Con tipos entre el 3,75% y 4,00% ybeneficios empresariales creciendo al 20% en 2011 (por encima del consenso) la bolsa española no está barata.
A los niveles actuales presenta potencial negativo de -2%. Cotiza con un EYG de 0,35 veces frente a una media histórica de 0,41 veces. Por PER, cotiza a 8,5 veces frente a las 10 veces de media histórica.