BBVA no teme las injerencias de Erdogan y apuesta por Turquía a largo plazo

Onur Genç ha afirmado este martes que “BBVA es un inversor a largo plazo” en Turquía, un país que cuenta con una población joven y una economía dinámica. “Estamos preparados para gestionar los riesgos en mercados emergentes” como Turquía”, ha añadido. “Tenemos el mejor banco del país”, ha asegurado.

Todo ello después de que este lunes las acciones de BBVA cayeran un 7,7% hasta los 4,317 euros por acción después de que se conociera el fin de semana la destitución del gobernador del banco central del país, Naci Agbal, cuatro meses después de su nombramiento por parte del presidente Recep Tayyip Erdogan. Esa injerencia del poder político en el regulador hizo que la lira turca sufriera caídas de hasta el 15% frente al dólar estadounidense y el euro.  

El desplome de la divisa turca arrastró con ello a las compañías, que como BBVA, tienen presencia en el país otomano. Este martes las acciones de BBVA suben un 1% a media sesión del Ibex 35.

Erdogan cesó al gobernador del banco central turco por ser partidario de una política monetaria restrictiva, desatando el temor entre los inversores a que se revirtieran las recientes subidas de tipos. El nombramiento de Sahap Kavcioglu, un exbanquero y legislador del partido gobernante Partido de la Justicia y el Desarrollo, en las primeras horas del sábado supone la tercera vez desde mediados de 2019 que Erdogan ha despedido abruptamente a un jefe del banco central. 

Kavcioglu trató de apaciguar los temores sobre una fuerte venta de divisas y un viraje desde una política monetaria estricta a otra más laxa, diciendo a los directivos de los bancos el domingo que no planeaba ningún cambio inmediato, recoge Reuters.

Reducción de la cartera de préstamos

El consejero delegado Onur Genç ha querido hoy defender la posición de BBVA en Turquía al tiempo que ha destacado la reducción de la cartera de préstamos de Garanti BBVA en divisa extranjera en más de un 40% en los últimos cinco años.

En cuanto a la volatilidad de la lira turca, también ha recordado en una conferencia organizada por El Español que las actuales coberturas del tipo de cambio protegen en torno al 60% de los resultados esperados de la filial en los 12 meses siguientes. Asimismo, las coberturas limitan el impacto de la fluctuación de la divisa sobre el capital CET1 a únicamente -2 puntos básicos (ante una depreciación del 10% de la lira turca frente al euro).

Por otra parte, ha puesto en valor el modelo MPE (Multiple Point of Entry) de BBVA, con filiales autosuficientes y responsables de la gestión de su propia liquidez y financiación.

Acciones con más potencial según el consenso de mercado
Acciones del Ibex 35 con más potencial según el consenso de mercado. 5 de ellas con más de un 20% de potencial.

El consejero delegado de BBVA ha explicado que este modelo actúa a modo de cortafuegos natural, limitando la exposición de BBVA a Turquía al valor en libros de la participación, que asciende a 3.640 millones de euros a diciembre de 2020 (el 9% del valor tangible en libros total del Grupo).

Turquía supuso un 14% del beneficio neto de la entidad que lidera Carlos Torres en 2020 con 563 millones de euros. México es su principal fuente de ingresos con un 45% del resultado atribuido, España supone un 15% de las ganancias y Turquía es su tercer mercado por delante de EEUU con un 11% y América del Sur con un 11%.

"Mucha munición para crear valor"

Genç también ha manifestado este martes que la venta de la filial en EEUU es un hito clave para el banco y que la creación de valor seguirá guiando las decisiones sobre el uso del exceso de capital proveniente de dicha operación. “Tenemos mucha munición, mucho capital” para crear valor para el accionista, ha señalado. 

“Tenemos uno de los requerimientos de capital más bajos de Europa; somos uno de los bancos más rentables de Europa; y también tendremos uno de los ratios de capital más altos después de esta venta en EEUU”, ha destacado Onur Genç. “Por tanto tenemos mucha opcionalidad estratégica”.

En su intervención, ha indicado que dicho exceso de capital se puede dedicar a crecer de forma rentable en los países donde BBVA tiene presencia, a implementar planes de reducción de costes y a incrementar la remuneración al accionista. En este sentido, ha asegurado que BBVA solo participará en fusiones y adquisiciones si el retorno de esta inversión puede superar al de otras alternativas.

En la última presentación de resultados, BBVA hizo dos anuncios: el objetivo de recomprar alrededor del 10% de las acciones del banco y la intención de reanudar en 2021 su política de dividendos consistente en un ‘pay out’, íntegramente en efectivo, del 35-40% del beneficio, una vez que se levanten las restricciones del Banco Central Europeo.

Sobre la evolución de la mora en España, ha indicado que hasta ahora, no ha visto un deterioro significativo de la calidad de los activos en el país, gracias fundamentalmente a las medidas públicas y privadas de apoyo. Asimismo, ha explicado que las provisiones podrían haber alcanzado su máximo en 2020, por la anticipación de provisiones realizada (fruto de la norma contable IFRS9), por lo que en 2021 el coste del riesgo podría mejorar.

Onur Genç ha valorado positivamente el reciente paquete de medidas anunciado por el Gobierno español para apoyar a las empresas. Ha destacado que gran parte se concentra en ayudas financieras directas, y que la reestructuración de los préstamos ICO con garantía estatal se acordará entre el cliente y la entidad, sin automatismos. 

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