El reajuste de expectativas monetarias en EEUU y las tensiones de liquidez en China plantean amenazas para el crecimiento económico global. A pesar del resultado de las elecciones en Italia o el batacazo del sistema financiero en Chipre, el Euro ha mantenido la cotización los últimos meses por encima de los 1,29 pero en los últimos días, la crisis política de Portugal, el conflicto de Egipto y las nuevas señales de moderación en China plantean riesgos a la baja para los activos de riesgo en Europa.

La evolución del EURUSD mantiene la incógnita de cuál será el direccionamiento definitivo, y en este sentido observamos en perspectiva de largo plazo desde la plataforma ProRealTime de Interdin.com como la cotización parece haber formado un triángulo simétrico que coincide con la baja volatilidad que viene expresando el cruce desde hace mas de un año. La ruptura del soporte en la zona de 1,26 hundiría la cotización del euro pero incluso mas arriba en la zona de 1.29 la moneda única sigue sosteniéndose de forma sólida.



Los bajos niveles de volatilidad actuales, tal y como hemos comentado en otras ocasiones, los asociamos a estabilidad en el sentido de que se han capitalizado fuertes posiciones compradoras de largo plazo desde que se defendió el importante soporte de los 1,20 el año pasado. A pesar de los problemas de crecimiento y deuda seguimos viendo al Euro como una divisa segura. La cuestión es que como puede afectar al Euro la más que previsible retirada de estímulos por parte de la FED, cabe recordar que a la moneda única le sienta bien los buenos datos de empleo EEUU y la mejora de perspectiva económica. La UE tiene un fuerte superávit comercial con EEUU siendo el país norteamericano su primer socio comercial en esta partida.

Por otra parte, si lo estímulos se retiran paulatinamente esto afectara a la demanda de bono americano como activo refugio por excelencia incrementando el coste de financiación global de la deuda. Esto último podría alcanzar la línea de flotación de las primas de riesgo periféricas traspasando umbrales de rentabilidad que volverían a ejercer presión vendedora en la deuda de países como España o Italia. La volatilidad en este caso volvería a instalarse en los mercados y en la cotización del cruce eurusd que como sabemos no le sienta nada bien al euro.

Independientemente de esto, comentamos hace varias semanas que las estrategias adecuadas había que centrarlas en operar contra divisas commodities como aud o nzd o divisas refugio como yen japonés. En este sentido, esta semana cerramos las operaciones de nuestro ultimo #TradingEnDirecto, y via twitter se audito el resultado de la sesión.

Seguimos viendo al euro alcista especialmente si este mes el cruce se posiciona de nuevo en niveles de 1,32. Desde la plataforma ProRealTime de Interdin.com en el grafico anterior, se observa como medias móviles de diferente espacio temporal convergen en un típico movimiento previo a un fuerte breakout. La cotización permanece en una pausa lateral desde hace dos años que asimismo se mueve en los limites de un perfecto triangulo simétrico de largo plazo.

De cara a operar en condiciones máximas transparencia en Forex (profundidad de mercado, operativa anónima como en un verdadero mercado, spreads variables en fracciones de pip aprovechando la liquidez, ordenes limitadas de los clientes incorporadas al libro lo que redunda en una calidad máxima de ejecución, ausencia de rechazos o “last look” en las ejecuciones, etc...) nos fijamos en Interdin.com y su agregador institucional Forex, el cual aúna la liquidez de 9 de los principales bancos mundiales subastando permanentemente entre ellos el mejor precio de compra y de venta, siendo el resultado promedios interbancarios en fracciones de pip que son publicados todos los días



Como vemos en el gráfico, el rollover también es totalmente transparente detallando las liquidaciones TOM - NEXT en tiempo real y en euros. De esta forma, el cliente particular conoce antes de “rolar” la posición diaria el costo o el abono para su cuenta, pudiendo elegir cerrar o mantener la posición antes de fin de día. En la grafica de abajo se puede ver como el ticket de negociación eurusd cotiza un spread real de 0,1 reflejando las cotizaciones directas del mercado interbancario y el coste o retribución del swap de la divisa por cada contrato nominal de 10k, que además, cotiza en tiempo real y en euros.