Morgan Stanley: el deterioro en la calidad de los activos Popular es "enorme"

La principal característica de las cifras del cuarto trimestre de Banco Popular es el enorme deterioro de la calidad de activos, señala Morgan Stanley. Apunta que la morosidad ha crecido un 31% respecto al trimestre anterior y que los préstamos impagados aumentan a1.385 millones en el 4t desde 369 millones en el 1t, 778 millones de euros en el 2t y 1.110 millones de euros en el 3t. Morgan Stanley comenta que las tendencias operativas son decepcionantes, con unos ingresos un 2% inferiores a las expectativas y unos gastos un 3% mayores. Reitera infraponderar y destaca que Popular cotiza con un múltiplo en la relación precio/resultados de x7,4. "Dado el deterioro de los fundamentales, creemos que la prima respecto al sector no está justificada".