En la pasada sesión…Análisis Macroeconómico En Estados Unidos, los pedidos de fábrica de abril se situaron ligeramente por debajo de lo esperado, pero con impacto limitado al producirse una revisión al alza del dato anterior. En España, el número de parados registrados en las oficinas del Inem bajó en 49.893 personas en mayo, el 2,4% respecto a abril, con lo que la cifra total de desempleados volvió a situarse por debajo de los dos millones, en concreto 1.973.231 parados. Este descenso es inferior al logrado en mayo de 2006, cuando el paro se redujo en 71.148 desempleados. En los últimos doce meses, el paro acumula una caída de 31.297 personas (-1,5%). El paro se redujo en mayo en todos los sectores económicos y en ambos sexos, aunque algo más entre las mujeres. En concreto, el mes pasado el desempleo femenino bajó en 27.567 mujeres (-2,1%), en tanto que el masculino lo hizo en 22.326 personas (-2,9%). Mercados Comienzo de semana a la baja, con los inversores tomando beneficios tras los últimos máximos alcanzados. La bolsa china registró una caída del 8%, pero el impacto en el resto de bolsas fue muy limitado, en Europa vimos ligeras caídas con el Ibex cediendo un 0,5%, para cerrar por debajo de los 15.500 puntos, hasta los 15.414,30 puntos. Empresas Subida de Antena 3 (+0,5%) y Telecinco (+1,8%) después de conocer los datos de audiencias de mayo. La cuota de Antena 3 aumentó hasta el 18,2%, su primer dato mensual de 2007 por encima del 18%, aunque los datos incluyen la final de la Liga de Campeones. Mientras, la cuota de Telecinco alcanzó el 20,5%, en línea con los datos de 2007. Seguimos viendo a Telecinco mejor en datos de audiencias y creemos que debería mantener un mejor recorrido en bolsa que su principal competidora. Realia ha fijado el precio definitivo de su OPV en 6,5 eur/acción, lo que supone una rebaja del 26% respecto al precio máximo minorista (8,8 eur/acc) y es un 18% inferior a la parte más baja del rango inicial de precios (7,90-9,70 eur/acc). El precio de 6,5 eur/acc supone un descuento sobre NNAV 06 del 25%. Ferrovial ha puesto a la venta el área inmobiliaria de BAA (operador británico de aeropuertos), con la que espera conseguir en torno a 900 mln de euros. Esta venta cuadra dentro de la estrategia de la compañía de vender todos aquellos activos ajenos a la gestión de aeropuertos. Noticia positiva aunque creemos que debería tener un impacto limitado puesto que era algo ya anunciado dentro del Plan de desinversión por 15.000 mln de euros, que Ferrovial inició tras la compra de BAA. Ferrovial se ha visto penalizada principalmente por las incertidumbres sobre la adquisición de BAA y que no aportará beneficios hasta 2011. Con una revalorización acumulada en el año del 7,4% creemos que debería mejorar su comportamiento bursátil de forma progresiva, apoyada por las divisiones de construcción y servicios que continúan creando valor. Por tanto, vemos a Ferrovial como una opción interesante para tener en cartera dentro del sector constructor; con precio objetivo de consenso de 93,8 euros/acción supone un potencial al alza de un 19,5% respecto el precio de cierre de ayer. Cartera de Blue Chips: La cartera de blue chips queda constituida por BBVA, BME, Cintra, Iberdrola y Telefónica. En esta sesión…Principales citas macroeconómicas En la Eurozona conoceremos las ventas al por menor del mes de abril. En Estados Unidos se publicará el ISM del sector servicios en mayo, que debería mantenerse en los mismos niveles del mes anterior. Mercados Hoy sesión sin grandes referencias macroeconómicas, tan sólo destacar la conferencia que ofrecerá Bernanke y en la que hablará sobre la situación económica general y el mercado inmobiliario. Las bolsas deberían seguir consolidando sus últimos avances, a la espera de la reunión mañana del BCE en la que esperamos una subida de 25 pb hasta el 4% y que apunten a la posibilidad de subidas adicionales en próximos trimestres. Principales citas empresariales Hoy publicará resultados Ryanair. ANALISIS TÉCNICO