Consultorio de bolsa

Buenos días y gracias por su pregunta. El fondo  ha corregido estos días , como es lógico debido a su exposición a EEUU y al componente tecnológico que tiene en cartera, pero con caídas mucho más  controladas  que otros fondos con una exposición similar en tecnología.

Es un fondo que nos gusta ya que es prácticamente la única opción que podemos seleccionar  con un  sesgo al sectorial de defensa, sector muy caliente ahora mismo por el incremento de gasto en defensa que ya se ha aprobado en los países que pertenecen a la OTAN principalmente europeos.

Así pues, es un fondo que podríamos contemplar para un perfil agresivo pensando en el  largo plazo ya que por momento de mercado  y composición creemos que puede tener bastante sentido ( tiene una distribución de  un 45% a industria y sectorial defensa  , un 30% en tecnología  etc )  lo que le da una composición más  equilibrada.

Es cierto que ya el sector ha subido bastante pero creemos que tiene todavía recorrido  a medio plazo. De todos modos si lo  que busca es una exposición más directa al sector defensa hay alternativas más puras a través de ETFs. Si necesita ayuda nos puede contactar en privado . 

Buenos días gracias por la pregunta Llevamos varios años donde las letras del tesoro están dando rentabilidades muy atractivas no vistas en los últimos 15 años debido a la subida de tipos de interés que empezó en el 2022 . Pero en el escenario actual donde los tipos de interés en europa están bajando desde hace ya meses  las letras del tesoro están perdiendo atractivo y es necesario y recomendable buscar otro tipo de activos que tengan algo más de duración para conseguir retornos atractivos por más tiempo con bajo riesgo. Pero cuidado hay que afinar bien para no meternos en charcos .

En  esta línea puede confeccionar una cartera de bajo riesgo  mezclando varias ideas: 

- invirtiendo en bonos de calidad con duraciones inferiores a 3 años en la zona euro aquí tiene muchas alternativas Gesconsult corto plazo, Dws floating rates, Vontobel euro short term, Ms euro short durat. Evil short corporate bond, Sigma ahorro  etc.

Los puede compaginar con algún fondo de deuda de calidad  global o americana con una mayor tir pero con la divisa cubierta a euros como el pimco us short term euro hedged. Muzinich global short duration euro hedge Dws Short duration income, Sigma fixed income etc. y por último   incluir algún fondo de gestión alternativa de renta fija de bajo riesgo para completar la cartera y hacerla más eficiente ( rentabilidad-riesgo)  como Dnca Alpha bond, carmignac sécurité etc. Si necesita que le ayudemos para confeccionar una cartera a medida  nos puede contactar en privado sin ningún compromiso.

Buenos días. Gracias por la pregunta. Efectivamente en usa los tipos de interés de la deuda pública ahora mismo son muy atractivos con rentabilidades en los entornos al 4%, el problema es la divisa ya que la cobertura es cara y no podemos invertir en bonos Americanos ahora mismo sin cubrir la divisa ya que con los bandazos que estamos viendo en las políticas de Trump podemos tener algún susto con el Dólar y por tanto nos parece adecuado aprovechar estos niveles de la deuda Americana pero con divisa cubierta.

El fondo que nos plantea realmente no es un fondo que solo invierta en deuda pública, es un fondo global macro con una gestión activa de diferentes tipos de activos y con un peso importante en deuda pública pero realmente es un fondo que podemos denominar de gestión alternativa y busca rentabilidades absolutas. pero con una mayor volatilidad que la que ofrecen los fondos de renta fija a corto plazo.

No es un mal fondo y tiene cabida en una cartera diversificada pero no es el adecuado si lo que busca es un fondo de deuda Americana de corto plazo. Alguna ideas de fondos :Aberdeen Us Liquity Us dollar  en dolar , Pimco Us short term bond  en euro hedge ( cartera muy diversificada de calidad muy alta)

Y si quiere asumir algo de mayor volatilidad puede incluir fondos con mayor  duración con la idea de buscar un mayor retorno pensando en que las bajadas de tipos en Usa están cerca .  Alguna idea de fondos de bonos de  gobierno Americano podemos considerar : Franklin us govern bond euro hedged, Mfs us govern bond euro hedg etc

Buenos días. Gracias por la pregunta. Realmente no es un fondo es un ETF . Este matiz es importante ya que el ETF es un fondo cotizado y por tanto tiene liquidez inmediata  y se puede operar comprando y vendiendo al igual que un acción pero no presenta  las ventajas fiscales de un fondo ya que no es traspasable sin peaje fiscal . Esto ya lo hemos comentado muchas veces pero es importante tenerlo en cuenta.

Este  ETF que nos plantea está  replicando el índice de Blockchain tecnología que está muy relacionada con las cripto activos pero es una tecnología que ya se usa de forma transversal en muchos otros campos . El sector es muy volátil muy correlacionado con la evolución de las pequeñas compañías tecnológicas, fintech y el comportamiento de las criptomonedas por eso la fuerte volatilidad que presenta.

Es un producto que en teoría tiene bastante futuro pero no apto para cualquier inversor, solo para perfiles agresivos  y siempre en porcentajes  adecuados y limitados dentro de una  cartera para evitar sustos. A no ser que quiera especular y no le asuste  una fuerte  volatilidad  

 

Buenos días. Gracias por la pregunta. En general si nos  ha seguido en este último año seguimos en el mismo mensaje renta fija de calidad, diversificada y duraciones más bien cortas sobre todo para perfiles moderados o conservadores. Con esta estrategia  nos hemos mantenido con una volatilidad muy controlada en renta fija consiguiendo retornos atractivos batiendo la inflación. La pregunta es si a futuro sigue siendo válida la misma estrategia.

En principio creemos que sí ,pero con matices, debemos planificar  una diversificación más amplia por tipo de activo y por gestión . No solo mantener los fondos de renta fija de corto plazo europeos sino también incluir Usa ya que  nos proporciona mayor TIR pero es importante cubrir la divisa, como ya hemos comentado,  algo que nos reduce la rentabilidad pero pensamos que tiene mucho sentido incorporar también  fondos de renta fija  diversificada Americana de calidad  y de corto plazo a estos niveles  de tipos de interés.

También tiene sentido incorporar alguna idea de fondos gestión alternativa que nos protejan y reduzcan la volatilidad, hay ofertas muy interesantes en este momento para tener una cartera  de renta fija más eficiente y menos volátil.

Buenos días gracias por la pregunta. Realmente estamos hablando de un gran fondo que ha tenido un excelente comportamiento en los últimos dos años por la subida de la renta variable europea sobre todo sectores como el financiero y el industrial con fuerte peso en el fondo. Realmente, el fondo nos gusta y tampoco consideramos que pueda tener grandes sustos ya que esta categoría de fondos que invierten en empresas que reparten dividendos en general suelen ser más defensivos dentro del global de  la renta variable.

De todos modos, en este momento,  una buena estrategia sería traspasar este fondo a otro de la misma gestora y con la misma filosofía pero global como es el Fidelity global dividend que también tiene algo de exposición a Europa pero con más diversificación global y no ha tenido las subidas tan verticales del fondo europeo.

Creemos que en el escenario actual debería comportarse mejor a futuro el fondo global frente al Europeo . Lo puede comprar con divisa cubierta o sin cubrir.

Buenos días. gracias por la pregunta . Empezamos por el final , las medianas y pequeñas compañías suelen comportarse bien en escenarios de previsión de bajadas de tipos de interés y siempre que nos se produzca una desaceleración importante o una recesión.

Realmente el año pasado se vio un fuerte repunte debido que estábamos descontando una situación muy propicia para este tipo de compañías pero en el momento que Trump anuncia los aranceles la situación ha cambiado radicalmente a corto plazo ya que tenemos posibilidad de repunte de inflación una desaceleración importante dependiendo de cómo queden los aranceles y un tercer factor importante a considerar será ver cómo se implantan las bajadas de impuestos propuesta por Trump  y la repercusión en la deuda americana.  

Por tanto, si tiene exposición a pequeñas compañías de calidad con sesgo valor y no va a corto plazo lo lógico sería mantenerlas pensando que nos deberíamos entrar en recesión en USA considerando que  las valoraciones son atractivas . Y  si está con idea de entrar sería un poco más cauto esperando que se aclaren las incógnitas  y el mercado descuente los efectos de los aranceles. 

Con relación a fondos globales para mantener en una cartera de forma estructural. Hay muchas ofertas y convendría  hacer una selección adecuada a sus circunstancias, objetivos, plazo etc. Algunas ideas para mezclar en una cartera podemos contar con fondos tipo Robeco global premium, DWS global dividend, Fidelity global dividend, Capital group new perspective, JPM global select, Mfs global equity. BNY Mellon global equity , Fidelity fast global etc…T

Todos estos fondos tienen versiones en dólares, euros y euros con divisa cubierta

 

Buenos días . Gracias por la pregunta . Ya lo comentamos antes preferimos bonos de calidad  diversificados (Gobiernos y corporativos ) y duraciones cortas y/o intermedias dependiendo el perfil y tipo de activo, compaginados  con fondos de gestión alternativa que busquen retornos atractivos  con baja volatilidad.

En la parte de high yield somos muy prudentes debido a que los diferenciales de crédito están muy ajustados y como todavía hay riesgos de un menor crecimiento  por el impacto de los aranceles preferimos estar en otro tipo de activo de mayor calidad crediticia.

De todos modos el fondo que nos plantea es una idea que nos parece atractiva para incorporar en una cartera de renta fija ya que está invertido en high yield pero con unas duraciones muy cortas lo que reduce mucho el riesgo y la volatilidad del fondo aprovechando unas mayores Tires de los activos de High Yield.

Por tanto, es un fondo a considerar para mezclar con otro tipo de fondos 

Buenos días. Gracias por la pregunta. Ya hemos dado antes  algunas ideas de fondos de renta fija   adecuadas para  perfiles más conservadores. De todos modos estos fondos que nos plantea  también son dos alternativas adecuadas para un perfil conservador, el fondo de DWS es un fondo global  de renta fija de corto plazo( duración entornos 2 años) , con una calidad crediticia muy elevada y un importante peso en bonos de gobierno por tanto una idea que le va a dar retornos interesantes y muy pocos sobresaltos. 

El Fondo de Amundi  es también un fondo de renta fija de muy  corto plazo ,  más centrado en bonos corporativos europeos grado inversión y por tanto también es una idea que nos parece atractiva para un perfil conservador.

Los dos pueden compaginar y complementarse y por tanto se podrían mantener en una cartera más diversificada . E incluso como ya hemos comentado se puede incluir algún fondo adicional de gestión alternativa dentro de la renta fija como el Dnca Alpha bond, Carmignac sécurité etc entre otros para reducir la volatilidad total de la cartera y conseguir resultados más atractivos a medio plazo .