022 actuando como refugio durante la subida de tipos. Pero en el momento actual con las oportunidades tan claras que hay en renta fija con mayor duración, preferimos completar la cartera con otro tipo de fondos de bonos corporativos diversificados globalmente con duraciones en los entornos de 3-5 años ya que tienen bastante más potencial para conseguir rentabilidades muy atractivas asumiendo un riesgo moderado en los próximos años. Algunas ideas ya las hemos comentado como: Carmignac Securite, JP Morgan Global Bond Opp, Pimco Income, Sisf Euro Corporate Bond... Si lo desea nos puede contactar y en privado le podemos ayudar.
