Tras vivir ayer una jornada de transición, con moderadas subidas, a la espera de las palabras de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, se prevé que hoy las bolsas europeas “se muevan” (futuros: +0,70%) de la mano de los nuevos máximos (nuevo máximo histórico en el S&P) que vimos ayer en Estados Unidos, cuyos índices se vieron impulsados por las novedades provenientes del organismo.

¿QUÉ HIZO AYER LA FED?

La Reserva Federal (Fed) mantuvo los tipos sin cambios y recortó su QE (quantitative easing) en otros 10.000 millones mensuales, hasta los 35.000 millones, por quinto encuentro consecutivo, manteniendo su intención de finalizar el programa a cierre del año. El organismo afirmó que la actividad económica ha repuntado en los últimos meses y ve los tipos algo más altos en 2015-2016.

Con todo, indica que espera subir los tipos de interés algo más rápido en 2015 y 2016 de lo que previamente había estimado. En concreto, ahora los ve más cerca del 1,25% a finales de 2015 (frente al 1% previo); y más próximos al 2,5% a cierre de 2016 (frente al 2,25% proyectado anteriormente).

El comunicado de la autoridad monetaria explica este cambio en que la Fed cree que la economía se expandirá rápidamente en los próximos dos años. Así, estima un rango de incremento del PIB de entre el 3% y el 3,2% para 2015; y de entre el 2,5% y el 3% para 2016; en línea con las anteriores estimaciones. Sin embargo, recorta sus previsiones de crecimiento para 2014 hasta un rango de entre el 2,1% y el 2,3%, por debajo del rango de entre el 2,8% y el 3% anterior.

En cualquier caso, un crecimiento más fuerte, indica la Fed, contribuirá a que el desempleo se reduzca más rápido hasta un mínimo del 6% a finales de 2014; del 5,4% para 2015; y del 5,1% para 2016. Finalmente, la autoridad monetaria mantiene sin cambios su previsión de baja inflación.

¿QUÉ DICEN LOS EXPERTOS?

“En realidad no ha habido ninguna sorpresa en el comunicado en sí mismo de la Fed. Estamos avanzando lentamente desde una acomodación monetaria sin precedentes a un endurecimiento de la política, ahora bien, este último no es inminente”. Así resumía ayer Anastasia Amoroso, de JP Morgan Funds, las conclusiones del banco central estadounidense tras dos días de reunión.

“Algunas expectativas apuntaban a que la Fed podría haber sido un poco más dura, ya que en algunas 'medidas' la inflación había repuntado. Ahora que la autoridad monetaria no las ha interpretado como que la economía se está 'sobrecalentando', el mercado ha quedado satisfecho con el resultado de la reunión”, señalaba Michael Arone, de State Street Global Advisors, en Bloomberg.

Por otro lado, les recordamos que hoy es festivo en distintos puntos de España (incluido Madrid), lo que hará que el volumen de negociación seguramente baje. Eso, como saben, aumenta la volatilidad y los movimientos bruscos. En ese sentido, sin querer ser agoreros, recuerden lo que pasó en uno de los últimos festivos (el 15 de mayo), cuando las bolsas se desplomaron debido a un supuesto comunicado sobre Grecia y la posibilidad de que el Gobierno griego impusiera un impuesto retroactivo a los inversores extranjeros en bonos del país.

CLAVES DEL DÍA

- Japón: inversión en bonos extranjeros: 638.200 millones de yenes. Inversión extranjera renta variable: 238.100 millones yenes. Índice actividad industrial abril: -4,3%; Previsión: -3,7%.

- Suiza: decisión sobre los tipos de interés (9:30 horas). Rueda de prensa del la autoridad monetaria (11:00 horas).

- Reino Unido: ventas minoristas de mayo (10:30 horas).

- Zona Euro: Vítor Constâncio, miembro del BCE, dará un discurso sobre los retos de la política monetaria después de la crisis (13:15 horas). Reunión del Eurogrupo (15:00 horas).

- Estados Unidos: peticiones iniciales de paro y reclamos continuos semanales (14:30 horas). Índice de indicadores adelantados e índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de mayo (16:00 horas).

EMPRESAS

Al otro lado del Atlántico, Oracle y The Kroger publicarán sus resultados.

- George Soros compra el 1% de Liberbank en la ampliación de capital.

- Aena repartirá un dividendo de entre el 3% y el 5%.

- Santander se alía con la 'banca en la sombra' mientras los demás bancos tienen pánico.- El Confidencial.

- “Fondos buitre” toman el control de la deuda de Ferrovial en Estados Unidos.- Expansión.

ASPECTO TÉCNICO DEL IBEX

Subidas del 0,49% en el Ibex 35 que consiguió cerrar ayer miércoles por encima de los máximos de las dos sesiones anteriores. Esto, en teoría, es una buena señal aunque el escaso volumen negociado nos hace ser prudentes. Es posible que veamos un ataque a los máximos anuales que presenta en los 11.188 puntos.

Su superación nos haría pensar en la continuación de las subidas hasta los 13.000 puntos, si bien, estaremos muy pendientes del soporte de los 10.971 puntos. Ojo que un cierre por debajo de este nivel nos haría pensar en una corrección.

N.A./S.C./C.N.