"Es muy complicado que Martinsa pueda sanear su situación"

Carlos Esteban, dtor de mercados de Banco Financia Sofinloc cree “muy complicado” que Martinsa Fadesa pueda sanear su situación financiera ya que” el volumen de su deuda –próxima a los 5.500 millones de euros- en relación a sus activos es muy alto –cerca de 10.800 millones-, especialmente si tenemos en cuenta que esos activos están sobrevalorados”. Martinsa Fadesa “ha hecho un daño enorme a todo el sector, que ya estaba más que penalizado”. En este sentido, el director de mercados de Banco Financia Sofinloc asegura que Martinsa Fadesa está provocando un efecto dominó sobre todas las compañías ligadas al ladrillo. Así, recuerda las caídas a las que cotizan Ferrovial o Sacyr, que lideran la parte baja de la tabla. Esteban asegura que “cada empresa tiene sus ratios de endeudamiento, una situación diferente a nivel de solvencia a la que podía tener Fadesa, pero el daño sobre el sector está hecho y cualquier recomendación que pudiera haberse hecho en los últimos días para entrar en estas firmas, ahora se está retirando(…)”. En todo caso, cree que tampoco “hay que ser tremendista” y destaca que firmas como Ferrovial -bien diversificada y con importante presencia internacional- que “está siendo penalizada con mucha fuerza y su exposición es más bien baja”. Esteban no entraría en el valor en este momento “esperaría un poco a que se calmara esta oleada de ventas(…). No me importaría comprar un poco más caro”, concluye.En todo caso, el efecto dominó se extiende al sector financiero. De hecho uno de sus principales acreedores Banco Popular cede en torno al 6%, en la jornada en la que ha comunicado un aprovisionamiento de 100 millones de euros por su exposición a la inmobiliaria. Carlos Esteban considera que “el movimiento del Popular en el caso de Martinsa Fadesa ha sido rápido y contundente(…), quizá –continúa- tenga más impacto en sus cuentas la exposición que haya podido haber hecho en otras compañías”. En cualquier caso, “para el nivel de riesgo del Popular, la entidad está siendo muy castigada”. El dtor de mercados de Banco Financia Sofinloc tacha de “más que buena” el interés mostrado por el Banco Santander para hacerse con el británico Alliance & Leicester. “Dar dimensión a su negocio de Abbey en el Reino Unido es más que interesante y la compañía no está cara(…). Es una operación positiva y genera una imagen de solvencia para el Santander”, asegura. Carlso Esteban insiste en que “hoy es una jornada muy mala”, por lo que preferiría “esperar unos días antes de entrar en cualquier valor”.