SESIÓN ANTERIOR Jornada de retrocesos en las bolsas europeas que tampoco pudieron contagiarse de los mercados de renta variable norteamericanos, influenciados al inicio de la sesión por un dato de pedidos de bienes duraderos peor de lo esperado aunque terminaron la sesión con subidas. En el Ibex 35 las mayores revalorizaciones fueron para SGC (+3,3%) después de conocerse el acuerdo con TEF (+0,7%) para ofrecer servicios de telecomunicaciones, televisión digital por satélite y colaborar en la compra de contenidos y BKT (+2,7%) que se benefició de un nuevo incremento de participación por parte del segundo accionista de referencia del banco. Las caídas por su parte fueron para SYV (-2,7%) después de conocerse la decisión de rechazo de la OPA sobre Eiffage en las condiciones iniciales por parte del regulador francés AMF, REP (-2,4%), ANA (-2,0%) y UNF (-1,8%). En el Euro Stoxx 50, Renault (+2,3%) a la que un banco de inversión mejoró recomendación, Suez (+1,0%), SAP (+0,9%) y Saint Gobain (+0,9%) lideraron las compras dentro del índice. Las mayores caídas fueron por segunda jornada consecutiva protagonizadas por los sectores bancario y asegurador. Así, Deutsche Bank (-2,0%), Allianz (-2,0%), Allied Irish Banks (-1,9%) junto con Ahold (-1,6%) y Enel (-1,5%) estuvieron entre las más penalizados de la sesión. Jornada de compras para la RF con apreciable volumen y aplanamiento del tramo 2-5 años en 2 pb. La caída de las TIRES estuvo fundamentada en la huída a la calidad que producen los temores a nuevos problemas en el mercado hipotecario americano y a un débil dato de pedidos de bienes duraderos de mayo. El anclaje de los tipos a corto plazo en Europa, coadyuvado por la subasta americana a 2 años propició el aplanamiento de la curva. Fitch otorga perspectiva positiva al BBVA (AA-, F1+,POS) y a banco sueco Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) (A+, F1, POS). S&P asigna rating a la nueva compañía procedente de la adquisición de la inmobiliaria holandesa Rodamco por parte de la francesa Unibail, por 9,2 bn€, Unibail-Rodamco será la 2ª inmobiliaria del mundo por capitalización bursátil con 14,3 bn€ (A, EST). En EE.UU. la emisión de un nuevo 5 años norteamericano tuvo buena acogida, con ratio cobertura y demandas indirectas (no residentes) superiores a las medias. PREVISIONES PARA EL DIA La referencia más importante del día de hoy será el anuncio de tipos de la Fed. También se conocerá el PIB final estadounidense del primer trimestre de este año del que no esperamos grandes cambios. En la zona euro, lo principal será la M3 de mayo, al tiempo que se comienza a publicar algún IPC preliminar. Como es lógico en vísperas del anuncio de tipos de la Fed, las comparecencias de los miembros de la autoridad monetaria estadounidense serán escasas. Del BCE hablarán González Páramo (14:45) y Weber (19:00). La comparecencias del este último podría ser de marcado sesgo agresivo. Jornada repleta de referencias macroeconómicas de gran importancia. Desde Europa, se publicarán, entre otros datos, la esperada M3 en la Eurozona, objeto de la controversia en el seno del propio BCE donde se discute su idoneidad como instrumento en política monetaria, tesis apoyada por unos (núcleo duro, JC Trichet, Weber..) y denostada por otros (el francés Noyer, encabeza esta sensibilidad). Además, entre hoy y mañana conoceremos los datos de inflación en Alemania de junio. Desde EE.UU., también habrá datos de enorme relevancia, se publicará la revisión final del PIB del primer trimestre, con especial importancia para el deflactor del subyacente. Con la sesión europea cerrada, terminará el comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) donde comunicará su decisión de mantener el tipo de intervención en el 5,25%, con casi toda seguridad. No obstante, toda la atención recaerá sobre el comunicado posterior en el que la Reserva federal mostrará el sesgo en política monetaria que pretende mostrar el hasta la próxima reunión (7 de agosto), esperamos que mantenga un sesgo neutral. ANÁLISIS TÉCNICO IBEX 35 Resistencia: 15.500 Soporte: 14.550 BUND (sep 07) Resistencia: 110.70 / 111.00 / 111.45 Soporte: 110.50 / 110.31 / 110.00