Tras los máximos registrados la semana pasada, el IBEX 35 titubea hoy sobre los 17,500 puntos. ¿Cuáles son las referencias técnicas que debemos vigilar en el selectivo español?

Es importante notar que el viernes el índice alcanzó prácticamente un máximo histórico, tanto en intradía como en precio de cierre. Por ello, una sesión no debe condicionar nuestra perspectiva. El IBEX 35 está manifestando una fortaleza increíble desde finales del año pasado. Técnicamente, el objetivo al alza es cerrar el hueco dejado en la apertura de hoy en los 17,630 puntos. En cuanto a soportes, el primer nivel relevante está en los 17,200, aunque el soporte principal se sitúa en los 16,640 puntos. No obstante, estos niveles están aún muy alejados como para sentir una preocupación real.

Todo apunta a que la tendencia alcista continuará. El Euro Stoxx, el DAX y el CAC 40 también han registrado máximos recientemente. En Estados Unidos, el índice de semiconductores de Filadelfia y el Russell 2000 presentan un aspecto técnico excelente. De hecho, si quisiéramos buscar algún elemento de preocupación sería el hecho de que que el Russell 2000 es uno de los índices que mejor aspecto técnico tiene en este momento y siempre se ha dicho que los períodos de exuberancia que preceden a una corrección se caracterizan por un aumento explosivo de las compañías de pequeña y mediana capitalización. Pero no hay ninguna señal que nos muestre que esto no puede seguir siendo alcista. 

Repsol  es uno de los valores que sube hoy tras la reunión que tuvieron las petroleras el pasado viernes con Trump y al calor de Venezuela y tras confirmar que triplicará la producción en el país. ¿Cuáles son las referencias técnicas en el valor?

Aunque Repsol ha mejorado su aspecto técnico en las últimas tres semanas, recuperándose de una corrección coincidente con la pérdida de soportes del crudo Brent y West Texas, mantendría la cautela. Existen dudas sobre cómo afectará la situación política en Venezuela y la relación con EE. UU. a la extracción y refino de crudo pesado. Además, el valor está cerca de su máximo histórico en los 16.46 euros. Dado el escaso recorrido potencial y la incertidumbre geopolítica, mi recomendación es mantenerse a la espera y no entrar en este momento.

IAG registra caídas superiores al 2% en esta sesión. ¿qué niveles nos alertarían sobre el comportamiento de la aerolínea en bolsa?

IAG  volvió a buscar en 2025 sus máximos históricos de la prepandemia en el entorno de los 5,10 euros, y es normal que el mercado encuentre ahí una barrera difícil de superar. Probablemente el valor busque ahora niveles de corrección proporcionales al último impulso alcista. Los objetivos de caída podrían situarse en 4.68, 4.57 o incluso 4.40 euros en un contexto desfavorable. Al igual que con Repsol, si ya se está dentro se puede estar tranquilo, pero no es el momento ideal para nuevas entradas.

Ante la necesidad de ser selectivos, ¿dónde recomienda poner el foco de inversión actualmente?

Mi recomendación es ir directamente a los índices que mejor lo están haciendo, DAX, CAC-40, Eurostoxx 50,  especialmente el sector bancario europeo pero también el MIB italiano, el Hang Seng, el índice de semiconductores o el Russell 2000. También destacaría el Bund (bono alemán), que ha mostrado un soporte muy fuerte y está rebotando con consistencia, ofreciendo un recorrido potencial interesante.

Finalmente, sugeriría vigilar el Dólar. A pesar de las incertidumbres políticas, está recuperando su condición de activo refugio, como se ve en su evolución frente al Euro y al Yen. En general, tras un año excepcional, es recomendable que las nuevas inversiones no sean demasiado agresivas y se realicen con cierta prudencia.