Araceli de Frutos, de Araceli de Frutos EAFI, analiza una sesión bursátil marcada por el buen tono inicial de las plazas europeas, que intentan cerrar la semana en positivo, aunque bajo un contexto todavía complejo para los mercados financieros. En su opinión, el sentimiento de mercado sigue condicionado por varias incertidumbres que se solapan: las negociaciones geopolíticas y la posibilidad de un final del conflicto, la volatilidad en el precio del crudo, los datos macroeconómicos y el tensionamiento de los mercados de renta fija. Todo ello mantiene a los inversores atentos a cualquier señal que pueda modificar las expectativas sobre crecimiento, inflación y tipos de interés.

Según De Frutos, los últimos datos de precios en Europa continúan mostrando niveles elevados, mientras que los indicadores de actividad, como los PMI, no ofrecen señales claras de crecimiento, especialmente en la zona euro. En Estados Unidos, sin embargo, la economía sigue mostrando mayor resistencia. Esta combinación se traslada directamente a las expectativas sobre los bancos centrales. El mercado contempla que el Banco Central Europeo pueda iniciar movimientos de subida de tipos para combatir la inflación, mientras que la Reserva Federal también podría mantener una política restrictiva, alejando de momento las bajadas de tipos que se esperaban a comienzos de año.

La experta destaca que estas incertidumbres se reflejan primero en la renta fija, donde los rendimientos a largo plazo han alcanzado niveles que preocupan a los inversores. El bono estadounidense a 30 años supera el 5%, el bono alemán a 10 años se sitúa por encima del 3% y el italiano ronda el 4%. Este tensionamiento de las tires es uno de los principales focos de preocupación para la renta variable. Sin embargo, pese a la volatilidad provocada por el crudo y los tipos, las bolsas siguen encontrando apoyo en una temporada de resultados empresariales mejor de lo esperado.

Araceli de Frutos subraya que la inteligencia artificial, los semiconductores y las grandes compañías tecnológicas continúan liderando el mercado, especialmente en Estados Unidos. El Nasdaq 100 acumula ya rentabilidades de doble dígito en el año, impulsado por unas expectativas de beneficios sólidas. Los analistas siguen anticipando crecimientos de doble dígito en los resultados empresariales para 2026 y 2027, lo que, a juicio de la experta, sigue justificando el buen comportamiento bursátil mientras las compañías mantengan esa capacidad de crecimiento.

En cuanto a estrategia de inversión, De Frutos recomienda mantenerse invertido, pero conociendo bien los activos en cartera. Defiende seguir apostando por el sector tecnológico, especialmente por compañías vinculadas a la inteligencia artificial, los grandes hiperescaladores y los semiconductores, que considera grandes beneficiarios de este ciclo inversor. También ve oportunidades en sectores más defensivos, como el eléctrico, por su papel clave en el desarrollo de centros de datos, así como en infraestructuras, construcción e industriales, especialmente si se abre un escenario de reconstrucción tras el conflicto.