ArcelorMittalsigue mostrando una cierta debilidad, aunque mucho más sosegado en sus pérdidas, incluso frente a su rival Acerinox, pero los analistas siguen recortando las expectativas del valor con la vista puesta en los resultados que conoceremos el 10 de noviembre próximo.
De hecho, Citi es de los últimos que ha actualizado su recomendación, mientras mantiene su consejo de compra. Pero reduce su precio objetivo hasta los 43 euros por acción desde los 50 anteriores para el valor, con un recorrido potencial alcista que dobla su precio de mercado, un 98% nada menos. Credit Suisse lo coloca en 46 euros su PO, en los 38 euros lo deja Jefferies y en los 33, desde los 37 anteriores, Deutsche Bank.
Mucho más comedidas son otras dos firmas. Es el caso de UBS que deja su recomendación en neutral, ante los elevados costes energéticos a los que tiene que hacer frente la firma, mientras que, JPMorgan, deja en 23,50 desde los 31 euros previos de precio objetivo, su potencial avance.
En su gráfica de cotización, vemos que reduce sus caídas intermensuales, que se colocan por encima del 2,6% mientras se aleja de los mínimos intradía de finales de septiembre. En lo que llevamos de año, el castigo es importante, con recortes del 23,7%.
José Antonio González, analista de mercados financieros de Estrategias de Inversión destaca que, en el caso de ArcelorMittal “confirmó el movimiento pullback a la anterior zona de soporte, ahora resistencia, comprendida en torno a los 25,20 / 22,80€ por acción. De este modo, se extiende en tiempo y forma la estructura de máximos y mínimos decrecientes, que nos obliga a actualizar próximos objetivos bajistas rumbo al área comprendida en torno a los 17,82 / 16,70€ por acción”.
Y destaca que “a corto plazo, la acumulación de sobreventa en el MACD semanal y divergencias positivas en el MACD diario sientan las bases para una reacción de las compras, reacción que no comenzaría a ser de impacto mientras no superase el último máximo decreciente situado en los 25,20€ por acción”.
ArcelorMittal en gráfico semanal (Izq.) y diario (Dcha.) con Rango de amplitud medio en porcentaje, oscilador MACD y volumen de contratación
Y si nos fijamos en lo que nos aportan los indicadores técnicos que elabora Estrategias de Inversión, comprobamos que se mueve en modo bajista, con puntuación total de 1 sobre los 10 posibles para el valor. Solo en positivo se mueve el volumen a largo plazo que es creciente para las acciones de ArcelorMittal.
En el otro lado vemos como la tendencia es bajista, tanto a medio como a largo plazo, con momento total lento y rápido que se muestra negativo para el valor, el volumen de negocio a medio plazo es decreciente y, a esto se suma, la volatilidad o rango de amplitud a medio y largo plazo que es decreciente para el valor.
Y ya desde el punto de vista fundamental, vemos que para María Mira la experta de este campo de Ei destaca que Arcelor “En una valoración por múltiplos y bajo previsión para el cierre de 2022 (BPA 10,77€/acción) revisada al alza tras la publicación de cuentas correspondientes al primer semestre, ArcelorMittal cotiza muy barata. El mercado descuenta un PER inferior a las 2v, en mínimos históricos. P/Ventas ronda las 0,25v, comparativamente moderado y el EV/EBITDA tiene claro margen de mejora, 1,55v en 2022e; también por Valor Contable ArcelorMittal está infravalorada, el mercado paga tan solo 0,33v su valor en libros, frente a un ratio PVC medio para las compañías del selectivo Ibex 35 de 2v. Además, la retribución al accionista vía dividendo se complementa con la fuerte recompra de acciones por parte de la compañía”.
En base a nuestro análisis fundamental la recomendación es positiva solo para inversiones con vistas al largo plazo. Quedan meses complejos para el sector a corto y medio plazo, pero a estos precios el descuento es francamente amplio para recomendar una entrada a aquellos inversores que quieran hacer cartera con horizonte temporal de más largo plazo.
