Son días de holganza contenida. Unos se van al Caribe. Otros, al centro de Europa en busca de nieve. Quien tiene una casa en el pueblo o en la playa hace lo propio. Abundan, también, conseguidores de amigos de última hora que comparten unos días de asueto en casa del que la tenga, claro. Por supuesto, muchos van de procesiones, que es lo que marca la tradición durante estos días
Conozco a unos cuantos personajes que se quedan en sus lugares de origen. Aprovechan para reflexionar con serenidad ¡Todo va tan rápido! O mejor dicho, nos quieren hacer creer que los acontecimientos se suceden a velocidad de vértigo, principalmente cuando las cosas pintan mal en lo económico y en lo laboral, como ahora. Pero no es así. Los mercados van rápido, pero los problemas persisten. Asuntos que creíamos arreglados hace diez años siguen instalados en las meses de operaciones. Se explica, así, que los viejos fenómenos de siempre aparezcan y desaparezcan, provocando, siempre, zozobra y nerviosismo. Mi consejo es que no caiga en la trampa de la velocidad, porque tarde o temprano va a ser cazado por la autoridad competente, es decir, por el propio Mercado. Y para quienes reflexionan y van a la velocidad que marca la ley, algunas ideas a considerar. La primera: hay que dormir como las liebres, con un ojo abierto y otro cerrado.

Luego no nos olvidemos de:

*Los bancos deben prepararse ante el riesgo de que las subidas de los tipos de interés oficiales se adelanten a lo esperado”, según Kohn de la Fed

*Hay un proyecto bajo discusión sobre la creación de una Agencia internacional que maneje la potencia quiebra de bancos de forma ordenada”, según Draghi

*Mucha gente espera que la economía norteamericana mantenga un crecimiento moderado en los próximos trimestres”, según el Asesor de la Casa Blanca Summers

*Si las medidas se retiran demasiado tarde, aumentará la deuda, pero si se hace demasiado pronto, los riesgos son mucho mayores”, según el Director Gerente del FMI

*Los mercados vuelven a estar nerviosos de nuevo, las amenazas se centran en precios de activos y carry trades entre otros”, según el CEO de Deutsche Bank

*Las presiones sobre los precios de consumo y de los activos están aumentando”, según un asesor del Banco Central de China

“Grecia no cumplirá sus compromisos y arrastrará a otros países del Sur, incluído España. Sus emisiones de bonos han despertado poco interés entre los compradores y, con ello, ha puesto nerviosas las Bolsas”, según un experto bursátil.

“Alemania crecerá menos de lo previsto”, dice el FMI

“El Mundo crece por debajo de las expectativas”, ha dicho el G20

“La Bolsas están caras, según promedios históricos de PER”, explican los expertos

Y sobre la retirada de medidas de estímulo:

El 17 de febrero el FMI discutió los principios que deben primar en la retirada de las medidas extraordinarias aplicadas por las autoridades para combatir la Crisis económica/financiera iniciada a mediados de 2007. Una vez que los mercados se han estabilizado, que la mayoría de las economías ha superado la recesión, es necesario formular e implementar cuando sea posible estrategias para retirar estos estímulos. Con todo, dan mucha importancia a que los principios en que se apoye la retirada de estas medidas están condicionados a la circunstancias específicas de cada país. En definitiva:

* La retirada de las medidas debe ser coherente y creíble. También es muy importante ser flexible, considerando la situación de los mercados y transparente.

* Su implementación va a estar condicionada al estado de la economía y la salud del sistema financiero. Es importante buscar el equilibrio entre retirar las medidas demasiado pronto y mantenerlas demasiado tiempo. En la mayoría de los países desarrollados debería comenzar en 2011, pero en emergentes podría ser antes

* La sostenibilidad de las cuentas públicas es un prioridad, lo que llevaría a implementarse de forma contundente una vez que la recuperación económica confirma su solidez. Dado el diseño de una estrategia clara de consolidación fiscal, la política monetaria tendría más margen para actuar de forma flexible quizás con un carácter más expansivo de lo normal mientras las presiones sobre los precios siguen controladas. Pero en muchos países emergentes podría ser necesario comenzar a subir los tipos de interés a corto plazo ante la amenaza de inflación.
 
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