MADRID, 04 FEB. (Bolsamania.com/BMS) .- Ya están aquí los recortes a las renovables. Aunque aún deben ser aprobadas por el Consejo de Ministros, el mercado tiene las primeras cifras sobre la mesa: la intención de Industria sería reducir en aproximadamente 1.750 millones de euros las subvenciones a las “energías verdes”, que en 2013 ascendieron a unos 9.000 millones de euros (aunque entre 1998 y 2013, las “ayudas” alcanzan la cifra de 50.000 millones de euros). Es más, fuentes del sector citadas por Expansión, afirman que la reducción de las primas podría ascender hasta 2.100 millones de euros y las eólicas calculan que 1.200 millones se les rebajaría a ellas.
Y es que, aunque inicialmente se esperaba que las más perjudicadas por la “tijera” del Ejecutivo de Mariano Rajoy fueran las fotovoltaicas, finalmente el viento no ha soplado a favor de las eólicas que, en cualquier caso, en las primeras estimaciones, eran las segundas que peor paradas salían. No obstante, los analistas de Goldman Sachs, basándose en “cálculos aproximados”, estiman que “la reducción propuesta para los subsidios a estas compañías será de unos 800 millones, un 40% menos que en 2012 y, eso sí, el doble de lo estimado en principio”. De acuerdo con el borrador, destaca la firma, “los activos instalados antes de 2004 no recibirán subsidios y deberán 'vivir' de los precios mayoristas. Los parques instalados a partir de dicho año recibirán un plus basado en la capacidad que dependerá del año de su puesta en marcha: 49€/MWh para los de 2005; 61€/MWh para los de 2006; 78€/MWh para los de 2007; 90€/MWh para los de 2008; 96€/MWh para los de 2009; 94€/MWh para los de 2010; y 91€/MWh para los del periodo 2011-2013”.
Destaca el bróker estadounidense que, si tenemos en cuenta sus previsiones y análisis iniciales, “la remuneración para los activos instalados antes de 2008 está por debajo de lo que esperábamos; sin embargo, las subvenciones para los que iniciaron su andadura después está por encima. Asimismo, creemos que los parques construidos entre 2008 y 2013 conseguirán unas primas mayores a las que obtienen actualmente. Por ejemplo, calculamos que las instalaciones de 2009 recibirán 96€/MWh frente a los 82€/MWh de ahora”.
Sobre esta base, Goldman Sachs considera que, de ser aprobada esta regulación, sus estimaciones para Iberdrola y Enel Green Power se revisarán a la baja, “debido a la elevada proporción de activos eólicos puestos en operación antes de 2010”. Así, la firma recuerda que sus previsiones actuales pasan por un recorte de 174 millones de euros para la primera (esto es, un 6% de su beneficio por acción de 2014) y de 51 millones de euros para la segunda (es decir, un 4% de su BPA). Con todo, estos analistas concluyen: “Dado que este documento es un borrador y, por tanto, está sujeto a cambios, mantenemos nuestros consejos, precios objetivos y estimaciones”.
Mientras, Banco Sabadell estima que el recorte total de las primas sea de 1.500 millones y señala también a Acciona como una de las “compañías más afectadas” (aproximadamente el 50% de su EV viene de renovables en España) y, en segundo lugar, Abengoa (14% EV). En cuanto a las eléctricas, la firma señala que “el negocio eólico doméstico representa un 10% del EBITDA de Iberdrola y menos del 4% en Gas Natural”. Finalmente, hace referenencia al sector papelero de mayor a menor impacto: “Ence (aproximadamente un 25% del EBITDA), Europac (cerca de un 20% del EBITDA) e Iberpapel (rondaría el 15% del EBITDA)”.
A estas horas, Iberdrola sube un 0,46%, hasta los 4,5440 euros; y Enel Green Power repunta un 2,03%, hasta los 1,91 euros. No obstante, Acciona lidera las pérdidas del Ibex y se deja un 3,29%, hasta los 47,5000 euros.
S.C.
