Consultorio de bolsa

Estimado Javier,
dentro de la renta variable, nuestra preferencia por criterios de valoración es la europea.
Puede combinar perfectamente un fondo europeo con uno español aunque la correlación va a ser alta.

Nos gustan el Alken European Oppotunitties 8una de sus selecciones), Franklin Mutual European y, para posicionarnos en España, Fidelity Iberia es un magnífico instrumento.

Estimada Carmen,
En renta variable nacional nos gusta Fidelity Iberia y Gesconsult Renta Variable.
En el caso de fondos europeos, confiamos en el Alken European Opportunities, en el Franklin Mutual Europea - este último de corte más conservador - y en el BGF Euro Markets si exclusivamente queremos invertir en Zona Euro.

Estimado Ignacio,
en la respuesta a la primera pregunta encontrarás nuestra visión,
Ahora bien, para entrar a medio y largo plazo, preferimos un buen fondo de gestión activa sobre un ETF.
Nos gusta especialmente el Old Mutual Pacific Equity que nos ha demostrado funcionar bastante bien en las caídas - que cuando las hay, en estos mercados, son importantes - sin renunciar a casi la totalidad e las subidas, marcando bien la diferencia dentro de su categoría.
Además, no ha cambiado ningún aspecto estratégico dentro de su proceso de selección y gestión.

Estimado Francis,
en el actual contexto de mercados, los vemos muy poco atractivos ya que los rendimientosd e los bonos han estrechado mucho y ofrecen diferenciales no muy superiores a los activos monetarios.

Preferimos otras estrategias defensivas como las orientadas al retorno absoluto, por ejemplo, la renta variable mercado neutral. También, puede tener cabida en la cartera un fondo de renta fija de más largo plazo que mantenga cubirto el riesgo de duración (auqnue ojo con esta última estrategia que, en un entorno tan cambiante, a poco que varíen las expectativas de crecimiento global, el peso de la cobertura puede ocasionar un lastre importante al fondo).

Estimado Jaime,
la respuesta a la pregunta 8 y 10 le explica prácticmente el 70% de su duda.

Le reocmendamos mantener el fondo de Carmignac y sustituir los otros dos, aprtes iguales, por Gesconsult Corto Plazo y Belgravia Epsilon, de tal manera que, sin aumentar mucho el riesgo de la cartera, le mejora la eficiencia de la misma para navegar en el actual contexto.

Estimado José,
cuando invertimos a través de fondos de inversión debemos tener paciencia con nuestra selección puesto que los fondos son instrumentos altamente efectivos para invertir a medio y largo plazo.

en nuestra opinión, aunque su selección es razonablemente buena, es verdad que a corto plazo, Ud. no ha tenido suerte con el momento de entrada en el mercado.

Una vez aclarado esto, a tenor de su perfil de riesgo y objetivos, creemos que un fondo mixto de flexible en lugar de un fondo exclusivamente de renta fija como el de M&G le va a mejorar la eficiencia del a cartera.
Nuestra recomendación es que traspase ese fondo a Belgravia Epsilon, que además, le va a diversificar bastante bien el riesgo con el fondo de Carmignac que ya tiene en cartera.

Estimado Sergio,
desde la perspectiva de los fundamentales vemos valor en los mercados emergentes pero como aspecto negativo anticipamos que la volatilidad va a persistir en los activosemergentes (renta fija y variable) mientras se mantenga la correlación entre el posicionamiento del mercado y las previsiones sobre la actuaciones de la Fed. Por mucho que nuestro pronóstico de crecimiento mundial sea correcto, las divisas emergentes podrían verse perjudicadas a corto plazo.

Desde Gestiohna, nos mantendrías cautos y no tomaríamos posiciones inmediatas.

Estimada Sonia,
Todo es relativo. Quizás un fondo con algo más de posicionamiento en renta variable pero que no incurra en riesgos excesivos puede otorgarle una mejor solución. El fondo Templeton tiene un alto posicionamiento en deuda emergente y si relee la respuesta a la pregunta primera se dará cuenta que puede que no sea la opción más eficiente a corto plazo.
Pruebe un fondo mixto defensivo del tipo Cartesio X o si quiere algo más de riesgo esa misma casa tiene el Cartesio Y.

El apellido "corto" o "largo" hace referencia a la duración media de la cartera que, dicho d un modo menos técnico pero más sencillo, ésta viene mayoritariamente explicada por el tiempo medio de vencimiento de los activos (títulos de renta fija) en los que invierte el fondo.

Cuanto menor sea el plazo de vencimiento (fondos de renta fija a corto plazo), menor será el riesgo y la rentabilidad prevista. Por el contrario, a mayor plazo de los activos (fondos de renta fija a medio o largo plazo) mayor rentabilidad por el mayor riesgo que se asume.