Inditex se aferra a los 29 euros por acción: gana un 70% menos pero mantiene el dividendo

Inditex registró un beneficio neto de 1.106 millones de euros en su año fiscal 2020-2021 (del 1 de febrero de 2020 al 31 de enero de 2021), lo que supone un 70% respecto al ejercicio anterior por el impacto del coronavirus, según ha informado la compañía en un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El margen bruto de Inditex se situó en 11.390 millones de euros, frente a 15.806 millones de euros en 2019 y representa el 55,8% de las ventas (-6 pb). El margen bruto a tipo de cambio constante en 2020 subió 170 puntos básicos y representa el 57,6% (+257 puntos básicos en el segundo semestre de 2020).

En la presentación de sus resultados, Inditex ha explicado que el ejercicio 2020 se ha visto afectado materialmente por la pandemia, con cierres temporales de tiendas y restricciones a su operación. La venta online ha tenido un crecimiento muy destacado en el 2020, beneficiándose del inventario único.

Inditex asumió gastos extraordinarios relacionados con el coronavirus por 394 millones de euros en el segundo semestre del pasado ejercicio.

El EBITDA de 2020 fue de 4.552 millones de euros frente a 7.598 millones de euros en 2019. El EBIT del 2020 fue de 1.507 millones de euros frente a 4.772 millones de euros en 2019.

La posición financiera neta alcanzó los 7.560 millones de euros a 31 de enero de 2021.

El fondo de maniobra permanece negativo, como consecuencia del modelo de negocio. Las existencias aumentaron un 2% en 2020, lo que supone un descenso del 9% excluyendo el impacto de la provisión del cuarto trimestre de 2019.

Las inversiones en 2020 fueron de 713 millones de euros.

El pasado año, Inditex realizó 111 aperturas y 96 reformas que incluyen 45 ampliaciones y, según el grupo, la optimización de las tiendas está en la fase final prevista (751 tiendas absorbidas en 2020). Al cierre del ejercicio Inditex operaba un total de 6.829 tiendas. En 2020 Inditex realizó aperturas en 29 mercados.

Fuerte crecimiento de las ventas online de Inditex

Acciones con más potencial según el consenso de mercado
Acciones del Ibex 35 con más potencial según el consenso de mercado. 5 de ellas con más de un 20% de potencial.

A 31 de enero de 2021, el 30% de las tiendas estaban en cierre total (frente al 8% a 31 de octubre de 2020) y el 52% tenían restricciones.

Las ventas se situaron en 20.402 millones de euros (28.286 millones de euros en el 2019). Las ventas a tipo de cambio constante decrecieron un 24,5%.

Las horas de venta en 2020 se redujeron un 25,5% respecto a 2019. Las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante se redujeron un 24,5% respecto a 2019.

La venta online creció hasta 6.612 millones de euros. A tipo de cambio constante la venta online creció un 77%. El 95% del crecimiento online en el año fue orgánico.

Las aplicaciones activas han alcanzado los 132 millones. Las visitas online en el ejercicio 2020 han crecido un 50%, hasta los 5,3 miles de millones.

Dividendo de Inditex

Inditex mantiene su política de dividendo, con un 60% de payout ordinario y dividendos extraordinarios. El Consejo de Administración de Inditex propondrá a la Junta General de Accionistas un dividendo de 0,70 euros por acción para el ejercicio 2020. Estará compuesto por un dividendo ordinario de 0,22 euros y un dividendo extraordinario de 0,48 euros por acción.

El dividendo se compone de dos pagos iguales de 0,35 euros por acción que se efectuarán el 3 de mayo de 2021 y el 2 de noviembre de 2021. sLos restantes 0,30 euros de dividendo extraordinario se pagarán en el ejercicio 2022.

Inditex: Inicio de 2021

En la presentación de sus resultados, Inditex ha resaltado que en febrero una media de 21% de las tiendas permanecieron cerradas. A 8 de marzo el 15% de las tiendas permanecían cerradas.

La venta en tienda y online entre el 1-7 de marzo fue de -4% frente al -4% en el mismo periodo del 2020. Excluyendo los cinco mercados más relevantes total o sustancialmente cerrados en la actualidad (Alemania, Brasil, Grecia, Portugal y Reino Unido) la venta creció un 2%.

Según la información disponible actualmente, a 12 de abril estarán abiertas prácticamente el 100% de las tiendas.

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