¿Hacia dónde se moverá el mercado en los próximos meses? Ésta es una pregunta que, aunque todos nos planteamos, pocos son capaces de responder hoy en día. En este escenario en el que no tenemos muy claro cómo debemos posicionarnos, pocos productos hay que combinen un adecuado nivel de riesgo con una rentabilidad tan alta como los Bonus Cap de BNP Paribas.

Una de las acciones más atractivas para los inversores, pero que a la vez refleja mayor incertidumbre por los últimos descensos sufridos, es Banco Popular. El banco español se encuentra cotizando actualmente en la zona de soporte 4,2 – 4,3 EUR después de realizar máximos anuales en 5,926 EUR el pasado 4 de abril, y para afrontar esta situación, BNP Paribas ha puesto a disposición de los inversores un Bonus Cap de Banco Popular dando la oportunidad de obtener un plus de rentabilidad sobre la inversión directa en el título sin incrementar además el riesgo de pérdida.

Para comprender el funcionamiento de los Bonus Cap, veamos este ejemplo concreto emitido sobre Banco Popular.
A fecha 12/11/2014 la acción de Banco Popular cotiza a niveles de 4,25 EUR. El Bonus Cap sobre Banco Popular (que podemos identificar con el código U0156) cotiza a niveles de 4,29 EUR, ofreciendo una rentabilidad del 17%(*) de aquí a diciembre de 2015 con la única condición de que Banco Popular no caiga en ningún momento durante ese periodo hasta los 3,25 Euros (nivel al que llamamos Nivel de Barrera). Es decir, pagando el precio al que cotiza hoy(*), 4,29 EUR, este Bonus Cap nos dará 5,09 EUR (Nivel de Bonus) a vencimiento (18/12/2015) haga lo que haga el Banco Popular, sin importar si la cotización de la acción sube, baja o se mantiene lateral, siempre que no caiga hasta 3,25 EUR (Nivel de Barrera).



En el siguiente gráfico podemos ver la evolución de Banco Popular así como los niveles del Bonus Cap emitido por BNP Paribas:

Gráfico banco popular


Como se puede apreciar en el gráfico, el Nivel de Barrera en 3,25 EUR se encuentra alejado de la zona de soporte, de modo que una posible rotura de la misma, aun nos dejaría margen de distancia hasta dicho nivel. Por otro lado el Nivel de Bonus se encuentra en los 5,09 EUR, justo en una zona de resistencia de la acción que podríamos entender no superará con facilidad. Esta situación hace que la inversión en Bonus Cap sea mucho más atractiva que en la acción, ya que tenemos margen hasta el Nivel de Barrera, y un Nivel de Bonus en una resistencia donde la acción pudiera sufrir para superarla.

En el peor de los casos, si Banco Popular cae en algún momento hasta 3,25 EUR (Nivel de Barrera), el inversor recibirá a vencimiento (18/12/2015) el valor de la acción de Banco Popular en dicha fecha de vencimiento, cabiendo la posibilidad de que éste sea mayor al precio de compra del Bonus Cap con lo que, aunque no tendría garantizado ese 17% de rentabilidad a vencimiento, también podría obtener beneficios con su inversión.

El Bonus Cap nos permite ampliar el número de escenarios en los que el inversor obtiene un rendimiento positivo en Bolsa ya que la combinación entre la evolución del precio y el paso del tiempo provoca una ganancia en nuestra inversión aunque el precio de la acción no variase, lo único en lo que tenemos que pensar es hasta dónde creemos que es improbable que baje la acción.

Con el Bonus Cap también ampliamos nuestra probabilidad de obtener beneficios, ya que durante los más de cuatro años en los que BNP Paribas lleva dando la oportunidad a los inversores de invertir en este instrumento, menos de un 20% de los Bonus Cap ya vencidos tocaron la barrera, y aun así, un tercio de los que alcanzaron dicho nivel terminaron reportando plusvalías a los inversores.

El emisor de los Bonus Cap es BNP Paribas y ofrece una amplia gama de acciones e índices entre los que escoger. Además, al tratarse el Bonus Cap de un producto que cotiza en la Bolsa española, BNP Paribas garantiza su liquidez, es decir, tendrá posiciones de compra y venta en todo momento, de lunes a viernes entre las 9:03h y las 17:30h. Esto supone una ventaja añadida ya que podremos deshacer nuestra posición siempre que queramos, como por ejemplo si en un momento dado el Bonus ya nos está ofreciendo casi toda la rentabilidad garantizada y preferimos no esperar hasta el vencimiento.

Para conocer en más profundidad el comportamiento del Bonus Cap y resolver sus dudas, BNP Paribas ha organizado un seminario en Madrid (20 de Noviembre) en el que impartirá una completa formación sobre ellos.Dicho seminario tratará también sobre algunos de sus productos de apalancamiento (Turbos y Discounts) y sobre el análisis técnico que permita encontrar situaciones de mercado propicias para realizar una operativa óptima con estos instrumentos. Para apuntarse a este seminario gratuito sólo tiene que ponerse en contacto con el departamento de Productos Cotizados de BNP Paribas en el teléfono 900 801 801 o en su dirección de e-mail, warrants.es@bnpparibas.com.


(*)datos a 12/11/2014