En opinión de David Kostin, la subida de los tipos de interés en 2018 va a rebajar la tasa de aumento de los beneficios de las compañías americanas, lo que hará que las compañías de alto crecimiento puedan hacerlo mejor en bolsa.
El experto escribe en una nota a la que hace referencia CNBC que “la mayor parte de la subida de la bolsa se ha debido más a una mejora de los beneficios que a una expansión de las valoraciones”, explica Kostin. “De ahora en adelante, esperamos que el crecimiento siga generando la rentabilidad del S&P 500. Esperamos cuatro subidas de tipos de la FED en 2018, lo que va a provocar una contracción de las valoraciones por PER”, apunta el experto.
El experto ha intentado identificar a las compañías que más dinero están dedicando a iniciativas de crecimiento en los últimos tres años. Con ellas ha formado una cesta de “compañías que han aumentado mucho la inversión entre las que se incluyen firmas como Netflix y Nvidia. El estratega de Goldman Sachs apuesta por centrarse en este tipo de empresas para protegerse de los efectos de la reducción de beneficios prevista por la subida de tipos de interés.
En el segundo trimestre del año el 55% de las compañías que ya han publicado sus cuentas dentro del S&P 500 han batido sus previsiones. Se trata del porcentaje más alto desde 2010. En su nota Kostin también apunta que prevé que el S&P 500 terminará 2017 en 2.400 puntos, ligeramente por debajo del nivel actual de cotización.
En la siguiente tabla aparecen algunas de las compañías que aparecen en la cesta de Goldman Sachs.
