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Viscofan ha alcanzado un principio de acuerdo para hacerse con hasta el 85% del capital de la compañía china Haiaos, especializada en la fabricación y comercialización de envolturas de colágeno y valorada en 133 millones de euros. La adquisición se llevará a cabo a través de su filial Viscofan Technology y permitirá al grupo español ampliar su presencia industrial y comercial en China y en el conjunto de Asia-Pacífico.
Según ha comunicado este jueves la compañía, la operación representa un avance significativo en el desarrollo de su plan estratégico 'Beat'30', con el que pretende impulsar el crecimiento de su negocio y mejorar su rentabilidad en una región considerada prioritaria para su expansión internacional.
Viscofan considera que la integración de los recursos y el conocimiento del mercado local de Haiaos con su propia experiencia tecnológica, productiva y comercial contribuirá a fortalecer su oferta a los clientes asiáticos. Asimismo, la operación facilitará el incremento de la capacidad de producción y consolidará la estructura industrial del grupo en la zona.
Por el momento, el entendimiento alcanzado está pendiente de la elaboración definitiva y firma de los contratos correspondientes, un trámite que ambas partes confían en completar durante las próximas semanas.
Haiaos facturó 57,5 millones de euros en 2025
Con sede en la ciudad china de Zibo, Haiaos desarrolla su actividad en el sector de las envolturas de colágeno, tanto en su fabricación como en su distribución. Durante el ejercicio 2025, la empresa registró una cifra de negocio de 432 millones de renminbis, equivalentes a unos 57,5 millones de euros.
Por su parte, el resultado bruto de explotación (Ebitda) alcanzó los 124 millones de renminbis, aproximadamente 16,5 millones de euros.
La compañía cotiza actualmente en el National Equities Exchange and Quotations Corporation Limited (NEEQ), considerado el tercer mercado bursátil de China, después de los de Shanghái y Shenzhen. Su accionariado está integrado por los fundadores de la empresa, inversores financieros y otros socios minoritarios.
En cuanto a la estructura de la transacción, Viscofan ha precisado que el acuerdo inicial se ha suscrito con accionistas que controlan conjuntamente el 58,94% del capital de Haiaos.
La intención del grupo español es extender la oferta al resto de inversores, titulares del 41,06% restante, mediante acuerdos adicionales de compraventa. De esta forma, aspira a alcanzar una participación del 85% cuando se formalice definitivamente la adquisición.
Los fundadores conservarán inicialmente el 15% del capital
La operación contempla que los socios fundadores de Haiaos mantengan de manera transitoria el 15% de las acciones. Viscofan prevé adquirir también esa participación cuando se cumpla el tercer aniversario del cierre de la transacción.
El importe de la compra se calculará tomando como referencia una valoración empresarial de 1.000 millones de renminbis, equivalentes a unos 133 millones de euros por el 100% de la compañía.
A partir de esta valoración, el 85% del capital representaría aproximadamente 113 millones de euros. No obstante, el desembolso definitivo dependerá de la participación finalmente adquirida y de los ajustes correspondientes al endeudamiento neto y a las variaciones del capital circulante en el momento del cierre.
Para afrontar la adquisición, Viscofan recurrirá tanto a recursos propios como a financiación obtenida en el mercado local. La compañía ha asegurado que esta fórmula no tendrá un impacto significativo sobre su posición financiera ni supondrá modificaciones relevantes en su política de retribución a los accionistas.
La ejecución definitiva de la compra estará condicionada al cumplimiento de diversos requisitos, entre ellos que el grupo español consiga una participación mínima del 80% en Haiaos, además de otras condiciones establecidas en el acuerdo.
El cierre de la operación se prevé para principios de 2027
El calendario previsto sitúa la finalización de la adquisición en el primer trimestre de 2027. A partir de ese momento, y siempre que se cumplan las condiciones pactadas, Viscofan asumirá el control de la gestión y de las operaciones de la empresa china.
Con este movimiento, el fabricante español busca reforzar su posicionamiento en uno de los mercados estratégicos para su crecimiento, aprovechando la infraestructura productiva y la implantación comercial de Haiaos para ampliar su actividad en Asia-Pacífico.
En el proceso de adquisición, Viscofan ha contado con el asesoramiento financiero de InterChina Partners, mientras que Baker McKenzie FenXun ha prestado asistencia jurídica. Por su parte, EY se ha encargado de los trabajos de revisión financiera y fiscal (due diligence) previos a la operación.
