La magia de los 7 euros terminó el pasado mes de febrero, pero todo parece indicar que ahora comienza la magia de los 6,25. Tras más de 9 meses intacta, la ahora resistencia de los 7 euros está claro que marca el mejor escenario posible. Es más, debido a las debilidades que estamos viendo en Wall Street que desemboque en el más que probable mercado bajista, dudo que la reacción alcista alcance los 7 euros, al menos en esta ocasión.

Y todo a pesar de que la resistencia que se generó desde finales del año 2016 y principios del 2017, nos dejan ahora un claro soporte que ya ha sido testeado y respetado en una ocasión. Hoy, con el aparentemente posible hueco bajista tras el parón por Pascua en Europa, veremos que los precios se aproximan de nuevo a los 6,25 euros en la apertura.

Así que la estrategia pasa por aprovechar ese hueco bajista de hoy para entrar en el valor con stop en 6,20 euros. Luego, sí que es verdad que habrá que malpensar del potencial de la subida. Puedo estar equivocado pero no creo que alcancemos los 7 euros. La primera piedra en el camino, y por lo tanto, la primera señal de las intenciones del valor están puestas en los 6,485 euros, siendo éstos los máximos intradiarios del jueves Santo. Así que todo lo que sea no superar ese nivel es decirnos que no hay fuerzas ni dinero suficiente como para acometer una reacción duradera.

Por su lado, la pérdida de los 6,20 euros implicaría una nueva señal de debilidad que nos llevaría hasta los 5,80 euros y que por lo tanto también podríamos aprovechar en este caso con posiciones bajista. Eso sí, siempre con stop de protección en los 6,33 euros.

Gráfico 1 bolinches bbva

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 7 de BBVA emitido por Société Générale (G5861) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 6.64 para un perfil de riesgo alto., o la compra de un Warrant PUT strike 7 emitido por Société Générale (G5867) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 4.91 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 7 de BBVA emitido por Société Générale (G5863) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 10.66 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant CALL strike 7 emitido por Société Générale (G1773) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 5.31 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 7 de BBVA emitido por Société Générale (G5861) con fecha de vencimiento en 15/06/2018, precio de compra de 0.37 euros para un Spot en 6.485 euros y objetivo de bajada hasta los 6.2 euros, sería:          

Bolinches BBVA

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

 

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

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Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

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