El Tesoro ha colocado más del máximo de deuda previsto para la subasta de hoy, 3.040 millones de euros, pero a un alto coste.Tanto en la colocación de las letras a 12 meses como en las de 18, el interés ofrecido a los acreedores ha tenido que ser elevado por encima del 5%. La prima de riesgo no da descanso, se sitúa en los 570 puntos básicos y la rentabilidad del bono español se ubica en el 7,15%.


En concreto, el Tesoro ha colocado 2.400 millones en letras a 12 meses a un interés del 5,074%, frente al 2,985% anterior. Aún así, la demanda ha sido alta, ya que la cantidad finalmente colocada ha superado en 2,2 veces la cantidad ofrecida, más que en la anterior emisión (1,8 veces).

El Tesoro también ha emitido 640 millones de euros en letras a 18 meses, elevando el interés medio hasta el 5,107%, desde el 3,302% registrado en la subasta de mayo. En este caso, la cifra colocada ha superado en 4,4 veces lo ofrecido por el Tesoro, más que en la anterior ocasión (3,2 veces).

Juan Manuel Vicente, de Kessler y Casadevall EAFI, alerta de que “hasta ahora, el interés al que se había colocado la deuda a corto plazo estaba controlado, pero estos tipos no son sostenibles”.

Ésta es la primera subasta que celebra el organismo tras las elecciones griegas, el rescate de la banca y con el rating de deuda española a un paso del 'bono basura'. Además, no será la única de esta semana. El jueves, se subastarán bonos con vencimiento el 30 de abril de 2014 y una vida residual de 1,8 años con un objetivo de hasta 2.000 millones de euros. El cupón se ha fijado en el 3,4%, el interés corrido en el 0,53% y el depósito previo en el 104%.


MERCADO DE BONOS ESPAÑA (Fuente: Bloomberg):